盈利能力分析与营运能力分析ppt课件.ppt

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1、财务报告分析财务分析程序财务分析信息搜集整理阶段战略分析与会计分析阶段财务分析实施阶段财务分析综合评价阶段明确财务分析目的制订财务分析计划搜集整理财务分析信息企业战略分析财务报表会计分析财务指标分析基本因素分析财务综合分析与评价财务预测与价值评估财务分析报告比率分析将影响财务状况的两个关联因素联系起来，通过计算比率，反映他们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营状况的一种财务分析方法。比率分析法的最大优点：能够比较不同规模公司的财务状况和经营状况。比率分析的局限比率的变动可能仅仅被解释为两个相关因素之间变动；很难综合反映比

2、率与计算它的财务报表的联系；比率给人们不保险的最终印象；比率不能个人们财务报表关系的综合观点。财务比率的四大类别营运能力偿债能力盈利能力增长能力需要注意的是：财务比率的四大类别不是相互独立的，因此进行财务比率分析时需要结合各类比率同时分析，而不能仅仅分析某一个单独的指标。第八章盈利能力分析盈利能力（Profitabilityanalysis）盈利能力是指企业运用其所支配的经济资源，开展某种经营活动，从中赚取利润的能力。投资者：股利分配能力和股价上升潜力；债权人：企业偿债能力最终取决于盈利能力；经营管理者：业绩和履行受托责

3、任的核心指标，决定企业的竞争力和未来发展。盈利能力（Profitabilityanalysis）ReturnoninvestmentReturnonSalesTheresidualreturntothefirmpersalesdollar.Therelationshipbetweenprofitstotheinvestmentrequiredtogeneratethem.Returnoninvestment总资产报酬率总资产报酬率=息税前利润平均资产总额权益报酬率权益报酬率=净利润平均所有者权益总资本报酬率总资本报酬率=

4、息税前利润平均资本总额息税前利润=利润总额+利息费用普通股收益率普通股收益率=净利润-优先股股利平均普通股权益ReturnonSales边际贡献率边际贡献率=边际贡献营业收入营业收入毛利率营业收入毛利率=营业收入毛利营业收入营业收入利润率营业利润率=营业利润营业收入ReturnonSales销售息税前利润率销售息税前利润率=息税前利润营业收入税前利润率税前利润率=利润总额营业收入销售净利率销售净利率=净利润营业收入ReturnonSales销售成本率：销售成本和销售收入之间的比例关系。（Relationshipbetwee

5、nthefirm’scostsanditssales）。企业可以通过控制销售成本率提高企业的盈利能力。获取现金能力分析经营现金净流入和投入资源的比值。营业收入总资产净营运资金净资产普通股股数**现金率=经营现金净流入投入资源第九章营运能力分析营运能力分析（ActivityAnalysis）企业营运资产的效率和效益。效率资产的周转率和周转速度。效益销售收入和维持这一销售收入的资产的关系。营运能力分析（ActivityAnalysis）效率效益收入/平均资产周转额/平均资产营运能力分析（ActivityAnalysis）

6、尽管营运能力不能直接衡量企业的盈利能力和偿债能力，但是这些指标是影响企业偿债能力和盈利能力的重要因素。可以利用营运能力比率预测企业的资本需求。总资产营运能力总资产周转率总资产周转率=营业收入平均总资产总资产周转天数总资产周转天数=365总资产周转率反映企业全部资产的利用效率。总资产周转率=总产值平均总资产全部产品，包括完工产品产值、、在产品产值、已售产品产值和库存产品产值。流动资产周转率存货周转率流动资产周转率应收账款周转率流动资产周转率流动资产周转率流动资产周转率=营业收入平均流动资产流动资产周转天数流动资产周转天数=3

7、65流动资产周转率流动资产周转率=营业成本平均流动资产流动资产周转率反映企业流动资产管理的效率。存货周转率存货周转率存货周转率=营业收入平均存货存货周转天数存货周转天数=365存货周转率存货周转率=营业成本平均存货存货周转率反映企业存货管理的效率。存货周转率和周转天数会受会计选择的影响。反映企业对存货的平均持有天数应收账款周转率应收账款周转率营业收入应收账款周转率=平均总资产应收账款周转天数应收账款周转天数=365应收账款周转率应收账款周转率=赊销收入平均总资产反映企业的信用政策。LengthofCashCycle生产销售

8、回款采购应付账款公司的经营周期是从购买存货起到产品销售，收回货款止所经历的时间。若企业在采购过程中运用应付账款，则应递减该经营周期。经营周期越短企业经营效率越高。补充应付账款周转率营运资本周转率应付账款周转率应付账款周转率应付账款周转率=营业成本平均应付账款净额应付账款周转天数应付账款周转天数=365应