第一章第二专题财务管理的价值观念ppt课件.ppt

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1、一、资金时间价值的概念1、资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀下的社会平均资金利用率，是利润平均化规律作用的结果；2、利率不仅包括时间价值，而且也包括风险价值和通货膨胀的因素。财务管理的价值观念一、资金时间价值的概念3、两种表现形式相对数即时间价值率是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均资金利润率或平均报酬率；绝对数即时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额，即一定数额的资金与时间价值率的乘积。财务管理的价值观念一、时间价值概念时间价值概念的主要观点西方：货币时间价值中国：资金时间价值时间价值时间价值含义时间价值是在生产经营中产生的在确定时间价值时，应以社会平均资金利润

2、率或平均投资报酬率为基础时间价值用复利方法计算，呈几何级数增长时间价值概念绝对数：时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额。相对数：时间价值率是扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的真实报酬率。二、资金时间价值的计算1、一次性收付项终值和现值的计算（1）单利终值和现值的计算财务管理的价值观念01234nPFF=P（1+i×n）P=F/（1+i×n）1）单利终值的计算单利终值为本金与按单利计算的利息之和。计算公式为：F=P(1+in)式中：F——单利终值P——单利现值（本金）i——利率n——期限如上例中，本金1000元，利率10%，两年到期时单利终值为：单利终值=1000（1+10%

3、2)=1200元ii）单利现值的计算未来一定数量的资金现在的价值（现值）的计算公式为：P=F/(1+in)式中：F——单利终值P——单利现值i——利率n——期限假如你想在两年后得到1000元（终值），若利息按单利计算，利率是10%，问现在一次性应存入多少钱（现值）？单利现值=1000/(1+10%2)=833.33元(2)、复利终值和现值的计算单利：只是本金计算利息，所生利息均不加入本金计算利息的一种计息方法。复利：不仅本金要计算利息，利息也要计算利息的一种计息方法。复利终值，是指若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。FVn：FutureValue复利终值PV：PresentV

4、alue复利现值i：Interestrate利息率n：Number计息期数复利终值复利终值系数可通过查复利终值系数表求得注意1）复利终值的计算一定量的资金按复利方式计算利息，到期时的本利和即为复利终值。计算公式为：F=P(1+i)n式中：F——复利终值P——复利现值（本金）i——利率n——期数(1+i)n——称为复利终值系数（也称为1元的复利终值，可从附表1查出），记为（F/P，i，n）公式推导：第一年本利和为P+Pi=P(1+i)第二年本利和为P(1+i)+P(1+i)i=P(1+i)(1+i)=P(1+i)2……………………第n年本利和为P(1+i)n例：将1000元存入银

5、行，年利率10%（按复利计算），5年后到期。问到期时能收回多少钱？复利终值=1000(1+10%)5=10001.6105=1610.5元复利现值复利现值系数可通过查复利现值系数表求得注意2)复利现值的计算复利现值是指未来某个时间上一定量的资金按复利计算，在现在的价值。它与复利终值是相对的，是复利终值的逆运算。计算公式为：P=F(1+i)-n式中：P——复利现值F——复利终值i——利率n——期限(1+i)-n——称为复利现值系数（也称为1元的复利现值，可从附表2查出）,记为（P/F，i，n），例：若希望5年后得到1000元，年利率10%（按复利计算）。问现在必须存入多少钱？复利现值=

6、1000(1+10%)-5=10000.6209=620.9元应用题举例：某单位年初欲作一项投资，年报酬率为8%，5年后收回本金及其收益共12万元。问现在应投资多少元？已知：F=12万i=8%n=5求：P=？P=12（1+8%）-5=120.6808=8.1696万元因此现在应投资8.1696万元。例1若将1000元以7%的利率存入银行，则2年后的本利和是多少?I=（1+i）2=1.145　　S=1000×（1+i）2=1145例2:某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性付80万元；另一方案是5年后付100万元若目前的银行贷款利率是7%，应如何付款？方案一的终值：S5=8

7、00000（1+7%）5=1122080　　或S5=800000（S/P，7%，5）=1122080方案二的终值：S5=1000000所以应选择方案二。例3：假定你在2年后需要1000元，那么在利息率是7%的条件下,你现在需要向银行存入多少钱?PV0=S2/（1+i）2=1000/（1+7%）2=873.442、年金终值和现值的计算后付年金先付年金延期年金永续年金年金:一定期限内一系列相等金额的收付款项。年金是指一定时期内每期收付相同金额的