pwc集团财务培训讲义ppt2002-10-8-10-45-39[1]doc资料.ppt

《pwc集团财务培训讲义ppt2002-10-8-10-45-39[1]doc资料.ppt》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、pwc集团财务管理培训讲义ppt2002-10-8-10-45-39[1]短期经济波动（2）2"经济学原理"第19讲“总供求模型”卢锋，CCER,2002秋季短期经济波动（3）资本形成或投资长期高速增长，短期波动更剧烈，某些年份甚至出现真实投资水平下降的负增长。3"经济学原理"第19讲“总供求模型”卢锋，CCER,2002秋季短期经济波动的特征短期经济波动的规律性现象：主要宏观经济通常同时波动，并且相互间存在显著联系。例如，经济衰退时实际GDP减少，其它实际和名义宏观变量如个人收入，公司利润，消费者支出，投资支出，零售额，物价指数，货币供应量等都会减少或

2、增长幅度显著下降，而另一些宏观变量如失业率，生产能力闲置率则会上升；繁荣阶段则存在相反情况。因而可以用不同衡量指标来监测短期经济波动。4"经济学原理"第19讲“总供求模型”卢锋，CCER,2002秋季货币中性假定分析短期波动需要采用与分析长期经济增长不同的方法。解释经济长期增长因素包括产权和激励机制有效性，教育和人力资本，促进科技知识进步，有效的融资系统，促进贸易和扩大开放等等。长期分析方法的基本前提，是被经济学家称为古典二分法或货币中性假定：宏观经济变量分为实际变量（衡量数量和相对价格的变量）和名义变量（即按货币衡量的变量），货币供应量变化仅仅影响物价

3、和其它名义变量，不影响象真实国民收入，失业率或其它实际变量，货币对于实际经济的作用是中性的。上述影响长期经济增长的变量，都属于真实变量，而不是名义变量。5"经济学原理"第19讲“总供求模型”卢锋，CCER,2002秋季短期分析放弃货币中性假定在研究年度或更短时期间经济波动时，货币中性假定不再适用。短期内实际变量与名义变量存在密切关系。因而，我们建立一个新的总供给与总需求模型来探讨两个变量关系：一是经济物品与劳务总量，用实际GDP衡量；二是物价总水平，用消费者物价指数（consumerpriceindex:CPI），零售物价指数（retailpricein

4、dex:RPI），或GDP平减指数表示。两个变量中，第一个真实产量是实际变量，第二个物价总水平是名义变量。在它们之间建立联系，需要新的宏观理论。6"经济学原理"第19讲“总供求模型”卢锋，CCER,2002秋季总需求曲线（1）在总供求模型中，总需求是一条向左下方倾斜的曲线。经济含义是：其它条件相同时，一般物价水平下降导致总需求上升，反之亦然。产量总需求物价水平7"经济学原理"第19讲“总供求模型”卢锋，CCER,2002秋季总需求曲线（2）为什么物价与总需求负相关？回忆用支出法统计GDP的定义：Y=C+I+G+NX总支出是表示总需求数量的适当统计指标，因

5、而，总支出每一部分都对物品与劳务总需求作出了贡献。假定政府支出受政策因素给定，其它三项支出水平与物价总水平存在联系。可以从两个角度来理解总需求与物价总水平存在负向关系。8"经济学原理"第19讲“总供求模型”卢锋，CCER,2002秋季财富效应第一是财富效应。价格上升导致以真实购买力表示的财富“缩水”，人们变得比较“穷”了，结果减少了支出。反之亦然。英国经济学家庇古（ArthurPigou:1877-1959）强调了这一效应，因而又称为庇古效应。9"经济学原理"第19讲“总供求模型”卢锋，CCER,2002秋季利率效应第二是利率效应。物价上升使货币交易需求

6、上升，导致利率上升，抑制投资需求和居民信贷消费需求。又称凯恩斯效应。后面IS-LM模型中，给定名义货币供给，物价上升使真实货币供给减少，导致利率上升和需求下降。10"经济学原理"第19讲“总供求模型”卢锋，CCER,2002秋季净出口效应固定汇率制度下，物价上升使国内产品与进口产品相比变得昂贵，替代作用使进口增加和出口下降，净出口下降使总需求减少。浮动汇率制度下，由于物价水平上升使利率上升，套利动机驱使资本流入增加，对本国货币产生升值压力；货币升值使国内产品与进口产品相比变得更为昂贵。结果使进口增加和出口下降，净出口下降使总需求减少。美国经济学家Robe

7、rtMundell和MarcusFleming强调这一效应。11"经济学原理"第19讲“总供求模型”卢锋，CCER,2002秋季总需求曲线移动物价以外原因对总需求影响表现为总需求曲线移动：预期变动技术变动收入分配不平等程度变动财政支出变动货币供应量变动12"经济学原理"第19讲“总供求模型”卢锋，CCER,2002秋季总供给曲线（1）总供给曲线表示真实产出与价格水平之间关系。三种情况：（1）存在大量闲置生产能力；（2）生产能力已被充分利用；（3）上述二者之间过渡状态。第一种状态下，产出上升不影响价格；第二种状态下，价格上升不能导致产出上升；两者是极端情况

8、，实际情况更可能是第三种状态。物价水平生产能力过剩中间过渡状态资源充分利用总供给