第六章资本成本与资本结构.doc

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1、第六章资本成本与资本结构一、练习题题目（一）单项选择题1．某企业经批准发行优先股股票，筹资费用率和股息年利率分别为6％和9％，则优先股成本为()。A．10％B．6％C．9．57％D．9％2.公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6％，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11％，则维持此股价需要的股利年增长率为（）。A．5％B.5.39％C．5.68％D.10.34％3.在计算个别资本成本时，既不考虑所得税的抵税作用，又不考虑筹资费用的是()。A．长期借款成本B．债券成本C．普通股成本D．留存

2、收益成本4.关于留存收益成本，下列说法错误的是()。A．它是一种机会成本B．计算时不必考虑筹资费用C．实质上是股东对企业追加投资D．它的计算与普通股成本完全相同5.一般而言，企业资本成本最高的筹资方式是()。A．发行债券B．长期借款C．发行普通股D．发行优先股6.某企业在不发行优先股的情况下，本期财务杠杆系数为2，本期利息税前利润为400万元，则本期实际利息费用为()。A．200万元B．300万元C．400万元D．250万元7.可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是（）。A.个别资本成本B.边际资本成本C.综合资本成本

3、D.资本总成本8.可以作为资本结构决策基本依据的成本是()。A．个别资本成本B．综合资本成本C．边际资本成本D．普通股成本9.可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是（）。A.个别资本成本B.边际资本成本C.综合资本成本D.资本总成本10.企业全部资金中，股权资金占50％，负债资金占50％，则企业()。A．只存在经营风险B．只存在财务风险C．存在经营风险和财务风险D．经营风险和财务风险可以相互抵消11.下列不属于早期资本结构理论的是()。A.净收入理论B.净经营收入理论C.传统理论D.MM理论12.企业在经营决策时对经

4、营成本中固定成本的利用称为（）。A.财务杠杆B.总杠杆C.联合杠杆D.营业杠杆13.普通股每股税后利润变动率相对于息税前利润变动率的倍数表示的是（）。A.财务杠杆系数B.总杠杆系数C.边际资本成本D.营业杠杆系数14.某公司的经营杠杆系数为2，预计息前税前利润将增长10％，在其他条件不变的情况下，销售量将增长()。A．5％B．10％C．15％D．20％15.某企业的财务杠杆系数为2，经营杠杆系数为2.5，当企业的产销业务量的增长率为30％时，企业的每股利润将会增长()。A.60％B.150％C.75％D.100％16.当经

5、营杠杆系数为1时，下列表述正确的是()。A．息税前利润增长为零B．息税前利润为零C．产销量不发生变动D．固定成本为零17.()是通过计算和比较各种资金结构下公司的市场总价值来确定最佳资金结构的方法。A.比较资金成本法B.公司价值分析法C.每股利润无差别点法D.因素18.某企业希望在筹资计划中确定期望的加权平均资本成本，为此需要计算个别资本占全部资本的比重。此时，最适宜采用的计算基础是（）。A．目前的账面价值B.目前的市场价值C．预计的账面价值D.目标市场价值19.使用每股利润无差别点进行筹资决策，当预计的EBIT()每股利

6、润无差异点的EBIT时，运用负债筹资较为有利。A．大于B．小于C．小于或等于D．无法确定20.要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。A．综合资本成本率B.边际资本成本率C．债务资本成本率D.自有资本成本率（二）多项选择题1．普通股的资金成本较高的原因是()。A．投资者要求有较高的投资报酬率B．发行费较高C．普通股价值较高D．普通股股利不具有抵税作用2．下列项目中，属于资金成本中筹资费用内容的是()。A．借款手续费B．债券发行费C．债券利息D．股利3．总杠杆系数的作用在于()。A．用来估计销售额变动时税息前利润的影响B．用

7、来估计销售额变动对每股盈余造成的影响C．揭示企业面临的风险对企业投资的影响D．揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系4．下列哪项属于权益性资金成本()。A．优先股成本B．银行借款成本C．普通股成本D．留存收益成本5．资本成本包括()。A．资金筹集费B．财务费用C．资金占用费D．资金费用6．负债资金在资金结构中产生的影响是()。A．降低企业资金成本B．加大企业财务风险C．具有财务杠杆作用D．分散股东控制权7．下列各项中影响总杠杆系数变动的因素有()。A．固定成本B．单位边际贡献C．产销量D．固定利息8．下列各项中，影响财务杠杆

8、系数的因素有()。A．产品边际贡献总额B．所得税税率C．固定成本D．财务费用9．下列项目中，同总杠杆系数成正比例变动的是()。A．每股利润变动率B．产销量变动率C．经营杠杆系数D．财务杠杆系数10．影响优先股成本的主要因素有()。A．优先股股利B．优先股总额C．优先股筹资费率D．企业所得税税率11.影响