最新第14章长期负债教学讲义PPT课件.ppt

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1、第14章长期负债应付债券长期应付票据长期负债的报告和分析发行债券类型与评级计价实际利率法发行成本债务的清偿按面值发行的票据不按面值发售的票据特殊情况应付抵押票据表外融资列报与分析长期负债应付债券长期负债是指由于现时的义务产生的、不必在一年之内或者长于一年的一个经营周期内偿付的、未来可能牺牲的经济利益。例:应付债券长期应付票据分期应付款养老金负债租赁负债长期负债有各种条款或者限制。金额、利率、到期日、赎回条款、抵押物……债券的组成要素债券发行人（Issuer）债券的面值（ParValue）债券的票面利率（CouponRate）债券利息的支付方式

2、（Compounding）债券还本的期限（Maturity）债券发行日期（DateofIssue）债券编号（Code）其它限制性条款（Indentures）债券的发行发行人承销商证券管理机构投资者发行计划书，契约条款应付债券的计价–折价和溢价在公司设定债券凭证条款和发行债券的两个时点之间，市场环境和发行债券的公司的财务状况可能会发生重大的变化。这些变化会影响到债券的销路,从而影响到债券的售价债券的售价取决于买卖双方的供需状况、相对风险、市场环境以及经济状况应付债券的计价–折价和溢价投资者按照债券预期未来现金流的现值评估债券，该现值由(1)利息

3、和(2)面值决定债券的现值利息面值利息利息利息利息时间利率票面利率、息票利率或者名义利率=在债券条款中注明的利率市场利率或者实际利率=为投资者提供的与发债公司风险特征相当的、可接受的投资报酬率债券持有人实际赚取的利率应付债券的计价–折价和溢价如何计算每期实际支付给债券持有人的利息额?(票面利率x债券面值)如何计算被债券发行人计为利息费用的利息额?(市场利率x债券账面价值)应付债券的计价–折价和溢价债券的账面价值等于债券面值减去未摊销的折价或者加上未摊销的溢价1-取决于市场利率2-售价的计算:-债券面值的现值加上-利息支付的现值，以何种利率呢?

4、-市场利率3-每半年支付利息的债券:-周期加倍-利率减半应付债券的计价–折价和溢价计算债券的售价应付债券的计价–折价和溢价债券售价市场利率6%8%10%溢价面值折价应付债券的计价–折价和溢价假定票面利率为8%例:2011年1月1日发行的面值100000美元的三年期债券的票面利率为8%。利息于每年12月31日支付。计算该债券的发行价，市场利率为8%市场利率8%(3期以8%计算的现值)按面值发行的债券Solutiononnotespage按面值发行的债券例:2011年1月1日发行的面值100000美元的三年期债券的票面利率为8%。利息于每年12月

5、31日支付。市场利率为8%账面价值例:票面利率=8%市场利率=8%.按面值发行的债券2011年记账分录:1/1/11现金100,000应付债券100,00012/31/11利息费用8,000现金8,000例:2011年1月1日发行的面值100000美元的三年期债券的票面利率为8%。利息于每年12月31日支付。计算该债券的发行价，市场利率为10%折价发行债券市场利率10%(3期以10%计算的现值)例:2011年1月1日发行的面值100000美元的三年期债券的票面利率为8%。利息于每年12月31日支付。市场利率为10%**考虑了尾差折价发行债券=

6、面值-未摊销的折价=面值-折价+摊销的折价=95,027*10%=9503-8000=95,027+1503=8000+1817=100,000-98,183例:票面利率=8%市场利率=10%1/1/11现金95,027应付债券折价4,973应付债券100,00012/31/12利息费用9,503应付债券折价1,503现金8,000折价发行债券2011年记账分录:例:2011年1月1日发行的面值100000美元的三年期债券的票面利率为8%。利息于每年12月31日支付。计算该债券的发行价，市场利率为6%市场利率6%(3期以6%计算的现值)溢价发

7、行债券例:2011年1月1日发行的面值100000美元的三年期债券的票面利率为8%。利息于每年12月31日支付。市场利率为6%溢价发行债券=面值+未摊销的溢价=面值+溢价-摊销的溢价例:票面利率=8%市场利率=6%2011年记账分录:1/1/11现金105,346应付债券溢价5,346应付债券100,00012/31/11利息费用6,321应付债券溢价1,679现金8,000溢价发行债券我们应该对可赎回债券摊销折价和溢价吗?折溢价的摊销方法实际利率法直线法在债券存续期内每年摊销一笔固定的金额摊销常使用的方法使用债券发行时产生的实际利率更好地配

8、比费用与收益年度费用金额差异显著时，一般公认会计原则要求采用实际利率法债券利息费用期初债券X实际利率的账面价值应付债券利息债券面值X票面利率摊销额应付债券的计价–折