工程经济学ppt-第2章-现金流量与资金时间价值.教案资料.ppt

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1、工程经济学ppt-第2章-现金流量与资金时间价值.现金流量1资金的时间价值2等值计算与应用3第2章现金流量与资金时间价值2.1.1现金流量现金流量有三个要素：大小、流向、发生时间。是指把评价的项目作为一个独立的系统，在一定的时期内（项目寿命期内）各个时间点上实际发生的流出和流入系统的现金活动。2.1现金流量（CashFlow,CF）:2.1.2现金流量的构成流动资金投资现金流入量（CashInFlow,CI)：销售收入和其他收入固定资产残值收入回收的流动资金现金流出量（CashOutFlow,CO)：固定资产投资经营成本税金净现金流

2、出量(NetCashFlow,NCF)借款等贷款本息偿还等NCF＝CI－CO2.1.3现金流量的表示方法现金流量图0年12…（CashFlowDiagram)现金流量图的构成要素：现金流量的大小、现金流量的流向（纵轴）、时间轴（横轴）、时刻点。箭头的长短与现金流量的大小，现金流量的方向与现金流量的性质有关。箭头向上表示现金流入，箭头向下表示现金流出。现金流量图1262010001234借款人收入支出支出100012624贷款人0123收入2.1.3现金流量的表示方法现金流量表[例2-1]某工程项目，建设期为2年，生产期为8年，第1、2年初

3、固定资产投资分别为1000万元和500万元。第3年初项目投产并达产运行。项目投产时需流动资金400万元，于第2年年末投入。投产后每年获销售收入1200万元，年经营成本和销售税金支出800万元；生产期最后一年年末回收固定资产残值200万元和全部流动资金。试画出现金流量图。012345678910200120080010004005004008现金流入销售收入固定资产残值回收流动资金回收现金流出固定资产投资流动资金投资经营成本销售税金净现金流量（NCF）累计净现金流量评价指标：1000500400800800800800800800800800120

4、01200120012001200120012001200200400年份012345678910投资期达产期000120012001200120012001200120018001000500400800800800800800800800800-1000–500–4004004004004004004004001000-1000–1500–1900–1500–1100–700–300100500900190092.2资金的时间价值2.2.1资金的时间价值（TimeValueofFund)资金的时间价值—是指把资金投入到生产和流通领域，随着时间

5、的推移，会发生增值现象，所增值的部分称为资金的时间价值。资金原值生产或流通领域存入银行锁在保险箱资金时间价值资金原值资金时间价值是对放弃现期消费的损失所做得必要补偿。ttt资金新值=资金原值+2.2.2衡量资金时间价值的尺度利息、利润——反映资金的盈利能力——绝对尺度；利息率、利润率——反映资金随时变化的增值速度——相对尺度。1.单利法——仅对本金计算利息2.2.3利息计算的方法2.复利法——把当期的本金和利息之和作为下期的本金来计算利息年份年初金额年末利息年末本利和F=P(1+i)n例2-2：李晓同学向银行贷款20000元，约定4年后一次归还，

6、银行贷款年利率为5%。问：（1）如果银行按单利计算，李晓4年后应还银行多少钱？还款中利息是多少?（2）如果银行按复利计算，李晓4年后应还银行多少钱？还款中利息是多少?解：（1）单利的本利和=20000×（1+4×5%)=24000(元)其中利息=20000×4×5%=4000(元)（2）复利的本利和=20000×（1+5%）4=24310.125(元)其中利息=24310.125–20000=4310.125(元)两种利息的比较：在资金的本金、利率和时间相等的情况下，复利大于单利。我国目前银行的现状：定期存款是单利，活期存款既有单利又有复利。贷款

7、是复利。国库券利息也是单利。一、资金等值计算中的几个概念及规定1、现值（PresentValue,记为P）：发生在时间序列起点、年初或计息期初的资金。求现值的过程称为折现。规定在期初。2、终值（FutureValue,记为F）：发生在年末、终点或计息期末的资金。规定在期末。3、年值（AnnualValue,记为A）：指各年等额支出或等额收入的资金。规定在期末。2.3.4资金的等值计算14二、资金等值计算的基本公式一次支付终值一次支付型一次支付现值资金支付形式等额分付终值等额分付现值多次支付型等额分付偿债基金等额分付资本回收等差序列现金流量等差序列

8、现金流量以上各种形式如无特殊说明，均采用复利计算。2.3.4资金的等值计算15思考题—决策中国某人寿保险公司推出的“康宁终身保险”，一个