财务管理第五章作业答案

《财务管理第五章作业答案》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、财务管理第五章作业答案一、单项选择题1、当投资人想出售有价证券获取现金时，（B）是证券不能出售的风险A期限性风险；B、流动性风险；C、违约风险；D、购买力风险3、某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10%的债券。已知发行时市场的利率为12%,(P/F,10%,5)=0.6209,(P/F,12%,5)=0.5674.则该公司债券的发行价格为（A）A、851.10；B、907.84；C、931.35；D、993.444、下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是（D）A、非系统性风险；B、公司特别风险；C、可分散风险；D、市场风

2、险5、下列各项中，属于企业短期证券投资直接目的的是（D）A、获取财务杠杆收益；B、降低企业经营风险；C、扩大本企业的生产能力；D、暂时存放闲置资金6、M公司欲投资购买某上市公司股票，预计持有期限3年，该股票预计年股利为8元/股，3年后市价可望涨至80元，企业报酬率为10%，则该股票现在最多可用（C）元购买。（P/A,10%,3）=2.4869,（P/F,10%,3）=0.7513A、59；B、75；C、80；D、86二、多项选择题1、以下证券中属于固定收益证券的是（ABD）A、公司债券；B、金融债券；C、普通股股票；D、优先股股票2、以下各项中说法证确的是（

3、CD）A、国库券没有违约风险和利率风险；B、债券到期时间越长，利率风险越小；C、债券的质量越高，违约风险越小；D、购买预期报酬率上升的资产可以抵补通货膨胀带来的损失3、与股票投资相比，债券投资的优点是（AD）A、本金安全性好；B、投资收益率高；C、购买力风险低；D、收入稳定性强4、当进行股票投资时，能够给投资人带来的现金流入量是（AB）A、股利；B、资本利得；C、利息；D、出售价格三、计算分析题1、W公司股票的β系数2.5，目前无风险收益率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，如果该股票为固定成长股，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元求：（1）计

4、算该股票的风险收益率；（2）计算该股票的预期收益率（3）该股票的价格为多少时可以购买解：（1）该股票的风险收益率=2.5（10%-6%）=10%（2）该股票的预期收益率=6%+10%=16%（3）股票的价值=1.5/（16%-6%）=15元当股票的价格低于15元时，可以购买2、ABC公司购买面值为10万元，票面利率为5%，期限为10年的债券，每年12月31日付息，当时市场利率为6%。（P/F,6%,10）=0.558,(P/A,6%,10)=7.3601要求：（1）计算该债券价值（2）若该债券市价为91000元，是否值得购买解：（1）债券价值=100000×

5、（P/F,6%,10）+100000×5%×(P/A,6%,10)=92640.5元（2）由于该债券价值大于该债券的市价，如果不考虑风险问题，可以购买该债券。3、甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司的股票。已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长，N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将继续坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资报酬率为8%。要求：（1）利用股票估价模型，分别计算M和N公司股票价值（2）为甲企业做出股票

6、投资决策解：（1）M公司股票价值=D1/(K-g)=0.15（1+6%）/（8%-6%）=7.95N公司股票价值=D/K=0.6/8%=7.5（2）应当投资N公司的股票（N公司的股票的价值大于价格，比如用4元钱买到了5元的东西，这样的投资是值得的）4、M公司持有A、B、C三种股票构成的证券投资组合，他们的β系数分别为2.0，1.0和0.5，在证券组合中的比重分别为50%，40%和10%。股票市场的平均报酬率为15%，无风险报酬率为10%。要求：计算这种证券组合的必要报酬率解：证券组合的β系数=2.0×50%+1.0×40%+0.5×10%=1.45必要报酬率

7、=10%+1.45（15%-10%）=17.25%