分享工程项目的资金筹措与融资分析.doc

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1、工程项目的资金筹措与融资分析第一节　资金筹措概述一、资金筹措的种类在工程项目经济分析中，融资是为项目投资而进行的资金筹措行为或资金来源方式。　　资金筹措的种类一般有以下几种：　　(一)按照融资的期限，可分为长期融资和短期融资。长期融资，是指企业因购建固定资产、无形资产或进行长期投资等资金需求而筹集的、使

2、用期限在1年以上的融资。　　长期融资通常采用吸收直接投资、发行长期债券或进行长期借款等方式进行融资短期融资，是指企业因季节性或临时性资金需求而筹集的、使用年限在1年以内的融资。　　短期融资一般通过商业信用、短期借款和商业票据等方式进行融资权益融资，是指以所有者身份投入非负债性资金的方式进行融资。权益融资形成企业的“所有者权益”和项目的“资本金”。权益融资在我国项目资金筹措中具有强制性。　　(二)按照融资的性质，可分为权益融资和负债融资。　　权益融资的特点是：　　(1)权益融资筹措的资金具有永久性

3、特点，无到期日，不需归还。项目资本金是保证项目法人对资本的最低需求，是维持项目法人长期稳定发展的基本前提。　　(2)没有固定的按期还本付息压力。股利的支付与否和支付多少，视项目投产运营后的实际运营效果而定，因此，项目法人财务负担相对较小,融资风险较小。　　(3)权益融资是负债融资的基础。权益融资是项目法人最基本的资金来源，它体现着项目法人的实力，是其他融资方式的基础，尤其可为债权人提供保障，增强公司的举债能力。　　负债融资，是指通过负债方式筹集各种债务资金的融资形式。负债融资是工程项目资金筹措的

4、重要形式。　　负债融资的特点主要体现在：　　(1)筹集的资金在使用上具有时间限制，必须按期偿还。　　(2)无论项目法人今后经营效果好坏，均需要固定支付债务利息，从而形成项目法人今后固定的财务负担。　　(3)资金成本一般比权益融资低，且不会分散对项目未来权益的控制权根据工程项目负债融资所依托的信用基础的不同，负债融资可分为国家主权信用融资、企业信用融资和项目融资3种。　　(三)按照风险承担的程度，可分为冒险型筹资类型、适中型筹资类型、保守型筹资类型：　　1.冒险型筹资类型：在冒险型筹资类型中，一部

5、分长期资产由短期资金融通。　　2.适中型筹资类型：在适中型筹资类型中，固定资产及长期流动资产所需的资金均由长期资金安排。短期资金只投入短期流动资产。　　3.保守型筹资类型：在保守型筹资类型中，长期资产和短期流动资产的一部分采用长期资金来融通按照不同的融资结构安排，可分为传统融资方式和项目融资方式。传统融资方式，是指投资项目的业主利用其自身的资信能力为主体安排的融资。　　(四)传统融资方式和项目融资方式　　按照不同的融资结构安排，可分为传统融资方式和项目融资方式。　　传统融资方式，是指投资项目的业

6、主利用其自身的资信能力为主体安排的融资。　　项目融资方式，特指某种资金需求量巨大的投资项目的筹资活动，而且以负债作为资金的主要来源。　　项目融资主要不是以项目业主的信用，或者项目有形资产的价值作为担保来获得贷款，而且依赖于项目本身良好的经营状况和项目建成、投入后的现金流量作为偿还债务的资金来源；同时将项目的资产，而不是项目业主的其他资产作为借人资金的抵押。　　项目融资将归还贷款资金来源限定在特定项目的收益和资产范围之内的融资方式。 二、项目筹资的基本要求1.合理确定资金需要量，力求提高筹资效果　

7、　2.认真选择资金来源，力求降低资金成本　　3.适时取得资金，保证资金投放需要　　4.适当维持自有资金比例，正确安排举债经营