金融科技监管体系构建策略研究.doc

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1、金融科技监管体系构建策略研究摘要：金融科技实质是利用互联网信息技术对传统金融商业模式与服务进行再改善与升级的过程，具有金融交易低成本、高效率的优势。但由于目前我国金融监管部门受到信息数据约束、监管成本较高以及信息不对称等要素的影响，使得我国对金融科技监管严重滞后，无法与各种金融科技应用场景、应用业务和服务进行匹配，致使金融科技风险不断累积和爆发。因此，建设我国金融科技监管体系迫在眉睫。本文首先从我国金融科技发展状况角度入手，根据当前我国互联网金融监管模式总结了我国金融科技监管体系框架及监管缺陷；其次，以金融科技监管强国英国为研究目标，重点分析了英国金融科技

2、监管的政策及监管策略手段，并总结了适用于我国金融科技监管的经验启示；最后，在我国现有的金融监管框架之上，提出了我国金融科技监管体系建设的具体实现路径。关键词：金融科技；监管科技；英国经验；监管沙盒一、引言及文献综述7金融科技监管体系构建策略研究摘要：金融科技实质是利用互联网信息技术对传统金融商业模式与服务进行再改善与升级的过程，具有金融交易低成本、高效率的优势。但由于目前我国金融监管部门受到信息数据约束、监管成本较高以及信息不对称等要素的影响，使得我国对金融科技监管严重滞后，无法与各种金融科技应用场景、应用业务和服务进行匹配，致使金融科技风险不断累积和爆发

3、。因此，建设我国金融科技监管体系迫在眉睫。本文首先从我国金融科技发展状况角度入手，根据当前我国互联网金融监管模式总结了我国金融科技监管体系框架及监管缺陷；其次，以金融科技监管强国英国为研究目标，重点分析了英国金融科技监管的政策及监管策略手段，并总结了适用于我国金融科技监管的经验启示；最后，在我国现有的金融监管框架之上，提出了我国金融科技监管体系建设的具体实现路径。关键词：金融科技；监管科技；英国经验；监管沙盒一、引言及文献综述7金融科技（FinancialTechnology）指利用技术驱动金融创新，其实质是利用新的技术对现有金融产品和服务进行改造升级或者

4、再创造。相比于传统金融而言，金融科技可以直接对现代金融模式和市场进行颠覆式创新，对提升传统金融运行效率、降低金融交易成本及平衡各参与主体的利益冲突等均有重要影响。由于金融科技的众多优势，使其一经提出就受到全世界广泛关注。但是对于金融科技的界定，学术界尚没有达成统一共识。金融稳定理事会（FSF）将金融科技定义为新技术所带来的技能创新，可以从根本上改变传统金融业务产品、服务、流程以及模式。廖岷（2016）从应用角度出发，认为金融科技是将互联网技术、云计算技术以及区块链技术等现代互联网信息化技术以及移动通讯技术等应用到金融领域的过程。因此，金融科技的本质仍是金融

5、，它的发展逻辑和发展趋势仍然要遵循金融发展规律。陆岷峰和汪祖刚（2017）从创新角度出发，认为金融科技是将现代互联网信息技术与金融产业进行融合，利用技术优势对原有金融业务、模式及运作流程进行再创新的过程。例如，传统金融业务可以融入云计算技术实现对客户的个性化服务。利用云计算的计算能力和空间动态存储特征可以在互联网网络中以更低的成本获取信息，并根据足够的信息分析客户需求，最终提供给客户专有金融产品和服务。虽然，不同部门以及不同学者对金融科技所涵盖的范围及定义存在差异，但是其核心要素都包括：创新、新技术、金融、效率等关键词。因此，金融科技其实就是将传统金融与现

6、代互联网信息化相结合，并通过不同技术融合的网络协议规定实现金融科技的运作。在金融科技的帮助下，金融资源实现了高效配置，提升了资源的使用效率，对普惠金融发展具有积极推动作用。然而，金融科技的发展是把双刃剑，它在对传统金融进行再创新并提升金融运作效率的同时，也会带来更多的金融风险，甚至在互联网技术的网络传递效应的影响下，可以将个体的金融风险转变成系统性金融风险，对整体宏观经济发展及金融体系的稳定进行冲击（周仲飞，李敬伟，2018）。对此，英国政府将金融科技视为“破坏性金融”（DisruptiveFinance），凡是通过金融科技创新传统金融的新业态模式统称为“

7、替代性金融”。因此，处于金融市场安全和国家经济稳定的考虑，英国及美国等金融科技强国只允许金融科技应用在传统金融领域的极小部分，而不能进行全面应用，以防止发生系统性金融风险。金融科技之所以更加具有风险性，最重要原因在于金融科技存在“泛金融化”特征，即金融科技拓展了传统金融可能边界，使得部分非金融机构及个人可以从事与传统金融机构相似的金融业务，降低金融产业准入门槛，并使得金融更加大众化与普遍化。而正是因为这些非传统金融机构主体不断涌入金融市场，才加剧了传统金融风险特征，对金融的稳定性造成了较大冲击。例如，在信用风险方面，非金融机构更加偏好风险，但是缺乏严谨的信

8、贷预测模型和能力；在流动性风险方面，非金融机构缺乏二级市场的支撑，