再生化纤：产业结构调整中.docx

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1、从东莞嘉宏渗透剂得到，近两年来，再生化纤从价格高位一路下滑，至今仍处颓势。究其原因，除了行业本身大量扩能导致产能过剩以外，还同时受到了原生聚酯的价格挤压的影响。接近千万吨的产能，是近年来厂家跟风再生化纤的结果，尤其在再生中空及长丝这两块，投资热情高涨。但与每年持续增长的产能相比，产量的缓慢增长令人寻味，以去年和前年为例，产能从860万吨增长至970万吨，而产量始终在530万吨～540万吨左右徘徊。下游市场一般处于疲软状态下，大量扩能的结果就是，停车厂家的数量比不上新厂家，恶性竞争现象越来越普遍。再生化纤价格下行变得顺理成章，自2013年至今仍跌跌不休。而除了再

2、生产能过剩导致价格无竞争力以外，原生聚酯的价格下压也是再生化纤价格走软的一大原因。目前来看，仅再生中空与原生中空之间差价保持的较好，而再生棉型及再生POY都难免跟随原生聚酯走势起舞。软片,软油精,精炼剂,硅油,活性防沾皂洗剂棉型及长丝产业的现金流都不容乐观，由于成本的下压困难，近期都处于亏损状态，因此要为原生聚酯价格下行继续腾出空间，可能性较小。一方面，再生聚酯的成本——瓶级料下压困难，另一方面原生聚酯原料PTA产能的持续投放，导致原生聚酯价格不断松动。除油剂,渗透剂,酸性匀染剂,酸性防粘色皂洗剂原生聚酯原料价格与再生原料瓶级料的价格差从2013年初的3300

3、元左右，逐渐缩小到了目前的1300元左右，加上原生聚酯加工成本普遍在千元左右，要小于再生聚酯的加工成本，这也就造成了原生聚酯产品同再生聚酯价格差更小。东莞嘉宏酸性防粘色皂洗剂认为从后期来看，PTA及PX投产仍在继续，加上今年再生化纤产能也将继续膨胀，因此再生化纤行情利好有限，产业结构将继续调整。1