国际货币体系弊端和新体系探析

《国际货币体系弊端和新体系探析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、国际货币体系弊端和新体系探析　　【文章摘要】人类国际货币体系的发展进程中，经历了最初的金本位制、金汇总本位制，到后来的布雷顿森林协定、牙买加协议。现行的货币体系是以美元和欧元为国际储备货币，货币的发行不与黄金挂钩。这种货币体系下“特里芬难题”出现，美国和欧元区国家又以各自利益为重，使国际金融体系变得复杂和不稳定，通货膨胀、金融危机长时间大面积发生。新的国际货币体系，首先重新用回长久以来得到市场检验、人们自动选择的商品货币：黄金。由于黄金的交易媒介和支付手段的功能的弱点，需发行全球统一的货币来行使这部分职能。全球统一货币的发行与黄金储备量挂钩，保证

2、了币值的稳定，同时国际收支得以自动调节。【关键词】国际货币体系；弊端；新体系1国际货币体系发展历史历史上第一个国际货币体系是国际金本位制，持续了三十余年，于第一次世界大战期间崩溃：黄金做为本位货币，在各国间自由输入输出，各国根据货币的含金量确定货币之间的汇率；货币可以自由地兑换成黄金；汇率以及国际收支的平衡可以自动调节。9第一次世界大战后，世界建立了国际金汇总本位制：黄金仍然充当本位货币，各国货币规定含金量，代替黄金行使流通清算和支付的职能。国际金汇兑本位制在1929年大萧条时期瓦解。第二次世界大战末期，44个主权国家在美国布雷顿森林签署《布雷顿

3、森林协议》：美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩，美元成为了事实上的本位货币。1973年第四次美元危机暴发，美国政府宣布美元与黄金脱钩，布雷顿森林体系解体。布雷顿森林体系之后，牙买加协议又对国际货币体系做出了新的安排：黄金不再做为各国货币平价的基础，汇率制度不只是固定汇率制度，还可以是浮动汇率制度、盯住汇率制度，美元也不再是唯一的国际储备货币。2现行国际货币体系及其弊端9当今世界，美元做为国际本位货币，成为了世界各国最主要的国际储备货币，同时美元的发行和黄金脱钩，使美国对美元的发行不再受任何外在硬性条件的约束，美国可以根据自己的国家利益需求决定美元

4、的发行量。在这样的国际货币体系下，美国实际上具有了在全球范围内征收铸币税的权力。美国只要能够发行美元，就能购买世界上所有国家的任何产品和资源。二十世纪七十年代，美国国际收支的顺差和逆差各为五年。然而从1982年起，美国的国际收支就开始了长达近三十年的持续大规模贸易逆差，其间只在1991年是轻微的经常项目顺差。而其金融项目则一直是顺差，而且两者的规模都越来越大。通过经常项目逆差输出的美元大部分被用来购买美国的国债和其它金融资产，也就是通过金融项目顺差再流回美国。在这种模式下，美国可以越来越多地消费境外产品和资源，而美国滞留在境外的美元和境外对美国金

5、融资产的需求规模也越来越大。美元做为国际储备货币，一旦成为各国的储备资产后，这些美元就会在相当长的时期内退出流通领域，造成货币供应量减少。为保持充足的货币流通量，美国当局必须增发货币。由于当代货币缺乏退出机制，因此美国当局大量增发货币的同时，使得货币只有贬值的唯一出路。美元贬值，带来美国的通货膨胀，在当今浮动汇率制度下，又会给全球其它国家带来输入型通货膨胀，从而引发全球范围的通货膨胀。另一个后果则是随着美元的贬值，以美元为储备资产国家的储备资产也相应减少。美元做为一个主权国家的货币，但同时又是国际货币，这样的结构下产生了著名的“特里芬难题（Tri

6、ffin9Dilemma）”：美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这就要求美国必须是一个长期贸易顺差；美元虽然取得了国际核心货币的地位，但是各国为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差；这两个要求互相矛盾，并且因为在现行国际货币体系中无法得到有效解决而将长期存在。自2002年欧元正式流通后，欧元开始逐步成为另一国际储备货币。由于其具有和美元同样的性质，同样面临“特里芬难题”，欧元很快便滑入和美国相同的经济运行方式中，开始了持续的巨额的经常项目逆差。

7、同时通过资本金融和资本项目顺差来享受欧元区以外国家的商品和服务，从而引发欧元区国家虚拟经济膨胀、实体经济萎缩，导致两者严重失衡。欧元区中的西班牙、意大利、爱尔兰、希腊等国基本上是依靠金融服务、房地产、旅游等虚拟经济或是靠近虚拟经济的服务业维持其经济运行。其中西班牙、爱尔兰、意大利自欧元诞生后就开始了持续的经常项目逆差，并且迅速扩大。整个欧元区很多国家正在快速重复着美元的游戏，也就是通过消费其它国家的商品和服务输出欧元，再通过欧元计价的债券、股票等虚拟资产回收外流出去的欧元。由于美元和欧元的境外数量是美国和欧洲货币当局根据自已的利益需要以及对未来的

8、判断，通过操纵货币政策来控制的。它们的国际发行量没有任何有效的约束。货币大量发行，引来资本金融市场越来越发达，大量金融衍生产品出现。19