保险公司规模经济实证探究

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1、保险公司规模经济实证探究　　摘要：进入新世纪以来，我国的保险业发展迅猛，保险深度和保险密度不断提高。随着保险公司以及分支机构数目的增加，目前国内保险公司都非常注重扩张各自的经营规模，以拓展市场份额为首要任务。保险公司的规模扩张和保险经营绩效是否存在必然的联系呢？运用TCF（超越对数成本）函数，选取了11家具有代表性的人寿保险公司，运用2001-2010年的相关经营数据，实证分析了我国保险业规模经济效应，并对实证结果进行了分组的对比探索。实证结果表明我国保险业整体规模经济不显著，而且大公司的规模经营效率明显低于小规模保险公司，我国保险公司经营的垄断格局必须打破，尽快提

2、高经营效率。关键词：规模经济；保险公司；TCF函数；SE值文章编号：2095-5960（2013）06-0048-04；中图分类号：F810.42；文献标识码：A7在过去的十年来，我国的保险业发展较快，保费收入从20世纪末的1393.22亿元上升至2012年的15487.93亿元，保险业从业人员增长迅猛，保险公司机构扩张速度惊人，保险业规模的扩张能否带来显著的规模经济效益，保险公司的盈利能力和经营水平是否有效提高了，这就是保险公司规模经济研究所要关注和解决的问题。本文将运用TCF函数对中国的人寿保险公司规模经济进行实证分析，并且将选取的样本公司按照其规模进行分组，对

3、比分析其规模经济系数，试图探索保险公司的最小最佳规模（MOS），从而探究如何让保险业持续健康发展。一、规模经济内涵及理论分析规模经济是指在一定的技术水平下，企业的单位成本随着产出水平不断增加而下降的趋势，由于规模经济只能够在一定的范围内实现，具体来说就是长期平均成本曲线上的最低点。保险公司的规模经济就是在各项技术条件不变的情况下，随着其承保的业务规模、赚取的保费收入、雇佣的员工人数以及分支机构数量不断增加，保险产品的单位成本不断下降而获得规模报酬。根据产业经济理论，规模经济主要取决于行业长期成本曲线的基本形状，并进而影响着市场结构的形成。如果长期平均成本曲线呈现严格

4、单调下降趋势，或者长期平均成本曲线下降到某一点以后将保持与横轴平行，则该行业窜至明显的规模经济性，如航空交通、通信、电力、金融等部门等。在不完全竞争市场中，规模经济通常存在。保险公司作为一种特殊的金融企业，其经营特性表明保险业必定具有规模经济性。7保险公司的规模经济特征主要有如下表现：首先是保险公司资本实力强，可以便于保险公司的形象塑造，从而吸引更多的投保人；其次，保险公司所提供的金融服务产品差异性较小，不像其他行业，因而，保险公司增加金融服务的规模或保险产品的数量，可以更加有效得降低单位保险产品或服务的成本；第三，保险公司拥有的大量分支机构可以使保险企业增强其竞争

5、实力，随着经营范围的扩大也必将降低单位资产的平均固定成本。保险公司的规模经济决定了该行业的进入壁垒，它体现了对潜在进入者的绝对资本要求。二、国内外相关文献综述目前来说，关于金融机构规模经济的实证文献成果比较丰富，但是大多集中在对银行的分析上，关于保险公司规模经济实证探讨相对来说要少得多。随着保险业发展，也有一些学者开始着手研究保险产业规模经济问题。Halpem和Mathewson（1975）[1]运用线性回归分析的方法对美国和加拿大的保险公司规模经济和范围经济进行对比分析；Fields和Murphy（1985）[2]也研究了寿险公司在出售混合金融产品时的规模经济和范

6、围经济；Grace和Tinme（1993）[3]在Fields等人分析的基础之上，进一步探讨了产出组合变化对成本收益的影响；Yuebger（1993）则根据1989年美国764家寿险公司的相关数据，采用了SFA分析方法，验证所有的保险公司都具有规模经济效率；Diacon（2001）以英国保险公司作为研究对象，发现英国的综合保险公司是最具有规模效率的。7国内学者同样也是将焦点集中在银行业的规模经济上，目前关于保险业的规模经济的实证研究文章不多，一是侧重于保险公司经营绩效的度量上，主要采用了DEA（恽敏，李心丹，2003）或者SFA的方法分析保险公司经营的规模效率；二是

7、微观层面研究较少，更多的是以保险业整体作为研究对象，采用市场结构理论框架，分析产业结构和企业经营策略对公司业绩的影响（戴稳胜，2004）；三是采用的分析方法不够先进，目前国内的研究文献中较多得采用生存检验法（胡炳志，王兵，2000）[4]或者C-D函数方法（邹功达，陈仁恩，2000）来分析保险公司的规模经济大小。三、实证模型设定与变量选取7规模经济的定量研究主要有生存检验法和成本函数法，成本函数法由于其更加贴合规模经济的经济学内涵，能够更加精确得衡量规模经济系数以及最小最佳规模（MOS），目前得到广泛的运用。具体来说，成本函数法又包括参数估计法和非参数估计法（以