02投资学(南开大学)滋维博迪

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1、第一章证券投资要素第一节证券投资主体1一、个人投资者（一）资金来源个人或家庭的合法收入减消费的剩余2（二）投资目的：净效用最大化1、本金安全投资是指根据详尽的分析，本金安全和满意回报有保证的操作。不符合这一标准的操作就是投机。——本杰明·格雷厄姆12、稳定的收入3、资本增值4、抵补通胀损失5、维持流动性6、投资多样化7、参与经营决策8、合法避税1二、机构投资者种类：政府、金融机构、企业特征：（1）资金量大（2）具有信息优势（3）有利于组合投资，分散风险（4）注重资产的安全性（5）市场影响力大1（一）政府部门各级政府及政府部门—调剂资金余缺国资委及

2、授权投资部门——国有资产增值保值中央银行——公开市场业务4讨论：政府解决财政赤字的三个渠道政府支出的不确定性：战争、饥荒、自然灾害都可能使政府出现赤字。政府解决赤字的办法：（1）增税；（2）增发钞票（3）借债：内债和外债。上述的三种方案的利弊？7（二）企业长期投资——控股、参股特点：稳定，不受短期波动影响简单地说是持有某上市公司一定数量的股票，也可叫参股某公司。详细地说就是：控股公司是指通过持有某一公司一定数量的股份而对该公司进行控制。控股公司按控股方式，分为纯粹控股公司和混合控股公司。纯粹控股公司不直接从事生产经营业务，只是凭借持有其他公司的股

3、份，进行资本营运。混合控股公司除通过控股进行资本营运外，也从事一些生产经营业务。5银行参股控股保险公司一览1、交通银行（601328）持有中保康联人寿51%股权，交通银行成为银、保互投股权政策开闸后首家获批参股保险的商业银行。2、中国银行（601988）目前已经直接、间接地掌握了几家保险公司控股权。其中，中国银行成立了全资子公司中银保险。同时，中国银行还通过东方资产管理公司与国电电力（600795）合资组建百年人寿。而收购恒安标准人寿一事正在进行中。3、建设银行（601939）持有太平洋安泰人寿50%的股权。同时，通过信达资产与中旅集团组建了幸福

4、人寿。4、农业银行（601288）通过长城资产持有长生人寿（原广电日升）50%股权。并持有51%嘉禾人寿股权。5、工商银行（601398）持有工银安盛人寿（原金盛人寿）60%的股权。6、北京银行（601169）持有中荷人寿（原首创安泰）50%股权。7、招商银行（600036）收购招商信诺50%股权。8、光大银行（601818）全面控股光大永明。1短期投资——获取收益特点：交易量大短期投资是种常见的企业行为，是指能够随时变现并且持有时间不准备超过一年的投资。短期投资的目的主要是为了取得最大的投资报酬率，以及尽可能减少物价波动带来的风险和损失。1山东

5、胜利股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）六届三次董事会会议审议通过了公司短期投资的决议（见2009年10月27日专项公告），目前上述投资有效期已至。2010年10月25日公司六届十二次董事会会议对上述事项进行了审议，在中国经济长期看好的背景下，公司拟对短期投资有效期予以展期，有关事项公告如下：       一、投资情况概述          （一）投资目的         使用自有资金进行短期投资，提高流动资金的使用效率。       （二）投资金额：3000万元以内          （三）投资方式         对证券、

6、债券及有关衍生产品及其他短期投资产品进行投资。                            本次短期投资期限至本届董事会任期届满       （四）投资期限：   （2012年5月）时止。       二、投资资金来源       投资资金为公司自有资金，资金来源合法、合规。1（三）金融机构业务特点1、商业银行有关规定业务特点2、保险公司有关规定3、证券经营机构自营业务客户资产管理业务6（四）证券投资基金及其他基金1、证券投资基金2、社会保障基金3、企业年金4、公益基金7证券投资基金投资基金起源于1868年的英国，而后兴盛于美

7、国，现在已风靡于全世界。在不同的国家，投资基金的称谓有所区别，英国称之为“单位信托投资基金”，美国称为“共同基金”，日本则称为“证券投资信托基金”。这些不同的称谓在内涵和运作上无太大区别。投资基金在西方国家早已成为一种重要的融资、投资手段，并在当代得到了进一步发展。20世纪60年代以来，一些发展中国家积极仿效，愈来愈运用投资基金这一形式吸收国内外资金，促进本国经济的发展。在我国，随着改革中金融市场的发展，也在80年代末出现了投资基金形式，并从90年代以后得到了较快的发展，这不仅支持了我国经济建设和改革开放事业，而且也为广大投资者提供了一种新型的金

8、融投资选择，活跃了金融市场，丰富了金融市场的内容，促进了金融市场的发展和完善。1社会保障基金社会保障基金是根据国家有关法律、法规和政策的