财务管理知识点整理.doc

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1、财务管理知识点整理总论1、财务管理目标目标观点优点缺点利润最大化（1）没有考虑利润实现的时间和资金时间价值（2）没有考虑风险因素（3）没有考虑投入产出关系（4）影响企业长远发展股东财富最大化股票价格达到最高，股东财富最大（1）考虑了风险因素（2）规避企业追求短期行为（3）容易量化，便于考核和奖惩（1）只适用于上市公司（2）股价不能完全反应企业财务状况，容易受外部影响（3）对其他相关者利益不重视企业价值最大化企业价值：企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或是企业创造的预计未来现金流量的现值，包含了时间价值与风险价值（1）考虑了时间价值（2）考虑了风险与报酬的关系（3）将长期发展放

2、在首位，规避企业追求短期行为（1）企业的价值过于理论化，不易操作（2）非上市公司不易确定其价值相关者利益最大化除股东承担最大权利，义务和风险，债权人，经营者，客户供应商也承担（1）利于长期稳定发展（2）合作共赢理想理念一、筹资管理（一）、筹资分类1、按照权益特性分为股权筹资，债券筹资和衍生工具筹资三类2、按照是是否以金融机构为媒介分为直接筹资与间接筹资两种3、按资金来源范围不同非为内部筹资与外部筹资两种4、按筹资资金使用期限不同非为长期筹资与与短期筹资两种(二）、企业的资本金的管理应当遵循资本保全这一基本原则，实现资本保全的具体要求可以分为资本确定、资本充实、资本维持三部分内容。

3、（三）、各种筹资方式的优缺点比较融资方式优点缺点股权筹资（包涵吸收直接投资）1、财务风险低2、控制权集中1、资本成本高2、相对债务筹资分散控制权债务融资1、资本成本低2、可以利用财务杠杆3、稳定公司的控制权1、财务风险高2、筹资范围有限融资租赁财务风险低资本成本高（四）、上市公司出现财务状况或其他状况异常的，其股票交易将被交易所“特别处理”。“最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本”属于“财务状况异常”，所以会被“特别处理”。（五）、融资租赁1租赁方式租赁方式举例直接租赁（融资租赁）承租方提出租赁申请，出租方按申请要求选购，然后出租给承租方售后租回由于急需资金，将资

4、产销售给对方后又以租赁的方式租回资产的使用权杠杆租赁出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金2、融资租赁每期租金的多少，取决于以下几项因素：（1）设备原价及预计残值。包括设备买价、运费、安装调试费、保险费等，以及设备租赁期满，出售可得的市价。（2）利息。（3）租赁手续费。租金支付方式也会影响每期租金的大小。（六）、可转换债券1、可转换价格=注册资本/股数转换比率=面值/转换价格2、内容赎回条款保护发债公司公司一段时期内股票价格连续高于转股价格达到一定幅度（持券人持有等待股票上涨而不转股），要求持券人在转股与被赎回之间做出快速选择回售条款保护持券人股票价格在一段时期内低于转

5、股价格，持券人将债券卖回给发债公司（或设置强制性转换调整条款）3、可转换债券筹资的特点A.可节约利息支出B.筹资效率高C.存在不转换的财务压力（七）、认股权证属于衍生金融工具，具有实现融资和股票期权激励的双重功能。但认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。（八）衍生的金融工具为可转换债券和认股权证，不包括融资租赁。（九）资金习性预测资金习性是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。可以分为不变资金，变动资金和半变动资金。第四章投资管理1、项目投资决策评价指标计算公式评价方式优点缺点投资回收期（pp)当∑NCF=0反指标，越小越好小于或

6、等于计算期的一半可以利用回收期之前的净现金流量信息（1）虑时间价值因素（2）没有考虑回收期满后的净现金流总投资收益率年息税前利润/总投资正指标大于等于基准投资收益率计算简单（1）虑时间价值因素（2）不能反映建设期，投资方式和回首额（3）没有利用净现金流量净现值NPVNPV=∑第t年净现金流*复利现值系数正指标大于0时可行考虑时间价值不能从动态角度反映实际收益水平计算繁琐净现值项目净现值正指标大于NPVR/原始投资合计0或等于0可行考虑时间价值获利指标考虑时间价值内部收益率当∑第t年净现金流*复利现值系数=0时的折现率，与渴望达到的收益率作比较正指标考虑时间价值如果某投资项目的相关

7、评价指标满足以下关系：NPV＞0，NPVR＞0，IRR＞ic，PP＜n/2，则可以得出的结论是（）。A.该项目基本具备财务可行性B.该项目完全具备财务可行性C.该项目基本不具备财务可行性D.该项目完全不具备财务可行性若主要指标结论可行，次要或辅助指标结论也可行，则完全具备财务可行性；若主要指标结论可行，而次要或辅助指标结论不可行，则基本具备财务可行性；若主要指标结论不可行，而次要或辅助指标结论可行，则基本不具备财务可行性；若主要指标结论不可行，次要或辅助指标结论也不可行，则完全不