货币的时间价值资料讲解学习.ppt

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1、货币的时间价值资料曼哈顿——“我们受骗了！”1614荷兰人年开始建设纽约港，1626年荷兰（Holland）首任总督彼得.米纽伊特用价值仅为60荷兰盾（约24美元）的玻璃（glass）、石头之类的小物品从当地印第安酋长手中购买了整个曼哈顿岛，命名为新阿姆斯特丹.（印第安语“曼哈顿”是“我们受骗了”）.但是，到底是谁被骗了，谁是这一交易的笨蛋？2021/9/5时间就是金钱先生，一次性支付房款，可获房价优惠2021/9/5今天的100元是否与1年后的100元价值相等？为什么？思考2021/9/5什么是货币时间价值（一）概念货币经过一段时间后所发生的价值增值。【资金在周转过程中会随着

2、时间的推移而发生增值，使资金在投入、收回的不同时点上价值不同，形成价值差额。】产生原因：使资金处于生产经营活动中，并不是时间5投入收回增值10001050【例】我们现在有1000元，存入银行，银行的年利率为5%现在1000元1年后的1000元1年后的1050元==货币时间价值的实质：资金周转使用后的增值额6思考投资增值时间贬值风险货币时间价值是没有风险和通货膨胀条件下的社会平均利润率，可理解为“无风险投资收益率”通胀很低时,国债利率可视为时间价值7货币时间价值的形式货币时间价值绝对数：（增值额）相对数：（收益率）——常用方法小李将1000元，存入银行，银行的年利率为5%。小张将

3、10000元，存入银行，银行的年利率为5%。8（1）等量资金在不同时间点上的价值量是不同的。（2）等量资金随时间推移价值会降低。货币时间价值的应用表现2006年2007年2008年10000元10000元不一样的一万元10000元10000元>2021/9/5货币时间价值运用意义A.不同时点的资金不能直接加减乘除或直接比较。如何计算？B.必须将不同时点的资金换算为同一时点的资金价值才能加减乘除或比较。10000元10000元+=20000元错2021/9/5现值(Presentvalue)终值（Futurevalue）是指在将来某一时间的一笔资金相当于现时的价值。也称将来值和未

4、来值，是现在投入的货币资金在将来某时期结束时的价值。对于存款和贷款而言就是到期将会获得（或支付）的本利和。11货币时间价值的基本专业术语2021/9/5计算工具——现金流时间线在时间线的上方标注的是时间。时点0表示现在，时点0至1表示第一期，该期可以代表任何一个时间长度，如年、半年、季度、月等。时点1表示第一期的期末，与第二期的期初可视为重合，以此类推。为简化，如无特殊说明，假设现金流量均发生在期末。0123……n-1nP－1005001000F12P现值F终值0123期数ni利率、折现率、投资回报率货币时间价值的基本专业术语2021/9/5例：现在将一笔10000元的现金存入

5、银行，利率为10%，2年后一次性取出本利和为多少？F=10000（1+10%×2）=12000元F=10000（1+10%）（1+10%）=12100元P=10000F=？现值终值012i=10%n=2利滚利14货币时间价值的计算（1）单利（本生利而利不生利）（2）复利（本生利而利也生利）F—终值P—现值I—利息i—利率n—时期2021/9/5一、单利的终值和现值1．概念：2．计算公式：单利：是指只对本金计算利息，利息部分不再计息。16例：某企业准备购买一设备，供应商提出现在支付设备款为40万元，延期5年后支付，设备款52万元，问：当5年期存款年利率为4%，企业应选择现在付款还

6、是延期付款？单利练一练2021/9/5解：若40万元存于银行，5年可得本利和：F=40×（1+4%×5）=48万元因为：48＜52所以：应现在支付设备款0540?单利48＜522021/9/5或解：P=F/(1+i×n)52万元相当于现在价值为：0552?单利40＜43.33P=52/（1+4%×5）=43.33万元因为：40＜43.33所以：应现在支付设备款2021/9/5二、复利的终值和现值1．复利的终值（1）概念：是指一定量的本金按复利计算的若干年后的本利和。（2）计算公式：复利：指不仅对本金要计息，而且对本金所生的利息，也要计息，即“利滚利”。F=P×(1+i)n20课

7、堂练习例：张女士将500元存入银行,利率为2%，每年按复利计算,则三年后张女士可得款项多少？第一年：500×（1+2%）=510第二年：510×（1+2%）=520.2第三年：520.2×（1+2%）=530.604所以：三年后张女士可得款项530.604元21例：小明3年后要上大学，妈妈现在想存银行一笔钱30000元，银行利率为5%，每年按复利计算，问3年后妈妈能取出多少元？0123F？P=30000第3年末：P（1+5%）（1+5%）（1+5%）=F30000347285%(F/P，5%