川环科技产销数据存疑.docx

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1、高考川环科技产销数据存疑■本刊记者王宗耀某某川环科技股份某某（以下简称“川环科技”）于2015年11月底，发布了新版招股说明书，拟向社会公众公开发行人民币普通股不超过1495万股、募集资金30589万元，用于建设投资和铺底流动资金。　　对于该份招股书，记者在阅读后发现其中有一定问题存在，指向该公司的产销数据有造假嫌疑。销售“鬼”OR成本“鬼”？　　按信息披露的相关要求，川环科技新发布的招股书应该披露2012年至2015年6月的数据，可实际上，公司在主要产品的生产和销售情况上只披露了2012年至2014年的数据，2015年前6个月的数据被“隐身”了，虽然其中的隐情我们不得而知，但《红周刊》记者研

2、究后发现，川环科技所披露的产销数据似乎有“鬼”。　　川环科技的核心业务是为各大汽车整车制造厂商提供配套汽车橡胶软管产品，产品主要分为四大类：汽车燃油系统胶管，汽车冷却系统胶管，汽车附件、制动系统胶管和摩托车胶管。从产品分类看，库存商品也不外乎主要集中在上述四类产品中。高考　　我们知道，企业存货中库存商品的余额除了与上年末结转金额有关，还与当年库存商品的新增金额有关。记者注意到2012年川环科技的四类主要产品的产销比率分别为118.45%、113.26%、116.58%和87.76%，这也就是说在以上四类产品中，前三种产品的销量是要高于产量的，这说明这三种产品在当年不仅没有存货新增，还需消耗一部

3、分上年结转的库存，而第四种产品摩托车胶管在当年的产量是要高于销量，存在一定的新增库存商品。招股书相关数据显示，该公司四大产品中对营业收入贡献最高的是汽车燃油系统胶管和汽车冷却系统胶管，两者贡献共占到主营业务收入的七成以上，因此从逻辑上讲，2012年摩托车胶管新增的库存应该不会导致该公司库存商品整体的新增，然而事实究竟如何呢？　　根据招股书提供的四大类产品的产量、销量和每种产品成本数据，记者核算出2012年该公司前三类产品不仅没有库存商品的新增，反而消耗了上年度转结的库存金额2600多万元，虽然摩托车胶管的新增也有600多万元，但整体核算下来，2012年川环科技库存商品应该相比2011年要减少2

4、012.43万元（如表1）。　　然而，对比川环科技招股书所提供的库存商品数据来看，结果却并非如此。通过川环科技之前发布的旧版招股说明书，记者发现川环科技2011年库存商品账面余额（包含跌价准备）为6292.83万元，而到了2012年则高达7193.01万元，库存商品余额相比上一年度增加了900余万元，这个数据与记者核算下来的数据结果之间相差2900多万元，这实在是令人不解。　　用同样的方法核算2013年四大类产品的库存商品，可以看到其账面余额不仅没有实现新增，反而消耗了上一年结转的729.56万元库存，这个数据相比招股书提供的2013年库存商品账面余额要比2012年新增944.93万元的结果，

5、显然两种统计口径下得出的结论在金额上的差距超过1600万元。　　从会计核算原理来说，如果川环科技提供的产销量数据和成本数据都是真实的话，通过这些数据核算出的库存商品新增金额，与通过招股书中库存商品的年初和年末数据所计算的金额应该相差不大才对，然而事实结果却出现了大相径庭的情况，这说明该公司所提供的产销数据或成本数据中肯定有问题，毕竟虚增销售量会使得企业的营业收入得以虚增，而虚降成本则能起到虚增利润粉饰业绩的效果。高考营业收入存在虚增嫌疑　　如果说成本有“鬼”，则会影响新增库存商品金额的大小，但无法改变其方向，而两种统计口径计算结果如果相反，则说明其产销数据有“鬼”的可能性相对更大，毕竟在这一点

6、上，记者通过对川环科技现金流量的分析也证实了这种可能性。　　正常情况下，企业营业收入的一部分会通过现金方式收回，另一部分则会形成应收账款和应收票据等债权，在企业后续的经营中逐步收回。2012年川环科技实现营业收入共计3.75亿元，其中国内营业收入为3.66亿元，而国外营业收入仅为0.09亿元。由于该公司外销收入适用增值税免抵退政策，外销时免征该销售环节增值税，而国内销售部分则需要交纳17%的增值税，因而其含税营业收入应该达到4.37亿元。　　　　从招股书中现金流量表数据来看，2012年主要反映营业收入流入情况的销售商品、提供劳务收到的现金为2.21亿元，考虑到当年预收账款变动幅度很小，基本可以

7、忽略不计，这也就是说该公司在这一年中至少应该形成2.16亿元的应收账款和应收票据的新增金额才合理，然而记者结合2011年的财务数据对比发现，其2012年应收票据新增了3956.59万元，而应收账款仅增加了230.91万元，两者合计新增0.42亿元，相比2.16亿元出现1.74亿元的巨大差额。这相差的营业收入既没有以现金方式收回来，也没有形成应收账款和应收票据等相关权益，那么其又去哪儿了呢？高考