国际金融风险第五章习题.doc

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1、第五章一、计算题1、在穆迪公司的投资级别中，最低的哪一级？()A.Baa1B.Ba1C.Baa3D.Ba32、如果穆迪和标准普尔对债券的评级相同，那么标准普尔在BB级债券的平均违约率比下面穆迪的哪一种对该债券评级的平均违约率低？（)A、Baa3B、Ba1C、BaD、Ba33、如果第一、二和第三年的年违约率概率分布为8%、12%和15%，那么三年后的生存率为多少？（）A、68.8%B、39.1%C、99.9%D、65.0%4、如果评级为A级的公司在三年内的违约概率为0.3%，那么该公司在六年的违约概率为多少？（）A、0.3%B、在0.3%到0.6%之间C、0.6%D、大

2、于0.6%4、一个A级别债券在第1、2、3的边际违约概率分别为0.3%、0.45%、0.55%。假设违约都发生在年末。计算未来3年每年年末的累积违约概率（)A、0.30%，0.75%，1.30%B、0.30%，0.15%，0.25%C、0.30%，0.749%，1.295%D、0.30%，0.449%，0.548%5、一个ABC公司发行的两年期零息债券的当前市场评级为A。市场预期一年后ABC公司债券评级保持为A，下降到BBB或上升到AA的概率分别为80%、15%和5%。假设无风险利率为1%，与AA、A和BBB级别债券的信用价差分别为80、150、280、个基点。所有的

3、利率都以年复利计算。该零息债券在一年后的期望价值最接近多少？（)A、97.41B97.37C94.89D92.446、一年的无风险利率为5%，公司债券的一年期收益率为6%。假设公司债券的回收率为75%，那么该债券的市场价格反映的违约概率是多少？（B）A1.33%B、4.00%C、8.00%D、1.60%7、一个风险分析师希望找到一个跨国公司发行的评级为BB的一年期付息债券的信用价差。如果当前的年无风险利率为3%。BB级别的债券违约率为7%，违约损失率为60%，那么债券的到期收益率是多少？（)A2.57%B5.90%C7.45%D7.52%8、KMV度量的结果成为期望违

4、约概率，下列关于它的说法正确的是（)A、它随公司的杠杆下降而降低。B、它随公司股票的上升而升高C、它是默顿模型的风险中性违约概率D、它可以告诉投资者一个债券的违约风险和投资组合中其他债券的违约风险之间的关系10、一个资产经理，持有价值2亿瑞典克朗的BBB级债券组合。假设1年期的违约概率是4%，回收率为60%，并且个年之间的违约不相关。那么该经理资产组合的2年期累积期望信用损失是多少？（）A、640万B、627万C、960万D、948万11、当确定风险暴露由于信用质量变动产生的资产价值标准差时，CreditMetrics模型使用了3个主要因子。下列哪一个不是该模型使用的

5、因子？（）A、信用评级B、有限级别C股票价格D信用价差12、一家公司资产的当前价值为5亿美元，其负债的当前价值为3亿美元。资产价值的标准差为8000万美元，公司没有其他债务。那么使用KMV计算得到的违约距离近似为（）A、2个标准差B、2.5个标准差C、6.25个标准差D、无法确定13、下列哪一个模型是使用期权定价方法来对信用风险资产之间的相关性进行建模的？（）A、CreditRisk+B、CreditMetricsC、针对上市公司的KMVD、B和C都是14、KMV模型最主要的分析工具是（）A、EDFB、VARC、波动性D、边际风险贡献量15、下列哪个模型不是现代信用风

6、险度量模型（）A、CreditMetrics模型B、KMV模型C、CreditRisk+模型D、CAMEL模型16、下列关于CreditMetrics模型中违约时间相关性的说法，哪种是正确的？A、违约事件的相关性可以用信用级别的变化来预测B、对个别企业特定因素的考虑比相关性更重要C、利用过去的历史数据不足以判断违约事件的相关性D、违约事件的相关性可以用股权价值来预测17、Merton模型中违约概率的推导因素不包括（）A、股权定价B、负债C、波动率D、价差18、CreditMetrics模型所做的核心假设是什么？（）A、对某种资产或组合的评价应该根据其分散化程度来考虑B

7、、对某种资产或组合的评价应该根据其发生违约的可能性来考虑C、对某种资产或组合的评价应该根据其发生违约的可能性和其信用质量随时间发生的改变来考虑D、对某种资产或组合的评价应该根据其信用质量随时间发生的改变来考虑19、CreditMetrics模型使用了下列哪种来预测违约事件的相关性()A、CreditMetrics模型并不预测违约事件相关性，它假设违约事件间的相关系数为零B、使用股权收益率的相关性C、使用公司债券对国债价差的相关性D、使用公司债券发生违约的历史相关性20、哪个数据是KMV模型中用于预测一个企业的违约概率？（）A、股权的市场价值B、股票的