外汇基本面分析（PPT32页)上课讲义.ppt

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1、外汇基本面分析（PPT32页)外汇定义外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。包括外国货币、外币存款、外币有价证券（政府公债、国库券、公司债券、股票等)、外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等）。外汇交易时间国际金融中心外汇市场主要参与者关于基本面分析经济因素失业率利率国际贸易经济周期通货膨胀利率加息资金流入供给增加货币升值降息资金流出供给减少货币贬值利率关系经济周期结构图国际贸易关系通胀关系失业率关系政策因素关系政策因素军事因素战争、局部冲

2、突等将造成某一地区的不安全，对相关地区以及弱势货币的汇率将造成负面影响，而对于远离事件发生地区国家的货币和传统避险货币的汇率则有利。自然因素地震、海啸等突发性自然灾害对国家造成重大损失，在国际支援，政府应急救援措施下，就导致当事国货币需求大增，造成货币短时间上涨；但是灾害对当事国的经济造成重大损失，影响经济发展，货币会有一定的贬值。经济数据划分经济数据非农业就业人口贸易收支GDP利率决议及会议细节第一类第二类零售销售消费者物价指数贸易经常帐日本短观报告第三类生产者物价指数消费者信息指数采购指数耐用品订单领先指标贸易收支贸易收支（又称贸易项目）是指一国出口商品

3、所得收入和进口商品的外汇支出的总称；与商品的进出口有关。比如：进出口公司从国外购货或者对外出口销售商品的外汇收支。是反映了国与国之间的商品贸易状况，是判断宏观经济运行状况的重要指标，也是外汇交易基本分析的重要指标之一。每月第二个星期的星期四公布两个月前的资料。它反映了该国在一段时期内对外贸易总额的收入与支出的多少，贸易货币流入减流出为正就是贸易盈余，为负就是贸易赤字。如果贸易赤字扩大，反映进口大于出口的金额在扩大，说明美国商品吸引力不及外国商品，美国决策者将可能采取行动使美元贬值来改善贸易赤字，这对美元不利。相反，贸易赤字下降有利于美元。有的国家如果贸易收支

4、是盈余，那么盈余增大有利于该国货币走强非农就业数据非农数据，是指非农业就业人数、就业率与失业率这三个数值。顾名思义，就是反映美国非农业人口的就业状况的数据指标。这三个数据每个月第一个周五北京时间（冬令时：11月--3月）21:30，（夏令时：4月--10月）20:30发布，数据来源于美国劳工部劳动统计局。非农数据可以极大地影响货币市场的美元价值。一份生机勃勃的就业形势报告能够驱动利率上升，使得美元对外国的投资者更有吸引力。非农数据客观地反映了美国经济的兴衰。非农数据直观图国内生产总值国内生产总值（GDP=GrossDomesticProduct）是指一个国家

5、（国界范围内）所有常驻单位在一定时期内生产的所有最终产品和劳务的市场价值。GDP是国民经济核算的核心指标，也是衡量一个国家或地区总体经济状况重要指标。公式表示：GDP=C+I+G+XC为消费、I为私人投资、G为政府支出、X为净出口额在每年的一月、四月、七月、十月底公布上一个季度GDP数据之后两个月会公布两次修正值。利率决议及会议纪要利率决议就是相关权威机构针对利率，经会议讨论通过的决策。它确定了未来一段时间内的利率走向。美联储利率决议就是美联储根据市场情况调整基准利率。在金融市场中，一系列的事件风险尤其以美联储利率决议最受关注。美联储利率决议由公开市场委员会

6、决定，并将公之於众以引导市场。美联储增加、削减或维持基准利率不变，都会显著影响外汇市场。一般每月两周后公布零售销售零售销售是一个适时的指标，关于消费者的主要消费模式以及会因正常季节变动，节假日，交易日不同而调整。其实是零售销售数额的统计汇总，凡以现金或信用卡方式付帐的商品交易均是零售业的业务范围，零售数据对于判定一国的经济现状和前景具有重要指导作用，因为零售销售直接反映出消费者支出的增减变化。零售包括耐用和非耐用品商品销售，及服务及难免发生的加在商品的费用税收，但不包括负担在消费者身上的销售税。每个月11日至14日公布前一个月的数据。反映了不包括服务业在内的

7、零售业以现金、信用卡形式的商品交易情况。零售额的提升，代表个人消费支出的增加，经济情况好转；反之如果零售额下降，则代表景气趋缓或不佳，利率可能调降，对美元偏向利空。贸易经常帐贸易经常帐为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及其他因素所产生的资金流出与流入的状况。经常账和贸易账是反映一国国际收支情况的，当一国国际收支顺差是经常项目就会达到正值，反之则会出现赤字。经常项目赤字的增加会拖累本国货币的贬值，反之则会有利于货币的升值。如果其余额是正数﹙顺差﹚，表示本国的净国外财富或净国外投资增加。如果是

8、负数﹙逆差﹚，表示本国的净国外财富或投资减少。通常每