国际金融学ppt课件(第十一章).ppt

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1、重点知识小问答（六）判断１．国际收支平衡表实质上是一种会计报表２．我国采用的是直接标价法，即以人民币为基准货币，以外币为标价货币３．欧洲美元指在欧洲流通的美元４．汇率决定的资产组合说能解释汇率短期的变化，但只偏重金融资产的影响５．解决一国开放经济中内外均衡目标冲突问题不能依赖单一的政策６．“蜜月效应”和“离婚效应”发生在固定汇率制下选择１．国际收支平衡表中的人为账户是A.经常账户　　　　B.资本与金融账户C.综合账户　　　　D.错误与遗漏账户２．传统的汇率决定理论包括A.购买力平价说　　B.资产市场说C.利率平价说　　　D.国际收支说３．根

2、据Mundell－Flemingmodel，如果一国实行浮动汇率制，则在资金完全流动时A.财政政策完全有效　B.财政政策完全无效C.货币政策完全有效　D.货币政策完全无效三个引例例１关于课堂教学秩序的一般平衡分析课堂教学秩序的调节：自动平衡机制→道义劝说→？例２　江汉路步行街上“高价”收购美元、黄金的中年妇女例３　出口企业和个人对所收外汇的处理？第十一章开放经济下的直接管制政策直接管制政策概述（掌握）货币自由兑换问题（理解）复汇率制问题（了解）第一节直接管制政策概述一、政府采用直接管制政策的原因和形式二、直接管制政策的经济效应分析（重点）一

3、、政府采用直接管制政策的原因和形式１．政府采用直接管制政策的原因（1）短期冲击因素。（2）宏观政策因素。（3）微观经济因素。（4）国际交往因素。短期冲击因素冲击包括实际性冲击、货币性冲击和投机冲击冲击使经济难以及时调整至新的均衡位置，产生调整滞后或调整过度现象，从而使经济出现失衡、混乱甚至动荡调整滞后：J曲线效应，产生可维持性问题。调整过度：短期投机资金冲击导致的汇率和利率的过度波动，“超调”和货币危机。宏观政策因素为了保证原有政策能够发挥预期效力财政政策无效→有效？（实行浮动汇率制时）货币政策中公开市场业务（利率、汇率）政府不合理的政策

4、导致被迫采用直接管制政策扩张性财政政策→巨额财政赤字→国内信贷扩张→超额货币供给→购买国外商品劳务和金融资产→国际收支逆差→外汇储备减少→货币危机微观经济因素价格体系不合理，存在各种扭曲因素微观经济实体缺乏活力，对价格信号反应迟钝企业产品质量低下缺乏竞争力（“亏本”处理）资源流动存在障碍国际经济交往一国经济的开放性不是自然形成的，而是在相对封闭的条件下逐步形成的例如：我国于2001年加入WTO，承诺到2006年底中国将全面开放银行业QFII的引进２．直接管制政策的形式（1）价格管制（进口商品价格及数量配给限制）（2）金融市场管制（利率及贷款

5、的限制）（3）贸易管制（关税和非关税壁垒）（4）外汇管制货币兑换管制（核心，第二节）汇率管制（复汇率制，第三节）外汇资金收入和运用管制（回答问题3）二、直接管制政策的经济效力分析（解决问题2）直接管制政策的成本－收益分析收益：增强经济运行的稳定性成本：造成经济不同程度的扭曲下面以外汇兑换管制为例，主要分析这一管制的社会成本，如图11-1所示：外汇数量汇率OHIABSSDDEFCGrentdwl图11-1外汇兑换管制的经济效应分析维持汇率维持交易量超额需求关键词外汇黑市官方市场经济租金（rent）寻租行为（rentseeking）腐败无谓损失

6、（deadweightlosses）外汇兑换管制消极效应导致一系列非法活动，这都给经济带来不良影响腐败现象＆外汇黑市＆高低报进出口额对一国国内经济的长远发展造成较大不利影响本币定值高→出口产品竞争力↓→影响经济发展本币定值高→进口产品价格↓→急需设备技术↓本币定值高→保护低效进口替代工业→资源配置贸易战＆汇率战（CA）＆全球资本配置（K）第二节货币自由兑换问题一、货币自由兑换的基本概念二、货币自由兑换的条件三、货币自由兑换后经济面临的新问题四、人民币自由兑换的进程一、货币自由兑换的基本概念货币自由兑换：指在外汇市场上，能自由用本国货币购买（

7、兑换）某种外国货币，或用某种外国货币购买（兑换）本国货币。如果货币可以完全自由兑换，则国际收支账户中所记录的各种国际交易产生的本币与外币间的兑换需求均可在外汇市场上不受限制的得到满足不同含义的货币自由兑换：（一）按产生货币兑换需要的国际间经济交易的性质分,货币自由兑换可分为经常账户下的自由兑换和资本与金融账户下的自由兑换。经常账户下自由兑换：指对经常账户外汇支付和转移的汇兑实行无限制的兑换。实现了经常账户下货币自由兑换的国家又称为“第八条款国”。资本与金融账户可兑换：指解除对资本与金融账户交易施加的货币兑换管制、对外支付和交易的各种限制，基

8、本上实现资本自由流动。注：达到资本与金融账户可兑换的要求比经常账户可兑换难得多，在实行资本与金融账户可兑换的国家中，一般为工业化国家。（二）根据进行货币兑换的主体，可分为企业用汇