上市公司盈利能力分析教学提纲.ppt

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1、上市公司盈利能力分析2、优先股问题如果公司发行了不可转换优先股，则计算时要扣除优先股股数及其分享的股利，以使每股收益反映普通股的收益状况。因为优先股通常获取相对固定的服利收入，而且无权享有公司的剩余利润，其性质更接近于公司债券。计算公式为：每股收益＝（净利润-优先股股利）／发行在外的普通股股数一、每股收益分析（一）每股收益的内涵和计算2、优先股问题（1）若为非累积优先股，只有本年已宣告发放的优先股股利才可从分子中扣除。当年净利润不足，不能满足优先股的股利要求，公司无义务在以后年度补付，故本年优先股利

2、不足部分不必扣除。若当年发生亏损，分子不需扣除非累积优先股股利。（2）若为累积优先股，则当年优先股股利不论是否发放，或宣告发放，均应从本年净利润中扣除，但当年补付以前年度累积的优先股股利则不能从本年净利润中扣除。因此，每股收益实质上指普通股每股收益。已作部分扣除的净利润，通常被称为“盈余”，扣除优先股股利后计算出的每股收益又称为“每股盈余”。一、每股收益分析（一）每股收益的内涵和计算3、年度中普通股增减问题：公式中的分子是“本年度”的净利润，分母是“年末”的普通股股数。该公式主要适用于本年普通股数未

3、发生变化的情况。由于计算各种财务比率时要求分子和分母口径对称，本年净利润是整个年度内实存资本创造的，本期内发行的普通股股数只能在增加以后的这一段时期内产生收益，减少的普通股股数在减少以前的期间内仍产生收益，所以必须采用加权平均数，以正确反映本期内发行在外的股份数额。一、每股收益分析（一）每股收益的内涵和计算3、年度中普通股增减问题：一、每股收益分析（一）每股收益的内涵和计算例如某企业1995年初发行在外的普通股份20万股，该年7月1日又增发了6万股，并且该年内末发行其他股票，亦无退股事项，则该年度普

4、通股流通在外的平均数应为23万股。即20+(6×6／12)万股。在普通股发生增减变化时每股收益公式的分母应使用按月计算的“加权平均发行在外普通股股数”。每股收益＝（净利润-优先股股利）／加权平均发行在外的普通股股数加权平均发行在外的普通股股=（∑发行在外普通股股数×发行在外月份数）÷123、年度中普通股增减问题：一、每股收益分析（一）每股收益的内涵和计算（1）发行新股或收回本公司股票当公司于年内因扩充规模或合并其他企业而发行新股，或因收缩经营规模或调度资金收回本公司股票时其加权平均发行在外普通股股数

5、通常按月份分段计算。凡有股数增减的，即为一段计算期间，以该期间实际发行在外的股数换算为年度平均数．换算公式为：发行在外普通股股数×发行在外月份数÷12然后将各段的换算结果相加，即为全年加权平均股数。3、年度中普通股增减问题：一、每股收益分析（一）每股收益的内涵和计算（2）发行股票股利、股票分割或合股公司分派股票股利、分割股票或合股(也称反向分割、并股)时，股份数发生了变化，但股东权益总额和税后利润不变。所以，凡分派股票股利、分割股票或合股，不论在年内何时发生，均应追溯调整，即视为1月1日发生。若公司

6、于本年发行了新股，以后又发生了股票股利、股票分割或合股，则相应部分视为新股发行日发生。若分派股票股利、股票分割或合股以后，又发行了新股或将库藏股再发行，则新股仍按实际发行在外期间计算，折合为年度的股数；若本年没有发行新股或无库藏股业务，那么分派股票股利、股票分割或合股则无需进行发行在外期间加权。3、年度中普通股增减问题：一、每股收益分析（一）每股收益的内涵和计算因此，在简单资本结构下，经过调整后的每股收益计算公式如下：每股收益=（净利润-相应的优先股股利）/加权平均发行在外的普通股股数这一公式称为简

7、单资本结构下的基本每股收益(以下简称基本每股收益)[实例3-4]ABC公司2002年度的有关资料如下：(1)净利润100，000元(2)非常损失(税后)30，000元；(3)6％累积优先股，每股面值100元，发行在外1，000股；(4)02年1月1日发行在外普通股l00，000股；(5)02年4月1日又发行普通股20，000股．收取现金(6)02年7月以10％发放股票股利12，000股，(7)02年10月1日收购本公司普通股票10，000股。（02年12月31日公司发行在外普通股股数122，000股

8、）一、每股收益分析（一）每股收益的内涵和计算扣除非经常性损益后的净利润为130，000元(100，000+30，000)。优先股股利为6，000元(100×1，000×6％)加权平均发行在外的普通股股数=100000×12/12+20000×9/12+（10000×12/12+2000×9/12）-10000×3/12=100000+15000+11500-2500=124000股每股收益：按净利润计算：（100000-6000）/124000=0.76按扣除非正常性