[精选]融资融券业务培训教材(PPT 50页).pptx

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1、融资融券业务培训主讲人：李春洪日期：2018年5月目录Contents020101030402融资融券业务概述篇融资融券业务基础篇融资融券业务策略篇融资融券业务常见问题第一部分融资融券业务概述篇一、融资融券发展现状概述篇——发展现状目录Contents融资融券业务最早起源于19世纪的美国，我国于2010年开始进行融资融券试点，我公司于2012年6月正式开展融资融券业务。东吴证券与沪深两市融资融券规模比较（单位：万元）（1）市场两融总规模历史最高2.2万亿元，目前约1万亿元。我公司两融规模历史最高205亿元，目前规模约80亿元，

2、行业排名从23名下滑至32名。（2）我公司两融市占率自2017年以来持续下滑，由0.93%下滑至目前0.80%。东吴证券两融市占率曲线二、融资融券概念概述篇——定义目录Contents1、定义：融资融券交易是指投资者向证券公司提供担保物，借入资金买入上市证券或借入上市证券卖出的行为。即融资交易（看多）和融券交易（看空）。“融资”和“融券”都只是一种投资交易方式，本身无所谓好坏，关键是方向的选择和策略的运用。2、我公司优势：融资资金充裕，融券券源品种丰富，可提供个性化服务。概述篇——区别目录Contents3、融资融券与普通交易

3、区别融资融券交易普通证券交易资金、证券向证券公司借入资金或证券足额资金或证券保证金要求一定比例的保证金100%杠杆效应有无法律关系委托买卖关系资金借贷关系委托买卖关系风险承担自行承担还会给证券公司带来风险自行承担交易权限交易指定范围的证券所有证券三、融资融券的作用概述篇——作用目录Contents1）为投资者提供了多样化的投资机会和风险回避手段2）有利于提高投资者的资金利用率3）有利于增加反映证券价格的信息投资者市场作用公司或营业部1)提高收入（包括息差和佣金）2)为投资者提供更多的策略技巧，提高客户的黏性3)减少中高端客户的

4、流失4)有利于推动证券公司的产品创新1）活跃市场交易2）给市场带来增量资金3）完善市场的价格发现功能第二部分融资融券业务基础篇基础篇——开户流程目录Contents一、开户流程基础篇——基本概念目录Contents二、基本概念（1）可充抵保证金通俗的讲，就是客户进行融资或融券时，提交的担保物。可充抵保证金包括现金和担保证券。现金充抵时100%折算，证券充抵时有一定的折算率。交易所证券折算率规定：上证180、深证100指数成份股股票的折算率最高不超过70%，其他A股股票折算率最高不超过65%；被实施风险警示、暂停上市、进入退市整

5、理期的证券，静态市盈率在300倍以上或者为负数的A股股票，折算率为0%。例如：如果某客户信用账户内有100万元现金和100万元市值的证券A，假设证券A的折算率为70%。那么，该客户信用账户内的初始可用保证金为170万元（100万元现金×100%+100万元市值×70%=170万元）。若某天证券A的静态市盈率大于300，则折算率调0，上述可用保证金将变为100万元。基础篇——基本概念目录Contents（2）保证金可用余额（即可用保证金）保证金可用余额是指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保

6、证金总额，减去客户未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。计算公式为：保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用基础篇——基本概念目录Contents（3）标的证券概念及范围标的证券是指可作为融资买入和融券卖出的证券。交易所和证券公司可以定期或不定期地调整标的证券范围并公告。超出标的范围的融资或融券委托将

7、被拒绝。目前我公司融资标的与交易所公布的融资标的保持一致；我公司融券标的范围小于交易所融券标的范围。（4）各概念相关关系担保物担保证券标的证券现金基础篇——基本概念目录Contents（5）保证金比例保证金比例是指投资者融资买入（融券卖出）时交付的保证金与融资金额（融券金额）的比例。（目前公司融资保证金比例为100%，融券保证金比例为60%）由券商设置，用于控制融资融券的杠杆融资保证金比例*（融资买入证券数量×买入价格）=保证金融券保证金比例*（融券卖出证券数量×买入价格）=保证金例：投资者融资买入某标的证券100万元，融资保

8、证金比例为100%，那么将占用100万元的保证金。投资者融券卖出某标的证券100万元，融券保证金比例为60%，那么将占用60万元的保证金。基础篇——基本概念目录Contents（6）维持担保比例（关注、警戒、平仓线）维持担保比例是指客户信用账户内担保物价值与其融资融券债务之间