第十一章 资本运营和评价ppt课件.ppt

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1、第十一章资本运营与评价学习目的：明确资本运营的本质、原则和任务；了解筹资的渠道及方式，掌握筹资决策分析的方法；明确投资管理的任务和原则，掌握投资决策的分析方法；学习财务分析与评价的指标。第三节  物流企业财务分析与评价第二节      物流企业投资管理第一节物流企业筹资管理本章体系物流企业筹资管理一、筹资管理的目标和原则二、企业筹资管理中的基本概念三、筹资渠道与筹资方式四、物流企业筹资决策分析物流企业投资管理一、投资管理的目标的原则二、长期投资的一般方法三、企业长期投资决策分析的一般方法物流企业财务分析与评价一、物流企业财务分析与评价的目的与要求二、物流企业

2、财务分析与评价的基础三、物流企业财务分析与评价的指标体系资本运营是指把企业所拥有的存量资产变为证券的活化资本，通过流通、裂变、组合、优化配置等多种方式进行运动，以最大限度地实现增值的一种经济活动。物流企业筹资管理资本运营企业筹集资金，是指企业根据生产经营、对外投资和调整资金结构的需要，通过筹资渠道和资金市场，运用筹资方式，经济有效地筹措资金的过程。企业筹集资金(一)   企业筹资的目的和要求；（二）筹资管理的目标；（三）筹资管理的原则；筹资管理的目标和原则企业进行资金筹措的基本目的是为了自身的生存和发展，通常受一定动机的驱使，主要有业务扩展性动机、偿债动机和

3、混合性动机。企业筹集资金总的要求是要分析评价影响筹资的各种因素，讲究筹资的综合效果。主要包括确定资金需要量、控制资金投放时间、选择资金来源渠道、确定合理资金结构等。筹资管理的目标，是在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。1．科学预测资金的需要量2．合理选择筹资方式3．测算投资效益4．合理利用负债经营权益资本与负债资本2.负债资本1.权益资本资金时间价值和资金成本资金时间价值1资金时间价值是指资金在运动中，随着时间的推移而发生的增值，即一定量的货币资金在不同的时间上具有不同的价值，其实质是资金周转使用后的增值额。资金成本资金时间价值和资金成本

4、2资金成本是指资金使用者为筹措和占用资金支付的各种筹资费用和各种形式的使用费用。筹资渠道与筹资方式筹资渠道是指物流企业筹集资金来源的方向与通道。筹资方式是指企业筹集资金采用的具体形式。投资渠道1．国家财政资金2．银行贷款3．非银行金融机构资金4．其他企业资金5．居民个人资金6．企业内部形成资金7．外商资金吸引直接投资1筹资的方式直接投资是指物流企业在物流活动过程中，投资者或发起人直接投入企业的资金，这部分资金一经投入，便构成企业的资本金。吸引直接投资则是企业以协议形式吸引国家、其他企业、个人和外商等主体直接向物流企业投入资金，这种筹资方式是非股份制企业筹集权

5、益资本的重要方式。发行股票2股票是股份制企业筹集自有资本而发行的有价证券，是股东按其所持股份享有权利和承担义务的书面凭证，它代表持股人对股份公司的所有权。股票的发行，应明确发行目的，确认发行条件，选择发行方式，履行发行程序，降低发行成本。股票的主要类型是优先股和普通股。筹资的方式发行债卷3筹资的方式发行债券是指企业按照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债权凭证，它代表债券持有者与企业的一种债务关系。企业发行债券一般不涉及企业资产所有权、经营权，企业债权人对企业的资产和所有权没有控制权。银行贷款4筹资的方式银行贷款是指按一定的利率，在一定的期限内，把货币

6、资金提供给需要者的一种经营活动。租赁筹资筹资的方式5租赁是指一种以一定费用借贷实物的经济行为。即企业依照契约规定通过向资产所有者定期支付一定量的费用，从而长期获得某项资产使用权的行为。商业信用6筹资的方式商业信用是指企业之间的赊销赊购行为。它是企业在资金紧张的情况下，为保证生产经营活动的连续进行，采取延期支付购货款和预受销货款而获得短期资金的一种方式。物流企业筹资决策分析（一）资本成本的确定（二）财务风险衡量（三）资本结构优化资本结构的影响因素（1）企业经营的长期稳定性。（2）贷款人和信用等级评定机构的态度。（3）对企业控股权的控制，如增发股票会分散企业控制

7、权。（4）企业资产结构。（5）企业获利能力。（6）税收政策。企业素质最佳资本结构的确定建立最佳资本结构就是合理配置长期负债与所有者权益的构成比例。其目的是使企业资本总成本最低，企业资本价值最大，同时风险也不太大，可以承受。1．按投资期限可将投资分为长期投资和短期投资；2．按投资范围可将投资分为对内投资和对外投资；企业投资分类投资管理的目标物流企业投资管理的目标是认真进行投资项目的可行性研究，力求提高投资报酬，降低投资风险。1．正确处理企业微观条件和宏观环境之间的关系；2．正确处理投资需求与资金供应的关系；3．正确处理企业内部投资与外部投资的关系；物流企业投资

8、应遵循的原则物流企业的对内长期投资对内长期投资是指对