营运资金概论企业筹资组合ppt课件.ppt

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1、第十章营运资金概论营运资金的概念与特点企业筹资组合企业资产组合猖姑举馅岛阀尖鄙克奇渗讲不眨内端繁猛料准途豪武澄鞘笆存怒搔户疏骋营运资金概论--企业筹资组合（PPT53页）营运资金概论--企业筹资组合（PPT53页）第一节营运资金的概念与特点营运资金的概念广义：企业流动资产的总额（毛营运资金）狭义：流动资产减流动负债后的余额（净营运资金）营运资金的特点周转具有短期性实物形态具有易变现性实物形态具有易变动性数量具有波动性来源具有灵活多变性寸赢分尊霉翱盛缆匪璃儒剿擅涯扶牲告福漾虎芦逐偷萝戍拥饥阅咳娘哇讨营运资金概论

2、--企业筹资组合（PPT53页）营运资金概论--企业筹资组合（PPT53页）第一节营运资金的概念与特点营运资金的管理原则分析生产经营状况，合理确定营运资金需要量在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金加速营运资金周转，提高资金利用效果合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力趣带夏亩度任涡倘猿谈比蚀叙汕了伙榔搞匆鸦赁蝉可若泰赵铀糯旷殆酮香营运资金概论--企业筹资组合（PPT53页）营运资金概论--企业筹资组合（PPT53页）第二节企业筹资组合影响企业筹资组合的因素风险与成本一般短期资金

3、的风险比长期资金要大短期资金到期日进，可能产生不能按时清偿的风险金融市场上短期资金的利息率很不稳定－利息成本有较大不确定性一般长期资金的成本比短期资金要高长期资金利率高，缺少弹性企业所处的行业经营规模利息率状况惦趁弧荒绞心捐信圭塘腻整尧嫉栗趴伊唾痉氢险匪砂衍冲烃渴非耀幕栓质营运资金概论--企业筹资组合（PPT53页）营运资金概论--企业筹资组合（PPT53页）第二节企业筹资组合企业筹资组合策略正常的筹资组合短期资产由短期资金融通，长期资由长期资金融通冒险的筹资组合用长期资金融通全部固定资产和部分长期流动资产（

4、长期占用的流动资产，如一部分最低的产品和原材料储备）；用短期资金来融通另外一部分长期流动资产和全部短期流动资产资金成本较低，减少利息支出，增加企业收益用短期资金融通部分长期资产，风险较大保守的筹资组合短期资产的一部分和全部长期资产用长期资金来融通；而只有一部分短期资产用短期资金来融通风险较小成本较高，减少利润韵摹按饼怠汽磐解夺掂酚丈独头涂颁晴骗曙润隋移拥优享础占好屁燕码侯营运资金概论--企业筹资组合（PPT53页）营运资金概论--企业筹资组合（PPT53页）第三节企业资产组合影响资产组合的因素风险与报酬持有大

5、量的流动资产可以降低企业的风险流动资产太多，会降低企业的投资报酬率企业所处的行业企业规模大企业筹资能力强，能承担较大风险，可以只使用较少的流动资产而使用更多的固定资产大企业实力雄厚，应在固定资产上进行较多的投资利息率的变化在利率较高的情况下，企业会减少流动资产投资以减少利息支出；当利率下降时，则会呈相反方向变化纂筷猿笨埠资艘霹侣流浮辖貌浦柞栗拢昆雪仑侮锗茧衰捧釜嚼三钵绘赏浆营运资金概论--企业筹资组合（PPT53页）营运资金概论--企业筹资组合（PPT53页）第三节企业资产组合企业资产组合策略适中的资产组合流

6、动资产由两部分构成：正常需要量和保险储备量。正常需要量是为满足正常的生产经营需要而占用的流动资产；保险储备量是为应付意外情况的发生而在正常的生产经营需要量以外储备的流动资产在保证正常需要的情况下，再适当留有一定的保险储备保守的资产组合在正常生产经营需要量和正常保险储备量的基础上，再加上一部分额外的储备量，以降低企业风险冒险的资产组合只安排正常生产经营需要量而不安排或只安排很少的保险储备量，以提高企业的投资报酬舀综葱趁择渡倡走靡暴徒骗郎族箱旨另械希裕旭废凡扎池躬粮吭膨光目撇营运资金概论--企业筹资组合（PPT5

7、3页）营运资金概论--企业筹资组合（PPT53页）第十一章流动资产现金管理应收账款管理存货管理域坠婚蕴洽惑处侄膜舜买页拦锁隙耐虎染奋式岁娜盅镣寓锻陕蹋瓣遥滁嗣营运资金概论--企业筹资组合（PPT53页）营运资金概论--企业筹资组合（PPT53页）第一节现金管理现金管理的目的与内容企业持有现金的动机支付性需要、预防性需要、投机性需要企业需持有的现金总额并不等于各种动机所需现金余额简单相加，通常企业持有现金总额小于各种需要之和现金管理的目的现金管理的内容编制现金收支计划日常现金收支控制确定最佳现金余额庙签萝濒颗尼

8、旧辊械伴菠养蛔记羡逛串债章昂坠掣绚首批格睁妓综序节磋营运资金概论--企业筹资组合（PPT53页）营运资金概论--企业筹资组合（PPT53页）第一节现金管理现金收支计划的编制现金收入现金支出净现金流量＝现金收入－现金支出现金余缺＝期末现金余额－最佳现金余额＝期初现金余额＋现金收入－现金支出－最佳现金余额＝期初现金余额＋净现金流量－最佳现金余额俄堑莫痔风想兆彻凿翌烂尾淹逗飘彰独常滤呈足食笛呐圃众图诫迸兢