浅谈金融虚拟性对银行脆弱性影响

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1、浅谈金融虚拟性对银行脆弱性影响　　摘要：金融虚拟性和银行脆弱性是现代金融体系的典型特征，银行金融危机的发生与自身脆弱性和金融虚拟程度密切相关。本文介绍了银行体系脆弱性与金融虚拟性，分析了银行脆弱性与金融虚拟性的衡量指标，并结合次贷危机进行了实证探究，得出金融虚拟性的正负向功能对银行体系的影响，以加强金融管控，保障金融体系和银行体系的健康发展。关键词：金融虚拟性；银行脆弱性；危机；双刃剑；管控中图分类号：F832.2文献标识码：A文章编号：1001-828X（2014）03-0-01现代经济的核心是金融

2、，银行作为重要的金融主体，是金融危机发生时负面影响最大的机构，阴阳体系的脆弱性根植于自身，一旦超过一定限度，就会发生危机，严重影响金融经济的健康。虚拟性是现代金融最典型的特征之一，市场价值超越自身实体价值的这种属性和独立于实体经济的独立自我运动特征决定了其一旦发生危害，将会金融主体银行带来严重损害，所以，分析金融虚拟性对银行脆弱性的影响有助于防范和控制危机的发生和作用。一、银行体系脆弱性与金融虚拟性介绍55最早提出并研究银行脆弱性问题的是马克思，他通过分析货币性质与特征提出了这个理论，他通过研究货币的

3、三大与生俱来的脆弱性分析了虚拟资本对于银行的影响。货币本身购买力的波动变化、商品价格与价值的背离、支付手段可能导致的债务链断裂等三大性质决定了虚拟资本对银行信用可能产生的崩溃影响。金融体系得以存在和维持的重要前提是人们对商品内在精神和货币价值的信仰，这决定了它无法脱离实体经济而存在，金融资本家天生的极端趋利性会导致虚拟资本运动的相对独立性，从而为银行信用体系崩溃埋下隐患[1]。在马克思之后，有很多学者从多个角度分析了银行的脆弱性，比如货币供应量变化带来的影响、股市波动和资产价格波动带来的影响等，总结了

4、虚拟竞技队银行脆弱性的影响。比如股市波动，波动过大产生泡沫，致使股市资产价格失衡，信贷急剧扩张引发信贷泡沫，泡沫破灭之后股市资产价格进一步萎缩，从而对实体经济产生负面影响，致使其价值缩水，造成价格大幅度下跌、通货紧缩和银行危机。资产价格波动与银行之间的密切关系决定了其脆弱性，比如日本银行危机和斯堪的纳维亚半岛银行危机的发生都与此有关，均由资产价格的剧烈波动开始，引发了银行危机。这些年发生的数次金融危机都表明，银行危机的发生均有资产价格的剧烈波动导致。金融虚拟性理论的提出较晚，于2004年由国内金融学家

5、白钦提出，时间较短，所以相对研究理论和结果还不完善[2]。二、银行脆弱性与金融虚拟性的衡量与实证银行脆弱性与风险的上升呈正相关，众多来自内部或外部的风险因素发生剧烈波动冲击银行信用体系时，就可能会造成体系的崩溃和职能的瘫痪，从而引发金融危机，所以，银行危机的发生是脆弱性风险因素积累到一定阶段冲破承受极限时发生的剧烈能量释放，银行危机也是银行脆弱性的一种典型性表现，是量变到质变引发的严重后果。对于银行体系而言，行业危机可能会拓展到整个领域，银行本身清偿能力不足，会被迫倒闭或者迫使政府出手干预提供债务援助

6、。二十世纪初关于银行危机发生的评判指标理论认为只要有以下一条，银行危机发生的可能性就会大大增加，分别是不良资产比例超过总资产的10%、就业问题导致银行大规模国有化、发生大范围的银行挤兑以致必须采取紧急措施、拯救成本过高等，比如1998年的亚洲金融危机和2007年的美国次贷危机，都有以上表现，且带来的严重后果[3]。金融虚拟性的衡量指标研究目前还有待完善，以白钦和徐爱田等人为代表的研究理论中将股票指数与GDP增长率之间的背离关系、M2指数等作为重要指标衡量金融虚拟程度，考虑到其所关注的众多影响因素，货币

7、和准货币增长率、金融相关比率、银行信贷占GDP百分比和股票交易总额占百分比等可作为直观分析因素。5比如2007年从美国拓展到全球的次贷危机，这是世界范围内的严重金融危机，有大量银行出现问题如破产、接受政府援助和被政府接管等，以英美为代表的欧美国家出现了一大批问题银行。我们结合金融虚拟衡量指标来看，表1中众多异常数据无疑都显示银行危机的严重性。表12007-2008年次贷危机期间英美银行危机数据金融虚拟性的衡量目前还需要持续深入以提供更多的理论、实践结果辅助研究，但是从美国次贷危机中英美的几项关键性指标

8、来看，金融虚拟化的程度都较高，其独立于实体经济运行的情况和资产的巨大波动为银行业埋下隐患，加剧了脆弱性，从而导致其超越界限最终集中爆发造就了有史以来最为严重的金融危机，所以，通过分析研究银行脆弱性识别、衡量金融危机的危害有一定意义。整体来看，金融危机发生时金融虚拟性都达到了相当的高度，可作为初步判断依据，即银行脆弱性会随着金融虚拟性程度的提升而不断增加，金融虚拟性研究可为银行脆弱性研究提供依据，预测银行危机的爆发。至于二者之间的因果关系和金融虚拟性对银行