国际金融串讲笔记(第十三章国际资本流动、国际金融危机与危机管理).pdf

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1、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯精品自学考试资料推荐⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯国际金融串讲笔记（第十三章国际资本流动、国际金融危机与危机管理）第十三章国际资本流动、国际金融危机与危机管理一、中长期国际资本流动的经济效应［多选、简答、论述］(一)中长期国际资本对流入国的积极效应1.中长期资本流入有利于欠发达国家的资本形成，促进经济长期发展。2.引进外资是促进欠发达国家资本形成的有效途径。3.中长期资本流入有助于平抑国内经济周期的波动。4.国内投资者也一定程度地享受到了在国际范围内进行多样化投资的好处，降低了因为国内经济波动而不得不

2、面对的风险程度。(二)中长期国际资本对流出国的积极效应1.国际资本流动为流出国原本闲置的资金开辟了更广阔的空间，并以此完成了从低效益资金向高效益资金的转变。2.在一定条件下，资本输出甚至可以推动本国收入水平进入一个螺旋上升的良性循环。(三)中长期国际资本流动过程中存在的潜在风险和主要危害1.国际资本流动伴随着较大的外汇风险。2.国际资本流动中还伴随着利率风险。3.国际资本流动可能危害流入国的银行体系。4.国际资本流动可能产生国际债务危机。二、短期国际资本流动的经济效应［选择、简答、论述］短期国际资本流动中，所占比重最高的是国际投机资本。国际投机资本具

3、有规模大、周期短、流动速度快、风险高、影响巨大等典型特点。1.国际短期资本流动的积极效应(1)国际资本流动有助于国际金融市场发展。(2)国际资本流动有利于促进国际贸易发展。(3)国际资本流动为跨国公司短期资产负债管理创造了便捷条件。(4)国际资本流动有利于解决国际收支不平衡问题。2.国际短期资本流动的消极效应国际短期资本流动的消极效应，主要表现为短期国际资本流动对发展中国家证券市场的影响。危害的具体表现通常有：（1）影响当事国的外债清偿能力，降低国家信用等级。（2）导致市场信心崩溃，从而引起更多的资本撤出，使当事国金融市场陷入极度混乱。1⋯⋯⋯⋯⋯⋯

4、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯精品自学考试资料推荐⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯（3）造成国际收支失衡。（4）导致当事国货币价值巨幅波动，面对极大的贬值压力。三、可抑制国际资本流动不利影响的宏观政策工具［选择、名词解释、论述］(一)运用货币政策抑制国际资本流动不利影响的基本工具与思路1.调整法定准备率来改变本国国际资本流动的方向。2.公开市场操作。3.改变再贴现利率。4.其他冲销性政策措施。(二)运用财政政策抑制国际资本流动不利影响的基本工具与思路1.紧缩性财政政策。2.课征资本流动税。(三)运用汇率政策对国际资本流动不利影响的抑制一般而言，

5、允许本币升值有三方面的好处：1.使货币供给、国内信贷以及国内银行体系免受资本大量流入的不利影响。2.通过汇率调整国内相对价格，有助于缓解通货膨胀压力。3.允许汇率波动带来一定的不确定性，可以很好地阻止国际投机资本的流入。在控制国际资本流动的不利影响时，货币政策、财政政策和汇率政策往往是组合使用的。四、国际金融组织和金融危机的政策协调［选择］国际货币基金组织为协调汇率制度，对出现国际收支困难的国家给予暂时性金融援助做出了努力。1.监控金融稳健性能力。IMF的监督职责主要包括：(1)国别监督。(2)区域监督。(3)全球监督。2.提供金融危机解决方案。3.

6、帮助受危机影响国家的经济恢复。五、对重新构建国际金融体系的探索(一)重新构建国际金融体系的总体构想［选择］1.国际金融体系的核心是国际汇率制度，它代表着整个体系的基本特征，核心层的变化决定着整个体系的发展与存亡。2.国际金融体系的紧密层是国际收支和国际储备。3.国际金融体系的松散层指国际间经济政策。(二)重新构建国际金融体系的具体措施［多选、简答］1.实现国际储备多元化，从而较好地解决了特里芬难题。2⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯精品自学考试资料推荐⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯2.汇率安排从集中接受人为的制度设计恢复为分散的自由

7、选择。3.依赖国际金融市场和国际间政策协调解决国际收支问题。4.IMF承担了更多职责，在国际金融领域的地位和作用明显提高。3