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1、第七章现金流量表分析HAOYUGUI2014.5.7案例：北亚实业的利润含金量北亚实业（集团）股份有限公司自1995年上市以来9年平均净资产收益率8.68%的公司从2004年起连续三年分别报出2.58亿、2.63亿和12.92亿的巨额亏损。经查实，北亚实业1998年至2003年年度共报告运输业务收入为73,944.91万元，其中通过虚构未实际发生的业务虚增收入67,217.56万元。其实北亚实业盈利质量恶化的讯号早已在报表中出现。根据北亚实业的财务报表，1998-2003年期间共实现净利润4.81亿元，而在这期间共获得经营活动现金流量净额0.62亿元，净利润的含金量仅为1
2、3%。北亚实业净利润与经营性现金流量的结合分析会计期间净利润经营活动产生的现金流量净额净利润含金量199858,105,865.31-52,152,996.47-89.76%199982,773,503.7012,360,473.5214.93%2000100,834,470.7883,182,659.0182.49%200175,390,439.9651,133,035.8667.82%2002107,494,490.7197,794,372.5990.98%200356,743,586.86-129,575,688.04-228.35%合计481,342,357.32
3、62,741,856.4713.03%以收付实现制为基础编制的现金流量表，被人们比作是“利润的测谎仪”。净利润的含金量过低，属于典型的“纸面富贵”，这种“富贵”往往是难以为继的。因为净利润持续高于经营活动产生的现金流量净额很可能走向两种结果，其一，销售是真实的，但没有收回现金，存在现金回收风险；其二，销售是虚构的，所以何来现金？北亚实业即属于第二种情况。现金流量表分析主要内容第一节现金流量表分析目的与内容第二节现金流量表分析第三节现金流量与利润综合分析第一节现金流量表分析目的与内容一、现金与现金流量表现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等
4、价物流入和流出信息的一张动态报表。现金及现金等价物流现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。不能随时用于支取的存款不属于现金。现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。期限短，一般三个月内到期。易于转换为已知金额现金，三个月内到期的短期债券投资属于现金等价物。权益性投资变现的不确定性，不属于现金等价物。现金流量表现金流量根据企业经济活动的性质：经营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动现金流量现金流量根据现金的流程：现金流入量-现金流出量=现金净流量第一节现金流量表分析目的与内容一、现金流量表与资产负债表利润表的关
5、系公式第一节现金流量表分析目的与内容二、现金流量表与资产负债表、利润表的关系第一节现金流量表分析目的与内容二、现金流量表与资产负债表利润表的关系第一节现金流量表分析目的与内容三、现金流量表分析的目的1．从动态上了解企业现金变动情况和变动原因2．判断企业获取现金的能力3．评价企业盈利的质量第一节现金流量表分析目的与内容四、现金流量表分析的内容1．现金流量表分析：一般分析水平分析结构分析主要项目分析2．现金流量与利润综合分析经营活动现金流量与利润关系分析现金流量表补充资料水平分析现金流量表补充资料主要项目分析经营活动净现金流量阶段性分析第二节现金流量表分析一、现金流量表一般分
6、析第一，货币资金的净增加额第二，经营活动现金流量状况、主要因素第三，投资活动现金流量状况、主要因素第四，筹资活动现金流量状况、主要因素案例：用友2012年报，财务报告中的第8页，111页。案例：教材159第二节现金流量表分析二、现金流量表水平分析编制现金流量水平分析表现金流量表水平分析评价：三大活动净现金流量不同年份的变动状况及主因案例：教材159页第二节现金流量表分析三、现金流量表结构分析编制现金流量结构分析表现金流量表结构分析评价：流入结构分析、流出结构分析案例：教材160页第二节现金流量表分析四、现金流量表主要项目分析（一）经营活动现金流量项目分析（二）投资活动现金
7、流量项目分析（三）筹资活动现金流量项目分析案例：用友2012年年报P8销售商品、提供劳务收到的现金该项目反映企业：销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括增值税销项税额）+本期预收的款项-本期退回的商品支付的现金。此项目是企业现金流入的主要来源，通常具有数额大，所占比例高的特点。其与利润表中的营业收入项目相对比，可以判断企业销售收现情况。购买商品、接受劳务支付的现金该项目反映企业：购买商品、接受劳务本期支付的现金（包括增值税进项税额）+本期预付款项-本期发生的购货退回收到的现金。此项目应是企业现金流出的主要方向，通常具有数额大，
