资源描述：
《最新(8th)中级微观经济学-平迪克-chapter-05课件ppt.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、(8th)中级微观经济学-平迪克-chapter-05本章讨论的主题描述风险风险偏好降低风险对风险资产的需求*行为经济学2Chapter55.1描述风险为了计量风险，我们必须知道:1)所有可能的结果2)每一种结果发生的可能性3Chapter5例题例如投资海底石油开采项目:有两种可能结果：成功–股价从30美元升至40美元失败–股价从30美元跌至20美元客观性概率：100次开采，有25次成功，75次失败。用Pr表示相应的概率，那么，Pr（成功）=1/4；Pr（失败）=3/4；7Chapter5例题股价的期望值=Pr(成功)･(40美元/
2、股)+Pr(失败)･(20美元/股)=1/4･40+3/4･20=25美元/股8Chapter5期望值公式假设Pr1，Pr2……Prn分别表示每一种可能性结果的概率，而X1，X2……Xn分别代表每一种可能性结果的值，那么，期望值的公式为：9Chapter55.1.3可变性variability可变性是不确定情形下各种可能结果彼此差异的程度。10Chapter55.1.3可变性variability例子：假设你面临着两份推销员兼职工作的选择，第一份工作是佣金制，第二份是固定薪水制。这两份工作的期望值是一样的，你该如何选择？11Chap
3、ter5销售工作的收入工作1:佣金制0.520000.510001500工作2:固定薪水制0.9915100.015101500收入的概率收入($)概率收入($)期望值结果1结果25.1风险描述12Chapter5工作1的期望值工作2的期望值销售工作的收入13Chapter5这两份工作的期望值虽然一样，但是波动程度不同。波动程度越大，也就意味着风险越大。离差（Deviation）离差是用于度量实际值与期望值之间的差，显示风险程度的大小。离差14Chapter5与期望收入之间的离差工作12,0005001,000-500工作21,51
4、010510-990结果1离差结果2离差离差但通常离差不能科学衡量可变性。因为离差以概率为权数的加权平均值总是015Chapter5方差的公式:方差=Pr1･[X1-E(x)]2+Pr2･[X2-E(x)]2标准差（standarddeviation）衡量的是每一个结果与期望值之间的离差的平方的平均值（即方差）的平方根。方差和标准差16Chapter5计算方差工作12,000250,0001,000250,000250,000500.00工作21,510100510980,1009,90099.50离差的离差的结果1平方结果2平方方
5、差标准差方差的计算方差=Pr1･[X1-E(x)]2+Pr2･[X2-E(x)]217Chapter5标准差两份工作的标准差计算：*标准差越大，意味着风险也越大。18Chapter5离差和标准差工作1的离差的平方的平均值：0.5･(500)2+0.5･(500)2=250000美元工作2：0.99･(10)2+0.01･(990)2=9900美元因此，工作1的标准差500，工作2的标准差为99.50，可以认为，工作1的风险要远高于工作2。19Chapter5方差方差的概念同样适用于存在多种可能性结果的场合。例如，工作1的可能性收入为
6、1000，1100，1200，1300……2000，每一种可能性结果的概率同为1/10。工作2的可能性收入为1300，1400，1500，1600，1700，每一种可能性结果的概率同为1/5。20Chapter5两种工作收入的概率分布收入0.1$1000$1500$20000.2工作1工作2因为所有的收入结果是等概率的，所以分布曲线是水平的。工作1的收入分布的离散程度较高，标准差也大，风险也更大。概率21Chapter5不等概率收入分布的情况工作1:分散程度更高，风险也越大收入呈凸状分布:获得中间收入的可能性大，而获得两端收入的可能
7、性小。22Chapter5不同概率分布的情形工作1工作2与工作2相比，工作1的收入分布较离散，标准差也更大。收入0.1$1000$1500$20000.2概率因为极端的支付比那些中间的可能性要小，所以这两种分布曲线都呈上凸形状.23Chapter55.1.4决策决策（Decisionmaking）在上个例子中，一个风险回避者将选择工作2：因为两份工作的期望值相同，但工作1的风险较高。假设另一种情形：工作1的每一种结果下的收入都增加100美元，期望值变为1600。该如何选择？24Chapter5收入调整后的方差工作12,100250,
8、0001,100250,0001,600500工作21510100510980,1001,50099.50离差的离差的收入的工作1平方工作2平方期望值标准差25Chapter5选择工作1:收入期望值为1,600美元，标准差为500美元
