豆粕行情分析及展望课件.ppt

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1、豆粕行情分析及展望郭远征一、豆粕简介二、豆粕期货价格影响因素一、豆粕简介大豆的生产周期豆粕的生产情况豆粕的消费情况豆粕的出口情况1.大豆的主要产区大豆种植主要集中在北美洲、南美洲和亚洲。美国294339.21%巴西138518.45%阿根廷100013.32%中国93012.39%（万公顷）美洲大豆主产区分布图大豆的生长周期1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月中美巴西阿根廷收获期种植期开花期灌浆期种植期开花期灌浆期收获期开花期灌浆期收获期种植期开花期灌浆期收获期需要关注因素1、巴:收割，天气；2、阿：播种进度，播种面积;3、中美：运

2、输条件；1、阿：种植面积；2、巴、阿：天气，3、中美消费情况，运输条件；1、中美：种植意向，种子品质，转基因大豆的比例；2、巴：收割进度，3、阿：天气；1、巴、阿：收割进度，预计产量；2、中美：种植意向，种子质量；1、巴、阿：实际产量，消费情况；2、美：种植进度，妨碍种植3、中美：库存；1、美：天气，结转库存;1、美：实际库存；2、中美：天气；3、巴、阿：种植意向；1、中美：收割进度，预计产量；2、巴、阿：种植意向；库存1、中美：收割进度，预计产量；2、巴、阿：种植进度，预计种植面积；种植面积天气产量种植期种植期2.豆粕的生产情况美国豆粕产量占全球30%

3、以上，其次是巴西，阿根廷，中国。山东、江苏、广东等沿海地区是我国主要的豆粕生产基地。3.豆粕的消费情况2008年前，欧盟是全球最大的消费国，需求量维持在3000-3500万吨的规模。中国2008/09年的豆粕消费量达到3,167万吨，超过欧盟成为世界最大豆粕消费地区。4.豆粕的出口情况目前阿根廷和巴西占世界豆粕出口量之首。中国：进口大国，供不应求，大量进口豆粕期价影响因素宏观经济；供给情况；消费情况；国家政策；宏观经济分析可以关注全球经济形势，国内CPI、政策等形势农产品的商品属性＞金融属性美豆粉12月走势大连豆粕1301豆粕供应情况大豆供应量-进口大豆

4、-国产大豆大豆价格:进口大豆价格豆粕产量受制于大豆供应量、大豆压榨收益、生产成本等。豆粕库存外国大豆产量国际谷物理事会(IGC)日前表示，因南美许多地区的干燥天气对单产潜力造成影响，2012~2013年度大豆产量预计降至2.465亿吨的近三年低位，较2011~2012年度的产量下滑幅度达到7.6%。《油世界》最近发表的月度报告中称，2012~2013年度全球大豆产量降幅可能下降1900万吨至2.465亿吨，降幅达到创纪录的7.2%。美豆优良率持续下滑CTFC美豆基金持仓国内大豆产量我国大豆总产量位居世界第四，消费和加工量位居世界第二。种植面积减少，预计今

5、年国产大豆产量1200万吨，降低300万吨。2012/13年度中国大豆进口可能增长5%,达到创纪录的5900万吨，占到全球大豆贸易的60%,进口大豆占国内市场份额70%左右。大豆压榨公式(文字表述)压榨利润值=豆油销售价*出油率+豆粕销售价*出粕率-大豆采购价-加工费大豆压榨公式100%大豆=16.5%豆油+79%豆粕+4.5%损耗（国产大豆）100%大豆=18.5%豆油+78.5%豆粕+3%损耗（进口大豆）其他影响因素生物燃料需求增加美国农业部部长汤姆·维尔萨克之前表示，美国政府计划到2012年生产37.85亿升大豆生物燃料。豆粕消费情况豆粕消费主要用

6、于饲料，受养殖行业景气度影响：—猪禽类产品价格:肉禽及其制品价格上涨33.6%，贡献率为2.08%，其中猪肉价格上涨56.7%（1.46%）；—生猪补栏:目前养猪成本增加，猪肉掉价。后备母猪价格小幅攀升，部分企业开始轮换母猪，为下一轮周期备战。猪周期目前猪饲料较年初上涨17.33%，但是肉价同比去年七月大跌28.14%。据搜猪网上周公布的监测数据显示，反映生猪盈利状况的猪粮比价已持续16周低于6：1的盈亏平衡线，从两周前的5.79：1小幅下降至5.73：1，与去年同期相比下降31.08%.出现养一头亏一头的现象1.饲料成本高，2.进口肉价打压行情展望一、

7、近期豆粕强势上涨原因1、天气恶劣大豆减产预期增强美豆连续创新高2、三季度中后期进口豆到港量下降大豆供应压力将增加3、饲料消费旺季豆粕需求预期改善4、基本面利好吸引资金全线介入豆粕市场二、豆粕市场潜在利空风险1、现货追涨谨慎现货成交显疲态2、生猪价格低迷存栏率下降豆粕需求存变数3、价格大涨导致豆粕配方用量下调4、高价豆粕引发现货企业套保需求5、市场风险不断加大舆论及政策性风险或将显现棉花会不会是下一个棉花？顺势交易严格止损谢谢大家