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1、一、资金的时间价值1、复利终值：F=P·（1+i）n 或：P·（F/P，i，n）2、复利现值：P=F·（1+i）-n 或：F·（P/F，i，n）3、普通年金终值：F=A·（F/A，i，n）4、年偿债基金：A=F·（A/F，i，n）5、普通年金现值：P=A·（P/A，i，n）6、年资本回收额：A=P·（A/P，i，n）7、预付年金的终值：F=A·[(F/A,i,n+1)-1]8、预付年金的现值：P=A·[(P/A,i,n-1)+1]9、递延年金现值：（1）P=A(P/A,i,n)*(P/F,i,m)（2）P=A[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]（3）P=A(F/A,i,n
2、)*(P/F,i,m+n)10、永续年金现值：P=11、永续年金折现率：i=A/P12、插值法i=i1+*(i2-i1)12、名义利率与实际利率的换算（1）一年多次计息时i=(1+r/m)m-1式中：i为实际利率；r为名义利率；m为年复利次数（2）通货膨胀情况下i=-1二、资产的收益率1、单期资产的收益=利息（股息）收益率+资本利得收益率=税后股息+（现在的市价-过去的价格）2、期望投资报酬率=资金时间价值（或无风险报酬率）+风险报酬率3、期望值：Xi：结果，Pi：概率4、方差：5、标准离差（均方差）：σ=6、标准离差率：V=×100%7、两项证券组合的收益率方差p2=w1212+
3、w2222+2w1w2p1,2128、单项资产系统风险系数βi=Pi,m*1/m 1为该项资产的标准差，m为该市场组合收益率的标准差，三个指标乘积为协方差9、证券资产组合的系统风险系数βp=Wi：单项资产在组合中所占比重，βi：单项资产系数三、资本资产定价模型1、必要收益率=无风险收益率+风险收益率R=Rf+β*(Rm-Rf)Rm：市场组合收益率，Rf：无风险收益率（通常以短期国债利率来替代），(Rm-Rf)称为市场风险溢酬2、证券资产组合的必要收益率R=Rf+βp*(Rm-Rf)四、资金需要量预测1、因素分析法资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）*（1±预测期
4、销售增减率）*（1-预测期资金周转速度增长率）2、销售百分比法对外筹资需要量=·△S-·△S-P·E·A：随销售变化的敏感性资产，A：随销售变化的敏感性负债，S1为基期销售额，S2为预测期销售额，△S为销售变动额，P：销售净得率，E：利润留存率3、资金习性预测法①高低点法：b=b单位变动成本a=最高收入期资金占用量-b×最高销售收入a固定成本总额或=最低收入期资金占用量-b×最低销售收入②回归直线法：a=b=或=五、资本成本1、资本成本率(Kb)（1）一般模式资本成本率=（2）贴现模式资本成本率=所采用的贴现率（筹资净额现值=未来资本清偿额现金流量现值）2、银行借款资本成本率=3、
5、债券资本成本率=4、普通股资本成本率①股利增长模型法固定股利普通股成本=固定股利增长率的普通股成本=②资本资产定价模型：Ks=Rf+β(Rm-Rf)5、留存收益成本=或=6、优先股资本成本率=7、平均资本成本率Kw=比重*各自的资本成本率六、经营杠杆、财务杠杆、总杠杆系数1、息税前利润EBIT=S-V-F=M-FS：销售额，V：变动成本，F：固定成本，M：边际贡献（S-V）2、经营杠杆系数DOL==1+（1）经营杠杆反映了资产报酬的波动性，其系数越高，表明息税前利润受产销量变动的影响程度越大，经营风险越大（2）在息税前利润为正的前提下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数（3）只要有固
6、定性经营成本存在，经营杠杆系数总是大于1３、财务杠杠系数DFL==1+（1）财务杠杆系数越高，普通股收益的波动程度越大，财务风险越大（2）在企业有正的税后利润的前提下，财务杠杆系数最低为1，不会为负数（3）只要有固定性资本成本的存在，财务杠杆系数总是大于1４、总杠杆系数DTL=经营杠杆系数*财务杠杆系数=七、资本结构1、每股收益分析法（1）普通股盈余 TE=D＝（息税前利润-债务资金利息）（1-所得税率）-优先股股利（2）每股盈余 EPS=＝（3）每股收益无差别点2、平均资本成本比较法3、公司价值分析法V=S+B（公司价值=权益资本价值+债务资金价值）S=Ks=Rf+β(
7、Rm-Rf)八、投资管理1、营业现金净流量NCF=收入-付现成本=利润+非付现成本=（收入-付现成本）*（1-所得税率）+非付现成本*所得税率（注：此项考虑所得税）2、净现值NPV=未来现金净流量现值-原始投资额现值注：（1）净现值为正，方案可行，说明方案的实际报酬率高于所要求的报酬率，反之则不可行。（2）适用性强，基本能满足年限相同的互斥投资方案的决策（2）不适宜独立投资方案的比较决策（3）有时也不能对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策，比如某项目尽管净现值小，但
