会计稳健性对上市公司投资行为控制探析

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1、会计稳健性对上市公司投资行为控制探析　　稳健的会计信息通常被视为是一种重要的签约机制和治理机制，它对上市企业收益方面基本上都采用较高的确认标准，盈余信息是稳健的、可验证性的，进而约束了管理者对披露信息的不公正倾向，为市场中其他缺乏验证的“软”信息提供了一个基准：提前确认好信息、延迟披露坏信息，因此会计稳健性可以有效降低信息不对称程度，减少因契约不完全所造成的代理成本的增加。金融危机过后，经历过惨痛教训的人们更加认识到会计稳健性的重要性，进而更加重视企业对会计信息稳健性的研究。一、会计稳健性影响公司投资行为6会计稳健性能够影响公司的投资行为，主要表现为可以抑制企业过度投资

2、的行为，这其中的原因主要在于会计稳健性要求对损失进行及时确认。由于过度投资导致的损失会被及时确认并反映在会计盈余中来，进而公司的经理人将会自己承担因过度投资而造成损失的责任，而不能通过推迟确认这种投资损失将其责任转嫁给后任经理人。因此，现任经理人为避免受到相应的惩罚就会减少过度投资。此外，会计信息是订立债务契约的重要依据，不能够及时准确的确认过度投资造成的损失会使公司的会计指标加速恶化，因此债权人为了保证本金和利息的安全可靠进而会加大对公司各方面的监督和干预力度，对企业的过度投资产生一定的限制作用。然而与此同时，同样是由于要求对损失进行及时准确的确认，会计稳健性也有可能

3、会抑制公司的正常投资。公司的投资项目往往持续时间较长且风险较大，因此一旦投资失败，损失会被及时确认并反映在会计盈余中，公司经理人将因此承担相应的责任。出于此原因，谨慎的公司经理人为避免投资失败所带来的私人损失，有可能放弃净现值为正值但风险较大的合理投资项目，进而导致公司的投资不足。近几年来，随着我国会计改革的不断进行，稳健性原则在会计准则中被运用得越来越广泛和深入，其中一个重要体现就是资产减值准备的计提范围随着企业的发展不断扩大。1992年颁布的《企业会计准则》第一次将稳健性原则作为会计核算的一项基本原则并要求对应收账款计提坏账准备。1999年资产减值的计提范围被扩大为

4、四项，要求对应收账款、短期投资、长期投资和存货计提减值准备。2001年推行的《企业会计制度》又进一步扩大了资产减值准备的计提范围，新增固定资产、无形资产、在建工程和委托贷款的减值准备，除此之外，资产减值准备的计提范围被确定为八项，较为全面的资产减值会计规范体系已经初步形成，这个体系所披露的会计信息比美国通用的会计体系所披露的信息标准更加详细。所以，我们的研究充分利用了我国会计体系的这一优点。6资产减值是指资产的可收回金额低于其账面价值，《企业会计制度》的规定下，资产的确认要按照历史成本原则进行计价，但是，资产会由于本身的安全性、技术性以及物价波动和利率波动等其它相关原因

5、而发生价值变动。所以为了防止资产计量不能够真实的反映资产和利润虚增，从而影响会计信息更准确地反映企业的财务状况，资产减值准备的计提就显得必不可少。因此，资产减值准备的计提需要满足会计稳健性“不能确认所有不确定的收益，但是要及时确认所有可能发生的亏损”的要求。资产减值准备的计提要求采用“孰低法”，从这一方面也体现了“资产和收益不可高估，负债和费用不可低估”的会计稳健性这一基本原则。综上所述，计提资产减值准备会对会计信息稳健性影响企业的过度投资起着十分重要的影响，是对经济损失进行及时确认的很有说服力的说明。二、会计信息稳健性对上市公司过度投资测度方法的分析（一）会计信息稳健

6、性测度方法研究综述在会计信息稳健性的实证研究当中进行定量评价一直是学术界的难题，目前为止，国内外学者一般都是从以下四个方面对会计质量进行定量评价的。61.以信息披露质量代替会计信息质量。因为上市公司主要都是以财务报告的形式向外部信息使用者披露会计信息，有些学者利用会计信息质量来对公司治理和会计信息质量之间的关系进行研究。2.以会计确认的稳健性替代会计信息质量的研究。由于会计稳健性会影响企业的经济活动，所以会计盈余对经济损失的反映程度要敏感于经济利润，因而把这种会计盈余反映经济损失和经济收益的及时性作为会计稳健性的测量方式。许多学者利用上述反映会计信息稳健性的模型来替代会

7、计信息的质量，研究投资决策和会计信息的关系。3.以会计盈余质量替代会计信息质量的研究。在研究财务报告质量和股票回报率的关系时，许多学者采用了计量应计项目和现金流量之间关系的DD模型中的残差项作为会计信息质量的替代变量；Biddle却是采用改进版的DD模型中的残差项作业会计信息质量的替代变量。（二）对过度投资测度方法的研究Richardson将过度投资定义为超出企业资本保值和净现值作为正值的新投资后的投资支出。在目前的会计学术界对过度投资计量模型的运用也从未达成共识，目前应用较普遍的主要有以下三种方法。1.Vogt现金流与投资机会交互乘项判