国际金融串讲笔记(第十章衍生金融市场的国际化).pdf

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1、⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯精品自学考试资料推荐⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯国际金融串讲笔记（第十章衍生金融市场的国际化）第十章衍生金融市场的国际化一、衍生金融市场的交易方式［多选、名词解释］1.期货交易。2.期权交易。3.互换交易。二、衍生金融市场的基本特征［选择］1.交易产品设计的标准化。2.建立在保证金交易基础上的杠杆效应。这种保证金的交易方式，使得衍生金融交易具有了双重杠杆效应：融资杠杆和风险与收益杠杆。三、四种类型的衍生金融产品(一)建立在防范汇率风险基础上的衍生外

2、汇交易［选择、名词解释、简答］1.货币期货货币期货创造者的目的是为了对外汇现货市场进行保值，但其产生的同时也给投机者提供了新的投机场所。保值者和投机者共同维持着期货市场的流动性。货币期货交易的机制下：第一，货币期货交易是在固定的期货交易所内进行的。第二，买卖双方通过期货交易所内的经纪人，以公开竞价的方式，以最高买价和最低卖价配对成交。第三，绝大多数期货交易者在合约到期日之前对冲其在手合约。只有在最后交易日后仍然在手的合约，才会在规定的交易日进行实际交割。第四，期货交易者要向经纪人和期货交易所交纳佣金

3、和手续费。2.外币期权外币期权是在外汇期货交易基础上发展起来的一种衍生金融工具，它为外汇期货交易者提供了一种套期保值的工具。根据分类基础的不同，外币期权可分为：第一，按期权持有者交易目的的不同，可分为购买买权也就是看涨期权和购买卖权也就是看跌期权。第二，按产生期权合约的原生金融产品的不同，可分为现汇期权和外汇期货期权。现汇期权以外汇现货作为制定期权合约的基础，而外汇期货期权以货币期货合约作为制定期权合约的基础。第三，按期权持有者可行使交割权利的时间的不同，可分为欧式期权和美式期权。美式期权较欧式期权

4、更为灵活，故其保险费高。外币期权交易的特点有：1⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯精品自学考试资料推荐⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯(1)期权交易下的保险费不能收回。(2)期权交易保险费的费率不固定。所收费率的主要制约因素有：市场现行汇价水平；期权的协定汇价；期权的时间值或有效期；预期波幅。(二)建立在防范利率风险基础上的利率衍生金融产品(三)建立在防范股票市场价格变动风险基础上的股票衍生金融产品［选择、简答］从原理上讲，股指期货合约与所有期货合约的内容基本相同，这些内容在股指期货合

5、约中的具体体现是：(1)合约面值。(2)报价方式。股指期货合约的报价，直接用股价指数的“点”报出。(3)交易单位。股指期货合约的交易单位不是固定的金额，而是作为交易标的的股价指数与既定的面值金额的乘积。(4)最小变动单位。(5)交割方式。股指期货合约的交割，只能是交易双方根据收盘时的股指与开仓时股指的差价折算成一定金额的货币，以现金转账的方式来代替交割。(四)建立在防范黄金价格变动风险基础上的黄金期货期权交易2