海外疫情反弹引发避险情绪升温.docx

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1、目录1、本周市场回顾（2020/9/21-2020/9/25）.-3-2、基于长期和中期相结合的市场择时..................................................................-4-2.1、最新市场择时观点.......................................................................................-4-2.2、长期择时模型观点.......................................................

2、................................-4-2.3、中期择时模型观点.......................................................................................-5-2.4、不同期限择时信号的结合...........................................................................-6-2.5、历史表现....................................................

3、...................................................-7-3、大小盘轮动..........................................................................................................-7-3.1、短期预判.......................................................................................................-8-3.2、历史

4、表现.......................................................................................................-8-图表1、重要宽基指数本周表现.............................................................................-3-图表2、中信风格指数本周表现..........................................................................

5、...-3-图表3、长期和中期择时信号的结合方式.............................................................-4-图表4、中证红利股息率计算的风险溢价.............................................................-5-图表5、中期择模型各因子观点.............................................................................-6-图表6、市场择时模型的对数净值（2003/1/10-

6、2020/9/25）................................-7-图表7、市场择时模型表现（2003/1/10-2020/9/25）............................................-7-图表8、沪深300和创业板指轮动指标说明.........................................................-8-图表9、大小盘轮动多空净值表现(2010/6/2-2020/9/25).......................................-9-图表10、大小盘

7、轮动纯多头策略表现（2010/6/2-2020/9/25）............................-9-图表11、大小盘轮动策略表现（2010/6/2-2020/9/25）......................................-10-报告正文1、本周市场回顾（2020/9/21-2020/9/25）本周（2020/9/21-2020/9/25）万得全A下跌3.72%，从大小盘表现来看，沪深300指数本周下跌3.53%，创业板指本周下跌2.14%，小盘相较于大盘下跌较少。从市场风