中国中小企业融资渠道对策探究

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1、中国中小企业融资渠道对策探究　　摘要：针对中国中小企业融资难问题，在分析中国中小企业融资问题现状的基础上分别就间接融资和直接融资问题，提出完善中小企业融资渠道的对策。中小企业建立有效的内部治理结构，提高企业盈利能力。关键词：中小企业；直接融资；间接融资中图分类号：F275.2文献标志码：A文章编号：1673-291X（2013）12-0055-02一、中国中小企业融资存在的问题5目前中国中小企业融资来源有两个：其一为间接融资，即借助银行等金融机构筹得资金；其二为直接融资，即直接与资金供应者协商融资。中小企业间接融资困难在于融资渠道单一，多数为金融机构贷款，其他融资来源较

2、少；信贷贷款比例低。信贷贷款是银行依据企业的信用等级给予贷款。但中国中小企业的信用评级普遍不高，这就限制了中小企业的信用贷款。直接融资方面，首先由于金融市场的不健全和直接融资环节的复杂，使中小企业直接融资困难重重；第二，创业板延缓推出，中小板上市门槛高。尽管2008年中国证监会发布了《创业板上市发行办法征求意见稿》，但其对可申请上市的企业条件非常严格，对一般中小企业而言，上市门槛仍然过高；第三，通过发行债券融资难。从《证券法》对公开发行债券条件的规定中可看出，即使效益好、资信高的中小企业都很难通过发行企业债券融资。二、中小企业间接融资对策研究（一）间接融资体系的金融业务

3、创新中小企业对发展的需要呼吁中国融资体系的创新。金融机构可针对中小企业特点及其融资需求，大胆创新，以国家政策为指导，开发新的金融产品，以银行为主导，其他金融机构为辅，满足中小企业的融资需求，推动中小企业的发展。1.允许动产担保在抵押贷款时，银行一般会要求抵押物为固定资产，而对绝大多数中小企业，其资产中大部分为动产，如存货、应收账款、无形资产等，固定资产所占比例低，这就导致中小企业陷入了融资困境。《物权法》确立了动产的担保物权，这就为动产抵押融资提供依据。动产担保要求中小企业要增强信用意识，建立良好还贷信誉，提高资金使用效率，恪守“有借有还，再借不难”的信用准则。同时融资

4、机构还应建立动产融资登记制度，将有不良记录的企业信息定期公示，以减少信息不对称问题和增强中小企业的信用意识。2.中小企业贷款资产证券化5一般而言，银行是出于风险考虑限制对中小企业贷款的规模。如果能转移这部分贷款风险，银行必将放开对中小企业融资业务的限制，所谓资产证券化是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券，使这些资产具有流动性。中小企业贷款资产证券化指中小企业向银行的贷款经过重组形成资产池，以此发行证券。银行将发放给中小企业的贷款打包出售给信托公司，实现证券化资产与其他资产的分离，以此最大限度降低银行风险，是缓解中小企业融资难问题的有效途径。（二）

5、大力发展地方中小金融机构中国地方中小金融机构主要包括农村信用社、邮政储蓄、农村商业银行、农村合作银行等。这些地方金融机构具有地域优势，在与当地企业开展业务的过程中，容易获得中小企业的盈利能力、偿债能力、营运能力等方面的软信息，减少信息不对称的影响。此外还可有效地监督资金的使用情况，降低贷款调查和跟踪交易成本，降低银行的贷款风险。这样必能帮助金融机构放开对中小企业的贷款。（三）充分利用融资租赁融资租赁具有融资与融物相结合的特点，企业若不能按照合约使用资产，租赁公司可回收、处理租赁物。所以对于银行贷款而言，融资租赁对企业资信和担保要求相对较低，非常适合需要多渠道融资的中小企

6、业。中小企业通过融资租赁，不仅可以获得所需的机器设备，而且解决了企业资金短缺问题。在中国东部沿海地区，融资租赁已较好地发挥了金融杠杆作用，缓解了中小企业融资难的问题。5三、中小企业直接融资对策研究（一）建立和发展中小企业风险投资基金风险投资基金是吸收社会资金，以股权投资方式，投向不具备上市资格但发展前景较好的中小企业或新兴企业。风险投资基金无需被投资企业的资产抵押担保，手续相对简单。所以对发展潜力较好的中小企业而言，获得风险投资基金，对解决资金困难有巨大帮助。当前应进一步推进中小企业风险投资基金的发展，政府部门应制定相应政策鼓励扩大针对中小企业的风险投资基金品种和规模，

7、进一步规范金融市场，完善产权交易制度，为基金投资股权的转让提供方便。（二）建立地方性的中小资本市场西方发达国家的柜台交易较为普遍，大量的债券和股票通过柜台完成交易。建立地方性中小资本市场，根据不同地区中小企业发展需要，政府部门制定不同的政策，对于急需发展的地方给予政策优惠。建立有差别的符合当地特征和需要的地方性中小资本市场，更好地满足中小企业融资需求，缓解中小企业融资难问题。促进中小企业的发展，促进当地经济的发展。（三）拓宽中小企业债券融资渠道5债券融资是企业直接融资方式之一。在成熟资本市场债券融资以其税盾作用、财务杠杆作用和资本结构优化