非对称信息与逆向选择ppt课件.ppt

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1、非对称信息最后一章1小故事2非对称信息Asymmetricinformation定义：交易关系中一方知道而另一方不知道的信息，如果卖者知道商品的质量，而买者不知道；职工知道自己的能力，经理不知道。双方都不知道的不是非对称信息3分类非对称信息可以分为事前(exante)非对称和事后(expost)非对称。事前非对称信息是指签约之前存在的非对称信息，所以，又称为隐藏信息（hiddeninformation)，如产品质量；事后非对称信息指签约之后发生的非对称信息，又称隐藏行动(hiddenaction)，如工人的努力水平。4事前非对称

2、信息举例卖者与买者；患者与大夫；雇主与雇员；债权人与债务人；保险公司与投保人；股东与经理人；陌生人之间；5逆向选择(AdverseSelection)旧车市场：卖车人知道车的质量，买车人不知道，只知道按平均质量付价格。但此时，高质量车将退出市场，车的平均质量将进一步下降，最后只有低质量的车进入交易。保险市场：以癌症保险为例，投保人知道自己的身体状况，保险公司不知道，最后可能只有已经得癌症的人会愿意投保。资本市场：高风险的企业更愿意贷款。银行实行的信贷配给与此有关。(问题：为什么银行可以拒绝贷款而商店不能拒绝销售？）6解决逆向选择

3、采用一定的机制设计让信息劣势方获得更多的信息。比如人寿保险投保时需要进行体检；设计一个诱使信息优势方说真说的激励机制。诱使人说真话的关键，拥有“好”私人信息的该得到信息租金。为此，我们就可能不得不放弃对拥有“坏”信息的人帕累托最优，这就是社会效率与信息租金的折中。7途径直接获取信息，如保险业的精算。信号显示(signaling)：如卖车的承诺保修；接受教育的人向雇主显示自己的能力高；信息甄别(screening)：如保险公司向投保人提供不同的合同选择，投保人根据自己的特征选择合同；厂商用非线性价格区别具有不同需求强度的消费者。8

4、信息不对称与品牌价值为什么电视机有品牌而土豆没有品牌？品牌是让生产者说真话的机制，因为品牌意味着欺骗将受到惩罚；个人的名声也是一种品牌。政府规制(regulation)：市场准入、政府批准、认证机构；皇帝的新衣9图示信息不对称大品牌价值土豆家电产品咨询业，保险，银行，系统药品，服务，汽车10品牌价值与竞争优势的相对重要性品牌价值相对重要性品牌优势成本优势产品优势11品牌价值与产业链信息不对称品牌价值原材料中间产品销售环节最终产品12品牌价值与居民收入水平收入水平品牌价值低收入区中收入区高收入区13委托人-代理人模型（1）法律上的

5、委托－代理关系：如果甲乙两人达成一个协议，甲将做某事的权利交给乙，就形成了委托－代理关系，甲为委托人(principal)，乙为代理人（agent)。委托人和代理人概念来自法律知情者（informedplayer)是代理人不知情者(uninformedplayer)是委托人本质：委托人要为代理人的行为承担责任。14委托人-代理人模型（2）代理人对委托人的责任：没有许可，不能再代理；不能把自己放在与委托人利益冲突的地位；保密责任和诚信责任。15委托人-代理人模型（3）委托人对代理人的责任：补偿责任；免除法律责任；留置权。经济学上的

6、委托－代理关系：只要一方的行为影响另一方，就有委托－代理关系。信息不对称，有私人信息的一方是代理人，没有私人信息的称为委托人。16委托-代理关系的普遍性政府：一个委托-代理链条公司：如果所有者与经营者分离，经理人的积极性就会下降，因为经营风险由所有者承担。汽车保险：投保人投保后就防盗的积极性就下降了，因为保险公司承担风险；房东与住户：住户不可能象房东那样爱护房子。皇帝与太监：当皇帝不能监督太监时，太监的行为就不可能与皇帝的利益一致；17如何解决道德风险第一个原则：为控制道德风险，必须让代理人承担部分风险。第二个原则：不让代理人承

7、担过多其自身难以控制的风险。第三个原则：尽量使委托人和代理人的目标相一致。也就是说，应该使代理人的自利行为同时也是委托人希望代理人采取的行为。因此，这一原则又被称为是激励相容原则。18无不确定性的委托人—代理人模型[R(0),0][R(S)-w(S),w(S)-S][R(E)-w(E),w(E)-E][R(0),0]122偷懒努力拒绝接受不委托委托代理人的选择w(E)-E>w(S)-Sw(E)>w(S)+E-S激励相容约束IncentiveCompatibilityConstraint1922[R(E)-w(E),w(E)-E]

8、拒绝接受拒绝接受[R(0),0][R(S)-w(S),w(S)-S][R(0),0]接受：w(E)-E>0接受：w(S)-S>0参与约束参与约束ParticipationConstraint2011不委托委托委托[R(S)-w(S),w(S)-S][R(0),0