第二章 财务管理基础知识ppt课件.ppt

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1、第二章资金时间价值一、资金时间价值的概念（一）概念资金时间价值是指一定量资金在不同时点上价值量的差额。（二）计量理论上资金时间价值是指没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。实际工作中一般把没有通货膨胀条件下的政府债券利率作为资金时间价值。1、相关概念终值（FutureValue）——是现在一定量资金在未来某一时点上的价值，俗称本利之和。通常用FV或者F表示。现值（PresentValue）——是指未来某一时点上的一定量的资金，折合到现在的价值,也可以叫本金或者起始点的价值，通常用PV或者P表示。（一）一次性收付款项终值和现值的计算二.资金时间价值的计算F=P（1

2、+i·n）P—现值(本金)F—终值(本利和)i—利率n—期数2、单利终值和现值的计算(了解)单利终值公式：单利现值公式：P=F/（1+i·n）F=P(1+i)n(1+i)ⁿ称复利终值系数，记作：(F/P,i,n)查复利终值系数表P2743、复利终值和现值的计算复利终值nn-13210PF=?P=F(1+i)-n(1+i)-ⁿ称复利现值系数，记作：(P/F,i,n)查复利现值值系数表P276复利现值nn-13210FP=?【例】某人存款1000元,复利计息,利率5%,2年后可一次取出多少元?F=1000×(F/P,i,n)=1000×(F/P,5%,2)=1000×1

3、.1025=1102.5(元)F=1000×(1+5%)²=1102.5(元)（二）年金终值和现值的计算1、年金的概念年金——是指一定期间内每期相等金额的收付款项。用A表示0123…n-1n…A年金要点：定期、等额、系列款项年金的种类◆普通年金：从第一期开始每期期末收款或付款的年金。◆即付年金：从第一期开始每期期初收款或付款的年金。◆递延年金：从第二期或第二期以后某期的期末开始收付的年金。◆永续年金：无限期的普通年金。2、普通年金现值和终值的计算⑴终值的计算（已知年金A,求年金终值F）n-112340F=？n——是一定时期内，每期期末等额收付款项的复利终值之和。被称为年

4、金终值系数，用符号（F/A，i，n）表示。平时做题可查教材的附表——年金终值系数表得到，考试时，一般会直接给出。其中，年金终值计算【例】：某投资项目在5年建设期内每年末向银行借款100万元，借款年利率为10%，问该项目竣工时应付银行的本息的总额是多少？F=?万元解：FA=A（F/A，i，n）=100*（F/A，10%，5）=100*6.105=610.5(万元)年金终值计算◆年金终值系数与复利终值系数的关系，即年金终值系数是一系列复利终值系数之和（最后一期收付款的终值系数为1）。◆普通年金的终值点是最后一期的期末时刻。年金终值计算【例】已知（F/P，i,1）=1.100

5、，（F/P，i，2）＝1.210，则（F/A，i，3）＝（　）A.2.310B.3.310C.2.100D.2.210【答案】B【解析】根据普通年金终值系数与复利终值系数的关系，　　　　（F/A,i，3）=1+1.100+1.210=3.310。（已知终值F，求A）——偿债基金是为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额资金而必须分次等额提取的存款准备金。偿债基金与年金终值互为逆运算。nn-11230Fn-2⑵年偿债基金A=?之前复利年金终值公式F=推导出年偿债基金公式：A=F×=F（A/F，i，n）（A/F，i，n）=——偿债基金系数，等于年金终值系数的

6、倒数⑵年偿债基金【例】某企业有一笔5年后到期的借款，数额为2000万元，为此设置偿债基金，年复利率为10%，到期一次偿还借款，则每年应存入的金额应该为多少？【解】A=F（A/F，i，n）=2000/（F/A，10%，5）=2000/6.105=327.6万元⑶年金现值计算01234A×（1+i）-1AAAAA×（1+i）-2A×（1+i）-3A×（1+i）-4P=，其中被称为年金现值系数，代码（P/A，i，n）【例】为实施某项计划，需要取得外商贷款1000万美元，经双方协商，贷款利率为8%，按复利计息，贷款分5年于每年年末等额偿还。外商告知，他们已经算好，每年年末应归还

7、本金200万美元，支付利息80万美元。要求，核算外商的计算是否正确【解】贷款现值＝1000（万美元）　还款现值＝280×（P/A，8%，5）＝280×3.9927＝1118（万美元）>1000万美元　　由于还款现值大于贷款现值，所以外商计算错误。⑶年金现值计算◆这里注意年金现值系数与复利现值系数之间的关系，即年金现值系数等于一系列复利现值系数之和。◆普通年金现值的现值点，为第一期期初时刻。⑶年金现值计算已知（P/F，i，1）＝0.909，（P/F，i，2）=0.826,（P/F，i，3）＝0.751,则（P/A，i，3）＝（　）。A.