滋维博迪《投资学》第19章 财务报表分析.ppt

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1、投资学(第七版)滋维.博迪亚历克斯.凯恩艾伦.J.马库斯第五篇：证券分析第17章：宏观经济分析与行业分析第18章：股权估价模型第19章：财务报表分析第19章财务报表分析§19.1主要的财务报表§19.2会计收益与经济收益§19.3盈利能力度量§19.4比率分析§19.5经济附加值§19.6关于财务报表分析的说明§19.7可比性问题§19.8价值投资：格雷厄姆技术3§19.1主要的财务报表利润表资产负债表现金流量表4§19.1主要的财务报表5§19.1主要的财务报表6§19.1主要的财务报表7§19.2会计收益与经济收益经济收益支付给股东，但并不会削弱公司生产能力

2、的现金流。会计收益受资产估价相关惯例影响，如存货销售，支出确认，折旧处理等。8§19.3盈利能力度量ROE（ReturnofEquity）ROA（ReturnofAsset）财务杠杆（Leverage）财务杠杆显著影响企业盈利能力的度量。9§19.3盈利能力度量10§19.4比率分析11§19.4比率分析12§19.4比率分析13§19.4比率分析14§19.4比率分析1516§19.4比率分析17§19.5经济附加值（EVA）EVA测度了公司收益超过机会成本的那部分价值，也被称为剩余收入。18§19.6关于财务报表分析的说明19§19.6关于财务报表分析的说明2

3、0§19.7可比性问题存货估计折旧通胀与利息费用收益品质（坏账准备、非重复性项目、股票期权、收入确认、表外资产和负债）国际会计公约（资产准备金惯例、折旧、无形资产）21§19.8价值投资：格雷厄姆技术反身性信息来源《标准普尔手册》和《价值线投资概览》22Thankyou