工业技术经济学ppt课件.ppt

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1、第三章资金的时间价值本章主要内容1、掌握资金时间价值的概念。2、熟练掌握资金等值计算。3、熟悉现金流的概念。4、熟悉项目方案现金流量的基本构成要素。1一、资金的时间价值首先设想一下：你把一笔钱（比如1000元）存入银行。过一段时间（比如1年）再取出来，结果你会发现，不再是原来的数额（1000）而是多了一点（比如20）。那么，为什么多了一点呢？多出来的是什么呢？显然，多出来的部分是利息。为什么银行会给你利息？因为资金具有时间价值。2资金的时间价值：是指资金在加入再生产及其循环周转中，随着时间的推移，而产生的增殖。为什么会增殖？因为资金有循环周转运动。典型的循环周转运动形式如下：资金购

2、买（原材料、设备、劳动力）生产产品销售产品收回资金并得到增殖部分由此可见，资金要想增殖，必须要周转运动。3设想，你把同样一笔钱（1000元）锁在保险柜里，一年以后打开保险柜再看，会不会有变化？会不会增殖？显然不会有一丝一毫的增殖。因为这笔钱没有周转运动。为什么资金运动起来就能增殖呢？因为运动中有“劳动力”的参与。劳动力的特点就是能创造出新的价值。因此，资金增殖的实质是：处于社会再生产周转过程中的资金，在使用中，由劳动者创造的新价值（剩余价值）。但是劳动者往往要借助资金（劳动工具和劳动对象）来创造新价值，所以，“利息”是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。4二、

3、资金时间价值的度量请问，假如你家有一些闲钱，暂时不需花，你会怎么办？存银行，这当然是一个办法，但不是唯一办法？还有很多。开店、办厂、买股票、买债券、买收藏品、买第n套房……。众多的闲钱处理方法，简单分为两类：投资和储蓄如果你投资，你就可以获得投资收益；如果你储蓄，你就可以获得储蓄利息。究竟是投资还是储蓄还是各自占一部分，由你自己决定。投资收益和储蓄利息，都是衡量资金时间价值的尺度，并且被称为绝对尺度，因为用绝对数额表示，如“元”“万元”。投资收益率和储蓄利息率，也都是衡量资金时间价值的尺度，并且被称为相对尺度，因为用相对数百分比表示，%。收益率和利率统称为增殖率。5三、利息的计算——

4、单利制与复利制利息的计算，有两种制度（算法）：即单利制和复利制1、单利制——只按本金计算利息，对前期所获得的利息则不再计息。基本公式F=P(1+ni)其中F——n期后的期末本利之和，也叫“将来值，终值”P——期初投资额，本金，“现值”n——计算利息的周期数i——利率2、复利制——在计算下一期利息时，要将上一期的利息纳入本金再计息。俗称“利生利”“利滚利”。基本公式F=P(1+i)n6复利公式的推导——————————————————————————————————————————计息周期数计息基数本期利息期末本利和（1）（2）（3）=（1）+（2）——————————————————

5、———————————————————————————————1PPiF1=P(1+i)2P(1+i)P(1+i)iF2=P(1+i)23P(1+i)2P(1+i)2iF3=P(1+i)3：：：：：：：：nP(1+i)n-1P(1+i)n-1iFn=P(1+i)n7单利复利年份本金当年利息年末本利和本金当年利息年末本利和1100010011001000100110021000100120011001101210310001001300121012113314100010014001331133.11464.15100010015001464.1146.411610.51合计50061

6、0.51单利与复利比较——举例1000元存入银行，存期5年，年利率10%，相关数据比较如下表8从上例可以看出（数学上也可以证明，自己试试？）当i>0时,一定有(1+i)n>(1+ni)所以，当本金相同、利率相同、计息周期也相同时，复利计息的本利和总是大于单利计息的本利和。并且，P越大，i越高，n越长，则二者的差别就越大。9四、名义利率和实际利率在叙述中，如不特别声明，通常说的利率就是年利率，并且每年计息一次，这是默认的含义。但在实际工作中，也常常会根据需要特别说明一些情况，与上述默认含义不尽相同。如“年利率10%，半年计息一次”。这种表述（即声明）导致了名义利率和实际利率。表述中给出

7、的年利率10%，是名义利率；实际利率是多少呢？基本定义：利率=利息/本金×100%按每年计息次数，用复利计息，所得到的年利率，为实际年利率，简称实际利率。本例中，实际利率是(1+5%)2-1=10.25%10例3-2，34页。分两种情况，分别计算年末本利和及利息率。名义利率与实际利率有怎样的数量关系？且看推导：设名义年利率是r，每年计息m次，实际利率为i。则有关系式i=(1+r/m)m–1(3-4)从上面式子可以看出(也可以证明)：当m=1时i=r当m>1