第五章金融市场一ppt课件.ppt

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1、第五章金融市场(FinancialMarkets）★第一节金融市场概述★第二节货币市场★第三节资本市场★我国资本市场的发展、现状及存在的问题本章主要内容与结构安排一、金融市场概述二、金融市场的构成要素三、金融市场的类型四、我国金融市场的历史五、金融工具的概述第一节金融市场概述一、什么是金融市场1、概念金融市场资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的市场。2、基本功能：（1）实现资源配置；（2）实现风险分散和风险转移；（3）确定价格；（4）帮助金融资产的持有者将资产售出、变现；（5）降低交易的搜寻成本和信息成本。3、运行条件微

2、观上：完整的信息和完全由市场供求决定的价格；宏观上：要求有发达的商品经济和稳定的经济环境。二、金融市场的构成要素1、参与者：能够独立作出决策、独立承担利润和风险的经济主体2、交易对象：货币资金3、交易价格4、交易工具：各种金融工具三、类型1、按金融资产的期限长短分资本市场：长期资金市场，融通一年以上资金。货币市场：融通短期资金的市场，最长不超过一年。2、按金融工具上市先后划分一级市场（发行市场）：发售新证券的市场。二级市场：已存在的证券买卖、换手交易的市场。按证券交易的组织场所分为：场内交易市场、场外交易市场按交割方式不同：分为现货市场

3、与期货市场按交易对象不同：分为借贷市场、证券市场、票据市场、外汇市场、黄金市场等按交易的地理范围:分为国内与国际金融市场按金融工具性质不同:分为原生性和衍生性金融市场2002年我国中长期债券市场筹资者结构四、我国金融市场的历史自学五、金融工具概述（FinancialInstrument）1、定义金融工具在金融活动中产生的，能够证明交易金额、期限、价格的书面文件。2、金融工具的特征（1）价格性（2）期限性（3）流动性（变现能力）（4）收益性（5）风险性一、货币市场概述二、同业拆借市场三、票据贴现市场四、可转让大额定期存单市场五、短期证券市

4、场第二节货币市场一、货币市场概述1、货币市场的定义货币市场指以期限在一年以内的金融工具为交易媒介，进行短期资金融通的市场，又称短期资金市场。2、构成：（1）同业拆借市场（2）票据贴现市场（3）可转让大额定期存单市场（4）短期证券市场二、同业拆借市场1、含义由银行等金融机构间短期资金拆借所形成的市场。在美国，称联邦基金市场。2、作用调剂金融机构之间的资金头寸余缺。3、交易内容（1）头寸拆借：是指金融机构为了轧平头寸、补足存款准备金和票据清算资金而在拆借市场上融通短期资金的活动。（2）同业借贷：以调剂临时性、季节性的资金融通为目的。三、票据

5、贴现市场票据参见：P83了解我国票据贴现市场的发展。四、可转让大额定期存单市场大额存单参见：P84了解我国大额存单市场的发展。五、短期证券市场1、国库券市场（1）含义：国库券是指由政府发行的期限在1年以下（3月，6月，1年）的短期债券，它是货币市场上最重要的信用工具。（2）作用：用来弥补短期国库收支不平衡。（3）特点①国库券由政府发行，且期限短；②国库券发行频率高，存量很大，交易方便，具有很强的流动性；③投资国库券的利息收入可免收利息所得税。（4）了解我国国库券市场的发展2、回购市场（1）回购市场运行的基本原理国债回购，是指国债的卖方按

6、照交易协议在卖出国债的同时，承诺于日后再按约定的价格将该种国债如数买回的交易。对于国债的买方来说，这一过程是回售，又称“逆回购”，即买入国债借出资金的过程。（2）特征①期限短；②买卖的资产都是流通量大、质量最好的金融工具；③回购的实质是一种有抵押品的短期借贷，最初目的是融资，后发展为货币政策手段；④回购协议买卖价格是一致的，但卖方（融入方）要付息给买方；⑤回购市场的参与者主要是金融机构、企业和中央银行。（3）我国的国债回购市场一、概念二、主要构成三、证券市场的分类四、二板市场第三节资本市场资本市场是指融通中长期资金或买卖中长期有价证券的

7、市场。一、概念二、主要构成1、抵押贷款市场（1）含义：是指以那些不动产或土地充当贷款抵押品，贷款期限一般在10——30年的债务市场。（2）贷款证券化2、证券市场（1）概念是指经营股票、债券等中长期有价证券的发行、流通与转让的市场。（2）金融工具的基本形式中长期的有价证券，通常是期限在1年以上的股票、债券。①筹资者：政府，企业，以及一些金融机构；②投资者：个人投资者和机构投资者；③证券商：投资者与筹资者之间的交易中介。根据其业务性质可以分为：（3）参与者*投资银行：全面地参与证券市场上的各项活动，如证券的发行与交易、公司的合并与收购、基金

8、的管理等；*证券经纪商：纯粹的中间人，只代表客户进行买卖，从中获取佣金收入；*证券自营商：自己投入资金，在证券市场上为自己买入或卖出证券，谋取价差收入。三、证券市场的分类1、根据交易的金融工具种类不同主要有