2019 第八章(三) 长期筹资ppt课件.ppt

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1、第八章长期筹资第一节吸收直接投资第二节普通股筹资第三节优先股筹资第四节债券筹资第五节长期借款筹资第六节融资租赁筹资1苏州大学商学院会计系第一节吸收直接投资一、吸收直接投资的种类（一）吸收直接投资所形成的资本金的类型1．通过吸收国家直接投资，形成国家资本金。2．通过吸收企事业单位等法人的直接投资，形成法人资本金。3．通过吸收企业内部职工和城乡居民的直接投资，形成个人资本金。4．通过吸收外国投资者和我国港澳台地区投资者的直接投资，形成外商资本金。｀2苏州大学商学院会计系（二）吸收直接投资的出资形式1．吸收现金投资吸收现金投资是企业直接从投资者那里筹集

2、到现金（存款和现款）。2．吸收实物资产投资吸收实物资产投资是企业从投资者那里得到固定资产、存货等实物资产。吸收实物资产投资应对实物资产进行评估，以确定资产的价值。3．吸收无形资产投资吸收无形资产投资是企业从投资者那里得到无形资产，如商誉、专利权、商标权、土地使用权等。3苏州大学商学院会计系二、吸收直接投资的程序（一）确定吸收直接投资的资金数量（二）选择吸收直接投资的具体形式（三）签署合同或协议等文件（四）取得资金4苏州大学商学院会计系三、吸收直接投资的优缺点吸收直接投资的优点主要有：第一，通过吸收直接投资方式筹集的资金属于企业的自有资金，能够提高

3、企业的资信程度和借款能力。第二，吸收直接投资不仅可以筹集现金，而且可以直接获得先进的设备和技术，有助于企业尽快获得生产能力。第三，吸收直接投资的财务风险较低。吸收直接投资的缺点主要是：吸收直接投资的资金成本较高。5苏州大学商学院会计系第二节普通股筹资一、股票筹资的特征发行股票是股份有限公司筹集主权资本的一种基本方式。股票是股份有限公司为筹集主权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。它代表持股人在公司中拥有的所有权。发行股票筹资，有如下特征：（一）企业筹资与产权分配及经营机制的变化相统一（二）发行股票所筹集到的资金是永久性的（三）发行股

4、票筹资的资金成本是不固定的（四）股利属于非免税费用6苏州大学商学院会计系二、普通股的分类（一）记名股票和不记名股票（二）面值股票和无面值股票（三）国家股、法人股、个人股和外资股（四）始发股和新股（五）A种股票、B种股票和H种股票（六）普通股股票和优先股股票7苏州大学商学院会计系三、普通股的权利和义务（一）普通股的权利1．经营管理权2．红利分享权3．剩余财产分配权4．股票转让权5．优先购股权（二）普通股的义务股东具有遵守公司章程、缴纳股款、对公司负有以其所认购的股份为限的有限责任、不得退股等义务。8苏州大学商学院会计系四、普通股股票的发行（二）发行

5、股票的目的1.创建公司2.扩大经营规模3.调整资本结构4.可转换的公司债券转换成股份5.股票股利与无偿配股（二）发行股票的条件（三）股票发行的程序（四）股票的发行与销售方式9苏州大学商学院会计系五、股票的上市股票上市是指股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。（一）股票上市的条件（二）股票上市的暂停与终止（三）股票上市的利弊1．股票上市的有利之处（1）提高股票的变现能力（2）有利于再度筹资。（3〕可分散公司的风险。（4）便于确定公司价值。（5）提高公司知名度。10苏州大学商学院会计系2．股票上市的不利之处（1）报告成本较高。（2

6、）有可能泄密公司的有关经济信息。（3）股价偏低。（4）可能分散控制权。11苏州大学商学院会计系六、普通股筹资的优缺点（一）普通股筹资的优点1．发行普通股股票所筹资金没有偿还期2．发行普通股股票筹资没有固定的负担3．发行普通股股票筹资，增强了公司的资金实力，有利于公司的再筹资4．发行普通股股票筹资较其它筹资方式容易吸收资金（二）普通股筹资的缺点1．发行普通股股票筹资可能分散公司的控制权2．发行普通股股票筹资的资金成本较高3．发行普通股票筹资可能造成股价的下跌12苏州大学商学院会计系第三节优先股筹资一、优先股的特征发行优先股筹资也属于筹集主权资本的范

7、畴。（一）优先股的优先权利优先股是相对于普通股而言，有某些特定优先权利的股份。1．优先得到收益2．优先得到剩余财产在一般情况下，优先股股东没有表决权。但是，当公司研究与优先股有关的问题时，有权参加表决。如讨论把一般优先股改为可转换优先股，或推迟优先股股利支付等问题时，就有表决权。13苏州大学商学院会计系（二）优先股的特征优先股是一种具有双重性质的证券，它虽属于自有资金，但却兼有债券性质。公司的不同利益集团，对优先股有不同的认识：普通股的股东一般把优先股看成是一种特殊债券。从债券的持有人来看，优先股则属于股票，属于主权资金。从公司管理当局和财务人员

8、的观点来看，优先股则具有双重性质。这是因为，优先股虽没有固定的到期日，不用偿还本金，但往往需要支付固定的股利，成为财务上的一项负担。当公