第六讲信息经济学ppt课件.ppt

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1、本章讨论的主题委托——代理问题逆向选择-旧车市场信号传递道德风险-偷懒模型一、基本概念信息经济学是研究与信息不对称有关的经济行为及其相应的制度设计问题，是非对称信息博弈论在经济学上的应用。博弈论是方法导向：给定信息结构，什么是可能的均衡结果。信息经济学是问题导向：给定信息结构，什么是最优的契约安排。完全信息completeinformation：市场参与者对某种经济环境状态的全部知识。即消费者与厂商在任何时点都能了解市场各种商品的供求状态。现实经济中，信息的传播和接收都需要成本，市场通讯系统的局限和市场参加者施放市场噪声等主客观因素会严重地阻碍市场信息交流

2、和有效的传播，市场参与者只能拥有不完全信息。市场参与者拥有价格的不完全信息，价格不可能灵敏地反映市场供求，市场机制因此失灵，市场出清不能通过价格体系达到。不完全信息：现实经济中，信息常常是不完全的，即由于知识能力的限制，人们不可能知道在任何时候、任何地方发生和将要发生的任何情况。而且，在相对意义上，市场经济本身不能生产出足够的信息并有效地配置它们。市场出清主要是通过实物形式的调节机制，即商品数量的调整。信息不对称，至少有一个当事人的信息不完全。信息不对称会严重降低市场运行效率，在极端情况下甚至会造成市场交易的停顿。信息不对称：不同经济主体拥有的信息量存在差

3、异，不相等或不平衡。分工、专业化和获取信息需要成本，使社会成员之间的信息差别日益扩大。二、基本分类及应用举例发生在交易合同签订之后，则称之为事后不对称信息，研究事后不对称信息的博弈模型称为道德风险（moralhazard）模型。包括隐藏行动的道德风险和隐藏信息的道德风险模型。从不对称信息发生的时间看，发生在市场交易合同签订之前称为事前不对称信息，研究事前不对称信息的模型称为逆向选择（adverseselection）模型。包括逆向选择模型、信号传递模型和信息甄别模型。二、基本分类及应用举例信息经济学的分类：一是依据非对称发生的时间，二是依据非对称信息的内容

4、，分类如下：隐藏行动隐藏信息事前逆向选择模型信号传递模型信息筛选模型事后隐藏行动的道德风险模型隐藏信号的道德风险模型逆向选择与道德风险逆向选择：在签定交易契约前，进行市场交易的一方可能因为占据信息优势，做出对自己有利，对另一方有害的事情，从而降低了市场效率，甚至可能导致这一市场的萎缩。道德风险：是指交易双方签订契约后，处于信息优势的一方在使自己利益最大化的同时，损害了处于信息劣势一方的利益，而且不承担由此造成的全部后果。委托—代理问题委托人（principal）与代理人（agent）的概念来自法律，经济学上的委托—代理关系泛指任何一种涉及非对称信息的交易，

5、交易中有信息优势的一方称为代理人；不具有信息优势的一方称为委托人。存在原因：代理人试图从委托人那里获得更多的收益。隐藏行动的道德风险模型(moralhazardwithhiddenaction)签约时信息是对称的；签约后，代理人选择行动，自然选择状态；代理人的行动和自然状态一起决定某些可观测的结果；委托人只能观测到结果，而不能直接观测到代理人的行动本身和自然本身状态。委托人的问题是设计一个激励合同以诱使代理人从自身利益出发选择对委托人最有利的行动。例如：雇主与雇员的关系；保险公司与投保人；员工与经理；房东与住户；公民与政府官员等。隐藏信息的道德风险模型(m

6、oralhazardwithhiddeninformation)签约时信息是对称的；签约后，自然选择状态；代理人观测到自然的选择，然后选择行动；委托人观测到代理人的行动，但不能观测到自然的选择。委托人的问题是设计一个激励合同以诱使代理人在给定自然状态下选择对委托人最有利的行动。例如：企业经理与销售人员的关系；股东与经理；债权人与债务人；原告（或被告）与代理律师等。逆向选择模型(adverseselection)代理人知道自己的类型，委托人不知道；委托人和代理人签订合同。例如：卖者和买者的关系；保险公司和投保人；雇主与雇员；债权人与债务人等。信号传递模型(s

7、ignalingmodel)代理人知道自己的类型，委托人不知道；为了显示自己的类型，代理人选择某种信号；委托人在观测到信号之后与代理人签订合同。例如：雇主与雇员的关系；买者与卖者。信息甄别模型(screeningmodel)代理人知道自己的类型，委托人不知道；委托人提供多个合同供代理人选择，代理人根据自己的类型选择一个最适合自己的合同，并根据合同选择行动。例如：雇主与雇员的关系；垄断者与消费者；保险公司与投保人。说明习惯上委托-代理理论是指隐藏行动道德风险模型。逆向选择理论包括了信号传递模型与信息甄别模型委托—代理模型委托代理的基本要素。委托—代理模型的基

8、本要素委托代理的基本模型生产技术：代理人对企业价值的贡献y。代理人