内部控制信息披露论文.doc

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1、内部控制信息披露论文一、文献回顾与假设4学海无涯美国SOX法案的颁布以及其中要求上市公司披露内部控制信息的302和404条款开启了上市公司内部控制信息强制披露的时代，不仅大大地促进了上市公司内部控制制度的建设与完善，提高了上市公司内部控制信息披露的质量，也催生了一大批以实证方法来研究上市公司内部控制相关问题的文章。国外在内部控制信息披露的研究上起步较早。Hermanson(2000)通过对9个不同的财务报告使用者的内部控制报告信息需求进行调查问卷发现，内部控制报告的自愿披露可以为信息使用者提供高质量信息，但内部控制报告的强制披

2、露披露价值却不大。DavidM.Willis(2000)认为，公司管理层所提供的公司内部控制报告可以为投资者提供额外的信息，公司可以通过内部控制信息披露来增加企业价值。然而也有学者认为实施内部控制成本过高（Carney，2005）。Leuz(2008)认为SOX法案提高了企业信息披露成本，特别是加重了中小企业的合规性成本。国内对于内部控制信息披露研究多集中于政策研究及企业治理方面，在为数不多的进行研究企业价值与绩效的研究中，杨玉凤等（2008），董望等（2011），多数也认为内部控制信息披露与财务绩效正相关。黄寿昌等(2010

3、)以2007年上交所的上市公司内部控制信息披露作为样本进行研究，表明上市公司内部控制报告自愿披露可以向投资者提供决策有用信息。但同时发现在2006至2007年度间，样本公司自愿披露内部控制报告的行为尚未存在显著的持续性。通过对对国内外研究内部控制信息披露这一文献梳理，可以发现前人所进行的有关内部控制信息披露实证研究所使用的数据存在一定的缺陷：一是因为相对于国外研究，我国内部控制披露质量不高，且相关的内部控制存在缺陷，缺乏审计信息数据。一些学者通过自己构建内部控制信息披露指标也存在一定的主观性，缺乏权威数据的支持。二是缺乏针对于

4、中小企业内部控制信息披露的研究。三是近年来，监管部门关于内部控制信息披露的相关政策与规范要求也发生了较大变化，特别是在有关于内部控制应用指引等相关文件发布后，使前人有关内部控制的研究，特别是实证研究失去了一定的时效性。本文在中国上市公司内部控制指数研究课题组所构建的内部控制信息披露指数，以及相关数据库所提供的权威数据，结合信息不对称理论、代理理论与信息传递理论，对内部控制信息披露质量与企业绩效的相关进行实证研究。由于信息不对称的广泛存在，投资者不能完全了解企业的内部状况，想掌握企业庞大而复杂的内控信息也就更加困难，只能通过企业

5、内部控制报告或企业年报中的相关信息来获取。但基于信号传递理论，拥有良好内部控制的企业往往会通过质量较高的内部控制信息披露来与其它企业区分开来，吸引投资者，降低代理成本，提高企业绩效，因而本文假设：内部控制信息披露质量越高，企业绩效就越好。二、变量解释，建模研究本研究有三个变量：解释变量、被解释变量、控制变量。（一）解释变量:就是内部控制信息披露质量本文引用DIB内部控制与风险管理数据库，从内部控制五要素五个维度分别评价，得出内部控制信息披露质量指数。这些指数细分为五个一级指标，65个次级指标。这些指标能体现内部控制信息披露质量

6、，在内部控制信息披露方面有很高的权威性解释。（二）被解释变量:就是企业经营业绩本文将企业业绩分为两个变量，选取投资者最为关心和最直观表达企业业绩的两个变量：当前业绩指标———总资产收益率（ROA）、发展指标———营业收入增长率（RONA）。它们可同时从企业整体角度体现内部控制对企业的影响。（三）控制变量控制变量有八个：（1）公司规模(SIZE)，取上市公司总资产对数;（2）财务杠杆(LEV)，取上市公司总资产负债率（3）股权集中度(DR)，取上市公司前10大股东持股比例和;（4）公司上市年限(TIME)，取上市公司上市时间长短

7、;（5）审计意见类型(AUDIT)，取会计师事务所出具的审计意见类型。非标准审计意见取值为0，标准审计意见取值为1;（6）盈亏状况(LOSS)，取公司是否亏损。若为亏损则取值0，盈利则取值为1;（7）第一大股东性质(SHARE)，根据相关数据，实际控制人为国有4学海无涯单位则取1，非国有单位则取0;（四）实证计量模型ROA=α1+α2INDEX+α3SIZE+α4LEV+α5DR+α6TIME+α7AUDIT+α8LOSS+α9SHARE+δ1RONA=β1+β2INDEX+β3SIZE+β4LEV+β5DR+β6TIME+β

8、7AUDIT+β8LOSS+β9SHARE+δ1其中：α1为常数项，α2、α3……α9为各自变量系数，δ1为误差项；β1为常数项，β2、β3……β9为各自变量系数，δ1为误差项。（五）样本及数据来源本文研究数据来自国泰安CSMAR数据库、DIB内部控制与风险管理数据库以及上海