单项资产的风险与风险报酬衡量教学文稿.doc

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1、单项资产的风险与风险报酬衡量（一）确定投资收益的概率分布例23：ABC公司有两个投资机会，A投资机会是一个高科技项目，该领域竞争很激烈，如果经济发展迅速并且该项目搞得好，取得较大市场占有率，利润会很大，否则利润很小甚至亏本。B项目是一个老产品并且是必需品，销售前景可以准确预测出来。假设未来的经济情况只有三种：繁荣、正常、衰退，有关的概率分布和预期报酬率见下表：（二）计算期望报酬率该值表示投资结果的集中趋势，即最可能出现的结果。该值越大，表明该项目可创造的收益越高。例23的期望报酬率计算结果：（三）计算标准离差标准离差是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异，该指标反映投资收益率

2、偏离期望收益率的绝对程度。δ越大，说明离散程度越大，风险也就越大。对期望报酬率相同的不同项目可进行比较。步骤：1、计算期望报酬率；2、把期望报酬率与每一结果相减，得到每一种可能结果与期望报酬率的差异；3、计算每一差异的平方，再乘以相应的概率，并把这些乘积汇总，得到概率分布的方差；4、开方，得到标准离差。例23的标准离差计算结果：（四）计算标准离差率标准差是一个绝对值，只能用来比较期望报酬率相同的各项投资的风险程度，而不能用来比较期望报酬率不同的各项投资的风险程度。为此需要计算标准离差率，即标准差与期望报酬率的比值。标准离差率反映了不同投资方案或项目间相对风险的大小，或每单位收益面

3、临的风险的大小。该指标反映投资项目风险的相对大小；可用该指标对期望报酬率不同的投资项目进行风险比较；V越大，项目的风险程度越大。例23的标准离差率计算结果：0VKRR=b·VRF0VKRR=b·VRF（五）计算风险报酬率风险报酬（收益）率公式：投资总报酬率可表示为：式中：K——投资报酬率RF——无风险报酬率RR——风险报酬率V——风险程度（标准离差率）b——风险报酬系数，指一单位风险要求的收益（报酬）补偿。由投资者主观确定（经验数据）。确定风险报酬系数的方法：根据以往同类项目加以确定由公司领导或公司组织有关专家确定由国家有关部门组织专家确定如例23中，A项目的风险报酬系数为4%，

4、B项目的风险报酬系数为5%，无风险报酬率为10%，计算两项目的投资报酬率。福利制度一，迟到一个月按累计算，1分钟扣5颗星，2分钟扣10星3分钟扣15星，以此类推请假提前两天报备，特殊情况需上班前一个小时请假，上班时间后，人未到，电话请假按旷工算，扣三天工资，请假后，人到扣一天工资全勤奖励100元/月二，劳模奖3个月满勤奖励300元（不包括每月的100元）6个月满勤奖励600元（不包括之前的奖励）12个月满勤奖励1200元（不包括之前的奖励）三，优秀员工奖每个月星星获得最多的为优秀美容师，奖励200元每个月星星获得第二名的为礼仪标兵奖励100元每个月星星最少的一名，连续三个月都是同

5、一人，公司有权辞退四，测试奖笔试，手法满分奖励10星95分以上奖励5星90分以上奖励1星90分以下扣5星85以下扣10星80分以下扣15分以此类推我相信没有更低的了!五，评分奖(很重要）每个月无投诉，每次评价都是5星好评，奖励300/月，同样每次获得5颗星星4星扣4星，3星扣8星，2星扣16星服务投诉一般扣50元差扣100元技术投诉一般扣50元差扣200元六，助人为乐奖每月投票决定第一名奖励300元第二名奖励200元七，旅游福利每年星星最多的4名美容师和优秀导师组织出国旅游一周注：1个星星等于1元，多奖少扣