宝钢偿债能力与盈利能力分析.docx

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1、一、偿债能力分析1.短期偿债能力分析（1）营运资金：营运资金=流动资产-流动负债项目201320122011流动资产（万元）流动负债（万元）营运资金（万元）---企业三年内营运资金均为负值，以流动负债作为资金来源，企业不能偿还短期债务的风险很大。（2）流动比率：流动比率=流动资产/流动负债项目201320122011流动资产（万元）流动负债（万元）流动比率0.820.840.80可见其资产流动性不高，其流动比率较为紧张。（3）速动比率：速动比率=速动资产/流动负债速动资产=流动资产-存货项目201320122011流动资产（万

2、元）存货（万元）速动资产（万元）流动负债（万元）速动比率0.500.490.42宝钢速动比率不是很高，逐年增长，13年达到最高点，说明13年公司偿还流动负债的能力比较高。2.长期偿债能力分析（1）资产负债率：资产负债率=负债总额/资产总额项目201320122011负债总额（万元）资产总额（万元）资产负债率（%）47.0345.2650.90数值接近50%，符合国际标准，说明企业长期偿债能力较强，财务风险较小。（2）产权比率：产权比率=负债总额/所有者权益项目201320122011负债总额（万元）所有者权益（万元）产权比率（

3、%）88.7982.68103.67产权比率较大，说明该公司采取了高风险，高报酬的财务结构，指标悬浮相差不大，说明该企业能较好的利用负债带来的财务杠杆作用。小结：宝钢股份有限公司具备较强的长期偿债能力，短期偿债能力存在风险，公司的财务风险很低，债权人利益受保护的程度很高，甚至已超出了合理保障的需要。但是，这样做不能发挥负债的财务杠杆作用，并不是一个合理的资本结构，公司应考虑适当提高资产负债率，使资本结构趋于合理。一、盈利能力分析1.销售毛利率：销售毛利率=销售毛利额/主营业务收入销售毛利额=主营业务收入-主营业务成本项目201

4、320122011主营业务收入（万元）主营业务成本（万元）销售毛利额（万元）销售毛利率（%）12.3314.8218.10销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵偿各项期间费用的能力越强，企业的获利能力越高。从上表可以看出宝钢的主营业务收入虽然呈增长的趋势，但同期的主营业务成本也在逐年增长，销售毛利率逐年下降。2.营业利润率：营业利润率=营业利润/主营业务收入项目201320122011营业利润（万元）主营业务收入（万元）营业利润率（%）4.1410.1812.03一般营业利润率越高，说明企业主营业务获利能力就越强，

5、反之，则获利能力差。从上表的数据比较可以看出，营业利润率逐年下降，宝钢主营业务获利能力较差。3.总资产收益率：总资产收益率=收益总额/平均资产总额项目201320122011总资产收益率（%）3.27.28.9宝钢的总资产收益率呈现一种下降的事态，说明公司的总资产获利能力在减小，企业资产运动效率较低。小结：通过对宝钢公司销售毛利率、营业利润率、总资产收益率的计算，可以得出结论：宝钢公司的盈利能力不强、资本的收益率不高。公司应积极开拓市场，努力增加更多的销售数量来增加销售毛利率；还应加强成本控制，管理好进货、仓储等关键环节；提高

6、公司的营业利润率，主要是增加主营业务收入同时控制好主营业务成本的支出，还应加强对营业费用和管理费用的管理，减少各环节的费用支出，公司还应有效地利用经营杠杆进行成本控制；着眼长期资本收益率的管理，积极减少长期资本的占用额，来提高长期资本收益率。