证券投资学期末题目及答案.doc

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1、1.如何理解证券投资风险与收益的关系？1）正相关的关系，表现：风险越大，收益可能越多，风险越小，收益水平越低2）负相关的关系，表现：风险越大收益越小，风险与收益成反方向变化。所以要正确理解风险与收益的关系，不能绝对化。2.如何理解证券市场的贫困效应？对贫困效应可以从三个方面分析：1）赔钱效应，当证券市场进入下跌通道行情低港，场外资金不入，市场内资金外流，行情进一步恶化2）消费量萎缩效应，这是赔钱效应的延伸3）资源浪费效应3.如何理解证券投资技术分析的理论基础？技术分析的理论基础基于三项市场假设：1）市场行为涵盖一

2、切信息，主要思想认为：任何一个因素对证券市场的影响，最终必然体现在股票价格的变动上，这一假设是基础2）价格沿趋势移动，认为股价的变动是有一定规律的，股票价格变动有保持原来定向运动的惯性，这一假设是最根本最核心的因素3）历史会重演，主要是从人的心理因素考虑，认为市场中的操作者会受到人类心理学中某些规律的制约。分析理论：1）道氏理论2）波浪理论3）K线理论4.举例说明证券投资的系统风险与非系统风险有何区别？1）影响范围不同。系统风险，对所有证券的收益产生影响，尽管影响程度不同；非系统风险，只对某个行业或个别公司的证券

3、产生影响2）风险来源不同。系统风险，来自上市公司的外部，无法抵抗和回避；非系统风险，来自于上市公司自己3）能否弥补损失不同。系统风险，造成的损失不能通过多样化投资来分散。非系统风险，可以通过分散投资来抵消一部分或全部损失。系：政策风险，市场周期波动风险，利率风险，购买力风险。非：信用风险，经营风险，财务风险，个股投资风险1.如何理解股票市场的消费效应？1）消费效应是赚钱效应的延伸2）消费者赚钱以后，消费额扩大，刺激消费品生产，从而带动国民经济的发展3）前提是投资者达到足够多的数量，并且多数投资者均赚钱4）消费资金

4、的相对集中有利于增加消费2.集合竞价成交价格确定的条件？1）成交量最大的价位2）交于成交价格的买进申报低于成交价格的卖出申报全部不成交3）于成交价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交1.综合运用所学知识分析通货膨胀对股市的影响？通货膨胀是指用某种价格指数衡量一般价格水平的持续上涨。温和稳定的通货膨胀对股价的影响较小，通货膨胀严重时：1）投资者会被迫购买食物以求保值，大量资金撤出证券市场引起证券价格下跌2)企业难以筹到必要的资金，加之原料和劳务价格飞涨使企业经营严重受挫，盈利水平下降，其证券价格下跌。3）欲购买股票

5、的投资者期望股票价格下跌，投资成本降低，以扩大获利空间，弥补通货膨胀带来的损失4）如果投资者预期通货膨胀趋向严重，则同时会预期股价下跌，从而采取抛售股票或观望态度是股票价格下跌5）通货膨胀是公司未来的经营状况和股息水平具有更大的不确定性，从而动摇投资者持股信心，导致股价下跌。通货膨胀会引致财富和收入的再分配，使某些公司获利，从而使其股票价格增比上扬的动力，而另一些公司蒙受损失，使其股价增比向下压力。1.综合运用所学知识分析货币政策对证券市场的影响？货币政策主要是利率政策，公开市场业务，法定存款准备金率和再贴现率政

6、策。分析：1）中央银行调低银行存款利息率，是在实施不公的货币政策，这对证资市场而言是“利好”消息，反之则是“利空”。利率下调会使已发行的固定利率债务的价值上移，从而在投资者的追逐下价格上扬；利率上升，效应相反2）当中央银行降低法定存款准备金率时，会增加商业银行体系创造低生存款的能力，因而通过货币系数的作用，使货币供应量大量增加，推动证券价格上涨；提交法定存款准备金率时，效应相反3）当中央银行降低再贴现率时，商业银行从中央银行融资的成本降低，这会刺激商业银行多融资，并降低对企业的贴现率，其结果就是货币供应量增加，推

7、动证券价格上涨；提交再贴现率时，效应相反。影响：利率政策，公开市场业务，法定存款准备金率和再贴现率政策