基于oli折衷范式印度制药企业海外并购动因研究

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1、基于OLI折衷范式印度制药企业海外并购动因研究　　摘要：本文以OLI为基础，提出印度制药企业海外并购动因为所有权优势、内部化优势、区位优势和核心竞争力优势，其中核心竞争力优势是根本动因，并针对印度制药企业具体现状进行分析。关键词：所有权优势；内部化优势；区位优势；核心竞争力1OLI折衷范式的提出1977年，英国瑞丁大学教授邓宁（J.H.Dunning）在其撰写的《经济活动的贸易区位与多国企业：一种折衷理论的探索》中提出了国际生产折衷理论，又称“国际生产综合理论”，通过对外直接投资所能够利用的所有权优势、内部化优势和区位优势，只有当企业同时具备这三种优势时，才完全具备对外直接投资的条件。

2、7对外直接投资成为企业国际化发展的主要推动力，并购是对外直接投资的主要表现形式之一。印度制药企业海外并购地区中欧洲所占份额超过50%，北美地区所占份额为28%，其次为亚洲、非洲、拉丁美洲和澳大利亚[1]。本文在OLI理论的基础上，针对印度制药企业海外并购的具体现状进行分析，认为核心竞争力优势是印度制药企业进行海外并购的根本动因。图1即是四大优势[2]的关系图。2以OLI折衷范式为基础对印度制药企业并购动因进行分析2.1所有权优势即使并购对象本身具有很强的所有权优势，并购亦有可能不会成功，因为只有自身同样具有所有权优势才会对并购对象产生吸引力，并购双方都会考虑自身所有权优势在并购后能否得

3、到更好的利用，能否产生更大的协同效应。印度制药企业在海外并购中相对于被并购企业而言，最主要的所有权优势有以下几个方面：一是印度制药企业仿制药的生产技术能力及价格竞争优势；二是印度制药企业高质量的管理体系[3]，它们一向追求严格的采买，严格的核算，对所有环节都希望清晰地了解并掌握；三是印度制药业丰富的自然资源以及技术劳动力。与此同时，印度制药企业海外并购不仅有融合并购双方所有权的优势，亦有印度制药企业对新所有权优势的寻求。7第一，寻求新药研发创新技术。所有权优势中的核心因素是技术因素，单纯依靠企业自身进行产品的研发和创新，从时间、人员和资金投入上都是不现实的。同时，研发水平的高低直接影响

4、到新产品的推出速度，而速度往往是企业盈利与否的关键因素。印度制药企业在仿制药的生产技术上具有所有权优势，但在新药研发创新能力上缺乏优势。基于寻求创新能力的并购，可以帮助印度制药企业拥有自己所需要的产品创新技术，并融合到自身企业中，从而提升自己的产品或技术竞争力。第二，寻求规模经济，提高企业资源利用率。所有权优势中另一重要因素为规模经济，跨国并购可以达到利用有限的资金来迅速扩大企业规模的效果。现在，跨国并购形成的所有权优势主要来源于研发与创新，建立大规模营销渠道，以及进行集中资金筹措和统一的管理，从而可以更有效地在全球范围内利用现有资源。印度制药企业通过并购快速进入国际仿制药市场，实现并

5、购双方利润的最大化。第三，寻求产品多样化或是品牌优势。印度制药企业在进入欧美等国家市场时，通过并购获得新的产品生产技术或生产线，同时亦能避免给当地消费者带来“印度生产”的印象。在开拓国际市场时，尽管一些中小型企业竞争力逐步丧失，但有些品牌很有影响力，拥有稳定、系统的销售渠道。通过并购的方式，印度制药企业能够迅速在当地市场占有一席之地。2.2内部化优势7内部化优势即是内部化能力，双方并购后能否取得更大的规模经济或协同效应，内部化能力是关键因素，关乎到是否能够整合双方企业的所有权优势。在四大优势关系图中，内部化优势主要是指企业在战略、整合和管理经营方面所具备和表现的能力。对于印度制药企业而

6、言，内部化过程包括寻求新的内部化优势和整合利用双方现有的所有权优势，主要是新药研发创新能力和销售渠道的整合。其中，寻求新的内部化优势是由寻求所有权优势的过程来决定的。第一，新药研发创新技术的内部化。将所并购的企业的研发技术融合到自身企业中来，这是印度制药企业提高创新能力的重要途径。提升自身研发创新能力，尤其是可以获取发达国家制药企业所拥有的核心技术，可以避免外部专利技术、知识、信息市场的不确定性，减少交易费用，从而形成内部化优势。第二，国际销售渠道的整合。印度制药企业仿制药的生产能力、生产效率都使其获得了一定的市场份额，但是由于其缺乏国际营销网络，所占有的市场份额是有限的。通过海外并购

7、，东道国企业拥有成熟的销售网络，将这部分市场内部化，使并购双方均能实现利润最大化。在并购活动发生后，紧接而来的就是并购企业和被并购企业各种所有权优势及其他资源的整合，这一过程可能不但涉及到经营的管理协调，还有资产的重组，是复杂而艰巨的过程，亦是关系整个并购成败与否的关键。因而，内部化优势亦是OLI折衷范式中不可缺少的优势之一。印度制药企业高质量的管理体系能帮助内部化这一过程更有效地完成预期目标，达成双赢的局面。72.3区位优势东道国的自然资源、