2012年上半年煤炭行业发展分析报告n.doc

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1、2012年上半年煤炭行业发展分析报告今年以来，受国际能源价格大幅下滑、国内经济增速持续回落、煤炭产能快速释放等不利因素影响，我国煤炭市场运行近十年的供需总体平衡、价格波动上行的格局被打破，煤炭终端需求不足，社会总库存快速上涨，煤价持续下跌，市场信心降至历史低谷，煤炭行业的发展进入了下行区间，供大于求的格局已经形成。下半年，煤炭市场形势仍不容乐观，影响市场发展的不确定性因素不断增加，利空因素短期内难以消除，利好因素发挥作用尚待时日，煤企面临的营销环境仍不容乐观。一、上半年煤炭行业经济运行情况和特点受

2、国内经济下行压力增大影响，工业用电增幅回落，煤炭市场需求和价格回落，煤炭产量继续增长，全社会存煤快速增加，市场供大于求趋势明显，企业经营风险加大。（一）煤炭市场需求回落加快。初步测算，上半年全国煤炭消费总量约19.7亿吨，同比增长2.8%，增速同比回落6.6个百分点。主要耗煤行业中，上半年电力行业耗煤约9.9亿吨，同比增长2.7%，增速回落9.4个百分点。前5个月，钢铁行业耗煤约2.5亿吨，增长3.6%，同比回落0.4个百分点；建材行业耗煤约2亿吨，增长4.9%，同比回落4.2个百分点；化工行业耗

3、煤约0.8亿吨，增长8%，同比回升4.5个百分点。其中，影响较大的电煤需求。今年以来，特别是4月份以来，受全社会用电需求回落、水电出力大幅增加等多因素影响，火力发电增幅明显下降。据电力行业快报，前5个月全社会用电量同比增长5.8%，增幅回落6.2个百分点，为近几年较低水平。与此同时，今年南方地区普遍来水较好（华中地区有30多台火电机组，停机检修），5月份水电量同比增长约36%，减少电煤需求约810万吨。当月全国重点发电企业日均耗煤333.72万吨，是2010年以来的次低值，仅略高于2010年2月（

4、受春节因素影响），同比下降6.39%，环比下降5.8%（其中，水电装机比重较大的华中地区，5月份电煤日耗环比下降23.7%）。影响煤炭需求回落的另一个原因是，钢铁行业煤炭需求增幅回落。目前全国钢材价格持续下滑，钢铁企业主业普遍亏损。自去年11月份以来钢材价格累计下调500-600元/吨，全国钢铁产量低速增长。据中钢协快报，前5个月粗钢日均产量194.7万吨，同比增长1.43%，5月当月产量环比下降1%。（二）煤炭供应能力大幅增加。与煤炭需求相对应煤炭供应快速增长。一是全国原煤产量呈现递增趋势，1-

5、5月我国原煤产量累计15.88亿吨，同比增长7%。二是煤炭净进口大幅增加。由于国际煤价持续下滑，进口煤利润空间加大。加之受今年国家取消褐煤进口关税，沿海一些省区出台鼓励煤炭进口政策，一些国家鼓励出口政策继续延续等因素影响，今年以来煤炭进口量持续保持高位。上半年，我国煤炭进口1.4亿吨，同比增长65.9%；累计出口578万吨，较去年同期累计减少297万吨，同比下降34%。三是煤炭运量继续增加。上半年，铁路煤炭运量完成万吨，同比增加5063万吨，增长4.5%。前5个月,全国主要港口累计发运煤炭2665

6、7万吨，同比减少221万吨，下降0.8%。四是全社会煤炭库存快速上升。全国煤炭库存激增，迅速从用户、中转地，向上游煤炭企业蔓延。截至5月末，煤炭企业库存为6223万吨，比上月末库存增加450万吨，增长7.8%；同比增加1431万吨，增长29.9%；比年初库存5380万吨增加843万吨。目前，电厂存煤仍然处于偏高状态。数据显示，6月10日，全国重点电厂存煤曾经一度达到9313万吨，创历史最高，随后，呈现下降态势，但降幅不大。截止7月初，全国重点电厂存煤仍然高达9124万吨，存煤可用天数为27天，其中

7、华东电网存煤可用天数为22天，广东电网存煤可用天数为23天。上电、浙能等六大电厂存煤合计为1575万吨，日耗煤合计为54.5万吨，存煤可用天数达28.9天。据山东省经信委统计，至6月底山东全省电煤库存超过1100万吨，可用天数达32天。（三）煤炭价格弱势运行。今年上半年，煤炭价格整体弱势运行。以动力煤为例，环渤海动力煤价格走势表现为三个阶段：1-2月份是第一阶段，煤价延续去年11月份以来的回调态势，继续小幅回落；3-4月是第二阶段，煤价止跌后连续小幅上扬；5-6月是第三阶段，煤价由升转降，降幅快速

8、扩大。受当前强烈的买方市场影响，下游市场需求不旺，煤炭产能过剩，进口煤冲击国内市场和水电出力增加等多重因素叠加影响，国内煤价持续走低，尤其5、6月份，市场煤价格不断下跌，两个月下跌了180元/吨。环渤海动力煤价格指数显示，5500大卡动力煤的综合平均价格已从去年11月9日的853元/吨一路降至今年6月27日的702元/吨，下跌151元，跌幅高达17.7%。据悉,7月以来,秦皇岛港发热量5500大卡市场动力煤实际交易价格为610-620元/吨，创年内新低，比今年最高时降低了170-1