股权激励运用策略与实务

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1、杰克股权激励运用策略与实务徐沁/博士首席咨询师盛高咨询一、什么是员工持股计划（一）员工持股计划的概念员工持股计划，又称之为员工持股制度，是部分员工所有权的一种实现形式，员工持股计划，是企业所有者与员工分享企业所有权和未来收益权的一种制度安排。员工持股计划的基本涵义是：第一，员工通过购买企业部分股票（或股权）而拥有企业的部分产权，并获得相应的管理权，实施员工持股计划的目的，是使员工成为公司的股东。第二，员工持股计划的实施对象仅限于本企业关键岗位的员工。第三，推行员工持股计划是一种自愿行为。员工持股计划的基本形式持股计划认股权计划股票购买计划认股期权计划业绩股票计划赠予计划预留计

2、划期股计划二、员工持股的原则1、公司选择股东原则公司应能够选择自己的股东，而不是像证券市场上那样被动地由股东选择公司。企业的股东就是企业的“主人”，只要达到“主人”的标准才拥有成为“主人”的资格。2.公司员工的区别鉴定原则是每个参与员工切身利益的取舍；是员工收入（工资+福利+奖金+期股认股期权）的分配方式。“唯一性员工”与“倚赖性员工”的区别“知本型员工”与“一般员工”的区别方法：岗位价值评估按知分配原则按劳分配分利；工资、奖金能力、责任、贡献和工作态度按资分配分利、分权；红利、经营权等按出资的比例按知分配分利、分权；机会、职权等可持续性贡献、岗位价值、突出才能、品德和风险承担能

3、力三者分配的比例、数量要考虑公司发展的不同阶段和企业可持续成长为原则3、股权动态分配原则不但按劳分配应实行动态分配，按资分配也应实行动态分配。公司战略、战术目标的调整将对公司的组织结构、岗位价值权重、专业人员的薪酬起到一定的影响，股权的分配在企业不同阶段也有不同的侧重。股份分配的依据是：通过对员工的可持续贡献，突出才能、工作能力、职位价值、品德、劳动态度、发展潜力和所承担风险等方面的评价，确定员工的持股股份额，给予出资权（或认股权），不断地使最有才能和责任心的人拥有重要股权。4、股权倾斜分配原则股权分配要向核心层和中间层倾斜。利用股权的力量形成公司的核心力量和中坚力量，并保持对公

4、司的有效控制。认股期权定义公司在事先约定的条件下（绩效考核），给予企业内部一定范围的人（或岗位），在一定的时间之内，以一定的价格获得一定数量股票的权利。期股定义公司在事先约定的条件下（绩效考核），给予企业内部一定范围的人（或岗位），在一定的时间之内，以一定的价格获得一定数量的股票。差异性激励约束的强弱分析员工持股的财务模型A.一般意义上的员工持股B.经理股票期权的设计C.岗位期股的设计设：2004年某企业总资产：6000万元，净资产：3000万元，负债率：50%则：总股本：3000万股，当年收益900万元，2005年，当年收益：1200万元……则：040605070809每股净资

5、产每股净收益每股分红1元/股每股净资产0.1元/股0.4元/股1.2元/股0.3元/股0.1元/股1.5元/股0.45元/股0.1元/股………………员工持股模型设：2004年某企业总资产：6000万元，净资产：3000万元，负债率：50%则：总股本：3000万股，当年收益900万元，2005年，当年收益：1200万元……则：给与某经理20万元的报酬，则10万元现金，80万股期权（绩效考核条件）040605070809每股净资产每股净收益每股分红1元/股每股净资产0.1元/股0.4元/股1.2元/股0.3元/股0.1元/股1.5元/股0.45元/股0.1元/股………………20万股2

6、0万股20万股20万股等待期4年期认股期权定义公司在事先约定的条件下（绩效考核），给予企业内部一定范围的人（或岗位），在一定的时间之内，以一定的价格获得一定数量股票的权利。期权模型设：2004年某企业总资产：6000万元，净资产：3000万元，负债率：50%则：总股本：3000万股，当年收益900万元，2005年，当年收益：1200万元……则：给与某经理20万元的报酬，则10万元现金，80万股期股（绩效考核条件）040605070809每股净资产每股净收益每股分红1元/股0.1元/股0.4元/股1.2元/股0.3元/股0.1元/股1.5元/股0.45元/股0.1元/股………………

7、20万股20万股20万股20万股等待期4年期注；每年该经理享受已行权和未行权部分股份的分红受益，但该分红收益必须用于将到期期股转为实股期股定义公司在事先约定的条件下（绩效考核），给予企业内部一定范围的人（或岗位），在一定的时间之内，以一定的价格获得一定数量的股票期股模型认股期权与员工持股的区别经理认股期权福利性员工持股1倾斜少数经营者普惠多数员工2与股价或整体业与各岗位业绩绩相关的人员相关的人员3从股价中获利从分红中获利4集团公司（多元化）专业化公司消极因素1、在实施员工持股的过