金融风险管理期末总结完整资料.ppt

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1、第一章基本概念金融风险的分类及特征A、按形态（驱动因素——教材）划分——利率风险（interestraterisk）价格风险（pricerisk）汇率风险（foreignexchangerisk）通货膨胀(购买力)风险（inflationrisk）信用风险（creditrisk）流动性风险（liquidityrisk）操作（经营）风险（operationrisk）法律风险（legalrisk）环境风险（circumstancerisk）政策风险（policyrisk）国家风险（countryrisk）市场风险B、按主体划分——金融机构风险企业金融风险居民金融风险国家金融风险C、其他

2、分类按性质划分——系统性金融风险非系统性金融风险按层次划分——微观金融风险宏观金融风险按地域划分——国内金融风险国际金融风险市场风险由于市场变量的变化或波动引资的资产组合未来收益的不确定性其中的市场风险因子主要包括股票价格、汇率、利率、衍生品价格等故又称金融资产价格风险包括证券价格风险、汇率风险、利率风险、购买力风险信用风险⑴定义指由于借款人或交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性以及由于借款人的信用评级变动或履约能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性操作风险⑴定义由于内部流程、人员、技术和外部事件的不完善或故障造成损失的风险其他各类版本的定义，关键体现出

3、操作风险与信用风险、市场风险之间的重要区别：操作风险来源于行为和过程，而非静态的价格、资源、产权独立变动⑵特征A、内生性——源于机构内部，或者必须经由机构内部的运作过程B、人为性、个体性C、与收益并不必然构成强相关或者正相关D、广泛存在且彼此关联E、高频低损、低频高损⑶具体内容由人员、流程、技术、管理等内部因素引起由政治、政府、政策、外部欺诈等引起金融风险的识别基本的识别方法信用风险的度量——总述一、理论发展简介信用评级经历了从专家判断法，到信用评分模型，再到违约概率模型三个发展阶段1、传统方法（或谓专家分析法）上世纪70年代以前，信用风险评价体系以专家判断法为基础主要体系包括：5

4、C、5P、5W、LAPP法、五级分类法典型体系：标普、穆迪的评估体系美国货币监理署OCC的五级分类法基本特征：依靠专家的经验判断以财务信息为主，兼顾经营信息、管理信息、经济环境标示方法——定性为主，序数特征2、计量评分模型1968年，纽约大学斯特商学院的Edwards.Altman提出了由五个解释变量构成的Z值评分模型1977年，Altman将其改进成为包括7个解释变量的ZETA模型基本特征：主要基于财务数据定量标示为主，基数与序数特征兼备操作简便3、现代度量模型J.P.Morgan的基于信用等级转移的CreditMetrics模型麦肯锡公司通过改良CreditMetrics模型，

5、建立的信用组合观点(creditporfolioview)以Merton的债务定价思想为基础，KMV公司推出的基于市场价值变化的违约模型(DM)——KMV模型KMV公司推出的非上市公司违约模型(DM)——PFM模型瑞士信贷银行金融产品部推出的基于财险精算方法的违约模型(DM)——CreditRisk+模型Altman等推出基于寿险精算方法的违约模型(DM)——死亡率法基本特征：基于新型理论和实证技术的进步集中讨论两个关键变量或指标：信用资产价值、违约概率目标——取得关于信用损失概率与规模的定量数据二、传统信用评级方法简介1、关于5C、5W、5P、LAPP、五级分类法5C：资信品格c

6、haracter资本（规模与结构）capital还款能力capacity抵押品collateral经济周期cycleconditions5W法：借款人who借款用途why还款期限when担保物what如何还款how5P法：个人因素personal目的因素purpose偿还因素payment保障因素protection前景因素perspectiveLAPP法：流动性liquidity活动性activity盈利性profitability发展潜力potentialities五级分类法：以还款的可能性为核心综合判断资产质量并将资产分为正常、关注、次级、可疑、损失三、Z值评分模型1、基本思

7、想违约或未违约贷款质量影响指标(财务指标)统计性案例被解释变量y解释变量x数学模型被测企业财务指标被测企业违约风险程度运用2、基本步骤⑴选取一组能反映借款人财务状况和还本付息能力的财务比率指标，比如流动性比率、资产收益率、偿债能力指标等⑵从银行过去的资料中搜集样本，将其分为两类：正常还本付息的案例，坏账、呆账案例⑶针对各比率对借款还本付息的影响程度，确定每个比率的影响权重，即得到一个Z值评分模型⑷对一系列所选样本的Z值进行分析，得到一个违约或破产临界值以及一个可以度量