企业投资尽调需要了解的10个方面.pdf

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1、企业投资尽调10法看准一个团队；发掘两个优势；弄清三个模式；查看四个指标；理清五个结构；考察六个层面；落实七个关注；分析八个数据；走好九个程序；报告十个内容。第一步，看准一个团队（1个团队）。投资就是投人，投资就是投团队，尤其要看准投团队的领头人。我们对所投的目标企业团队成员的要求是：正直、善良、激情、诚信、专业、忠诚。第二步，，发掘两个优势（1优势行业+2优势企业）。在优势行业中发掘；在优势产业中寻找价值优势企业。优势行业是指具有广阔发展前景、国家政策支持、市场成长空间巨大的行业；优势企业是在优势行业价值

2、链中最具有核心竞争力，细分行业排名靠前的优秀企业，其核心业务或主营业务要突出，企业的核心竞争力要突出，要超越其他竞争者。第三步，弄清三个模式（1业务模式+2盈利模式+3营销模式）。就是弄清目标企业是如何挣钱的。业务模式是什么？企业提供什么样的产品或服务，业务系统构建如何构建，业务流程如何实现，包括业务逻辑是否可行，技术是否可行，是否符合消费者心理和使用习惯等，企业的人力、资金、资源是否足以支持。盈利模式是指企业如何挣钱，通过什么手段或'.环节挣钱。营销模式是企业如何推广自己的产品或服务，销售渠道、销售激励机

3、制如何等。好的业务模式，必须能够赢利，好的赢利模式，必须能够推行，好的商业模式必须是利益相关者的交易机构优化，高效、多赢。第四步，查看四个指标（1营业收入+2营业利润+3净利率+4增长率）。PE投资的重要目标是目标企业尽快改制上市，我们因此关注、查看目标企业近三年的上述前两个指标尤为重要。PE投资非常看重的盈利能力和成长性，我们由此关注上述的后两个指标。净利率是销售净利润率，表达了一个企业的盈利能力和抗风险能力，增长率可以迅速降低投资成本，让投资人获取更高的投资回报。把握前四个指标，则基本把握了项目的可投资

4、性。第五步，理清五个结构（1股权结构+2高管结构+3业务结构+4客户结构+5供应商结构）。理清五个结构也很重要，让投资人对目标企业的具体结构很清晰，便于判断企业的好坏优劣。1、股权结构：主次分明，主次合理。2、高管结构：结构合理，优势互补，团结协作。3、业务结构：主营突出，不但研发新产品。4、客户结构：既不太散又不太集中，客户有实力。'.5、供应商结构：既不太散又不太集中，质量有保证。第六步，考察六个层面（1历史合规+2财务规范+3依法纳税+4产权清晰+5劳动合规+6环保合规）。考察六个层面是对目标企业的深

5、度了解，任何一个层面存在关键性问题，可能影响企业的改制上市。当然，有些企业存在一些细小暇疵，可以通过规范手段予以改进。1、历史合规：目标企业的历史沿革合法合规，在注册验资、股权变更等方面不存在重大历史瑕疵。2、财务规范：财务制度健全，会计标准合规，坚持公正审计。3、依法纳税：不存在依法纳税的问题。4、产权清晰：企业的产权清晰到位（含专利、商标、房产等），不存在纠纷。5、劳动合规：严格执行劳动法规。6、环保合规：企业生产经营符合环保要求，不存在搬迁、处罚等隐患。第七步，落实七个关注（1制度汇编+2例会制度+3

6、企业文化+4战略规划+5人力资源+6公共关系+7激励机制）。'.七个关注是对目标企业细小环节的关注。如果存在其中的问题，可以通过规范、引导的办法加以改进。但其现状是我们判断目标企业经营管理的重要依据。1、制度汇编：查看企业的制度汇编可以迅速认识企业管理的规范程度。有的企业制度不全，更没有制度汇编。2、例会制度：询问企业的例会情况（含总经理办公周例会、董事会例会、股东会例会）能够了解规范管理情况，也能了解企业高管对股东是否尊重。3、企业文化：通过了解企业的文化建设能知道企业是否具有凝聚力和亲和力，是否具备长远

7、发展的可能。4、战略规划：了解企业的战略规划情况，可以知道企业的发展有无目标，查看其目标是否符合行业经济发展的实际方向。5、人力资源：了解企业对员工培训、激励计划、使用办法，可以了解企业是否能充分调动全体员工发展业务的积极性和能动性，考察企业的综合竞争力。6、公共关系：了解企业的公共关系策略和状况，可以知道企业是否具备社会公民意识，是否注重企业形象和品牌，是否具有社会责任意识。7、激励机制：一个优秀的现代企业应该有一个激励员工、提升团队的机制或计划，否则，企业难于持续做强、做大。'.第八步，分析八个数据（1

8、总资产周转率、2资产负债率、3流动比率、4应收账款周转天数（应收账款周转率）、5销售毛利率、6净值报酬率、7经营活动净现金流、8市场占有率）。在理清四个指标的基础上，我们很有必要分析以下八个数据，是我们对目标企业的深度分析、判断。1、资产周转率：表示多少资产创造多少销售收入，表明一个公司是资产（资本）密集型还是轻资产型。该项指标反映资产总额的周转速度，周转越快，反映销售能力越强，企业可以通过薄利多销的办法，加速资