第二讲风险与风险管理.ppt

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1、第二讲风险与风险管理2第二讲     风险与风险管理第一节       风险概述第二节       风险决策第三节风险管理《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室3第一节风险概述一、风险的含义二、风险的分类三、风险的组成要素四、风险的度量《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室4一、风险的含义风险是一种客观存在的、损失的发生具有不确定性的状态。风险是一种客观存在的状态风险是与损失相关的状态风险是损失的发生具有不确定性的状态《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室风险是与损失相关的状态纯粹风险投机风险风险是损失的不确定性危险（Danger）风险（Risk）损失程度损失概率09

2、二、风险的分类1、按风险的损害对象分：人身风险财产风险责任风险2、按风险的性质分：纯粹风险投机风险《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室10二、风险的分类3、按损失波及范围及可抗性分：基本风险特定风险《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室11三、风险的组成要素1、风险因素：增加损失发生的频率或严重程度的因素（1）有形（物质形态）风险因素（2）无形（非物质形态）风险因素——道德风险因素——行为风险因素2、风险事故：损失的直接原因3、损失：价值的消灭或减少《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室12四、风险的度量标准差离散系数《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室

3、13风险度量举例说明损失结果概率￥00.80￥2,5000.20《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室14风险度量举例说明期望损失=（0.80）（￥0）+（0.20）（￥2,500）=￥500方差=0.8(￥0-￥500)2+0.2(￥2,500-￥500)2=￥1,000,000标准差=[￥1,000,000]1/2=￥1,000离散系数=￥1,000/￥500=2《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室第二节风险决策一、期望值理论二、期望效用理论三、其他决策理论《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室15第二节风险决策一、期望值理论期望值损益准则就是以期望值为基础的风

4、险决策准则，它是指我们在进行风险决策时，选择期望损失最小的行动方案作为最优方案，或选择期望收益最大的行动方案作为最优方案。16《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室你选择哪个方案？方案结果1结果2概率损失概率损失方案10.520,0000.515,000方案20.9810,0000.0250,00017某制药企业有两种方案来减少由于产品责任所带来的损失风险，其中，每种方案都有两个可能的结果，如下：《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室方案一：0.5*20000+0.5*15000=17500方案二：0.98*10000+0.02*50000=10800根据期望值准则，选择方

5、案218《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室二、期望效用理论（一）圣彼得堡悖论圣彼得堡悖论是数学家丹尼尔·伯努利（DanielBernoulli）的堂兄尼古拉·伯努利（NicolausBernoulli）在1738提出的一个概率期望值悖论，它来自于一种掷币游戏，即圣彼得堡游戏。19《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室圣彼得堡游戏设定掷出正面为成功，游戏者如果第一次投掷成功，得奖金2元，游戏结束；第一次若不成功，继续投掷，第二次成功得奖金4元，游戏结束；这样，游戏者如果投掷不成功就反复继续投掷，直到成功，游戏结束。如果第n次投掷成功，得奖金2的n次方元，游戏结束。参与者需

6、缴纳X元的赌金，你愿出价多少？20《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室21《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室圣彼得堡游戏22《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室圣彼得堡悖论的解释：DanielBernoulli在提出这个问题的时候就给出一种解决办法。他认为游戏的期望值计算不应该是金钱，而应该是金钱的期望效用，即利用众所周知的“期望效用递减律”，将金钱的边际效用递减论效用度量函数用货币值的对数来表示：效用=log（货币值）。所有结果的效用期望值之和将为一个有限值log(4)≈0.60206，如果这里的效用函数符合实际，则理性决策应以4元为界。这一解释其实并不能令

7、人满意。姑且假定“效用递减律”是对的，金钱的效用可以用货币值的对数来表示。。23《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室24《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室风险态度风险厌恶（Riskaverse）风险厌恶是指某些人比起接受一个有不确定收益的交易来说，更倾向接受可能具有较低期望收益但收益确定的交易。25《保险学》西北农林科技大学经管学院保险教研室风险中性(Riskneutral)风险中性是相对于风险偏好和风险厌恶的概念,风险中性的